澳礦工罷工難掩鐵礦石供求之困 年內(nèi)跌幅已超25%

因全球經(jīng)濟增速下滑，鐵礦石需求也在大幅下滑，全球鐵礦石市場供大于求的狀態(tài)依然沒有緩解。鐵礦石價格年初以來跌幅已經(jīng)超過25%。據(jù)外媒報道，全球最大的礦業(yè)公司必和必拓近日稱，由于港口船員罷工，澳大利亞黑德蘭港(Port Hedland)可能停止作業(yè)。黑德蘭港位于澳大利亞西北海岸，是該國最大的鐵礦石輸出港。澳大利亞政府預(yù)計，該港口承擔(dān)著澳大利亞近半貨船出口，預(yù)計在明年6月之前，總計出口規(guī)模將達到765億澳元。澳大利亞是我國進口鐵礦石的主要來源。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至6月我國累計進口鐵礦石45716萬噸，同比增長19.1%，鐵礦石進口量創(chuàng)歷史新高。分國別和地區(qū)看，澳大利亞和巴西仍是中國鐵礦石進口的主要來源地，占比分別達到56.1%和17.6%。工信部此前報告分析認(rèn)為，鐵礦石進口量大幅增長的主要原因：一是國外鐵礦石巨頭產(chǎn)量、發(fā)貨量持續(xù)攀高；二是部分海外權(quán)益礦回運量增加。工信部援引國外礦山企業(yè)發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，2014年1至6月份，淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG鐵礦石產(chǎn)量、供應(yīng)量同比均有10%以上的增幅。其中FMG二季度鐵礦石產(chǎn)量為4380萬噸，同比增28%，發(fā)貨量為3760萬噸，同比增58%，均達到創(chuàng)紀(jì)錄水平。高盛集團分析認(rèn)為，當(dāng)前較低的鐵礦石價格在中國市場具備足夠競爭力，將打壓高成本的邊際供應(yīng)。今年剩下時間里鐵礦石價格可能維持區(qū)間震蕩，除非中國放松政策或出現(xiàn)供應(yīng)問題，價格上行風(fēng)險有限。從更長期來看，鐵礦石市場仍處于供應(yīng)過剩初期，2015年進口鐵礦石供應(yīng)將再次提速，而中國鋼鐵產(chǎn)出增長將進一步放緩。除了國外礦山之外，國內(nèi)四大礦山今年上半年的產(chǎn)量增幅也超過10%。建信期貨報告指出，從近幾年的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，下半年的進口礦石量往往超過上半年。隨著礦價的下跌，礦山之間的競爭也越發(fā)激烈，從礦山當(dāng)前的態(tài)度來看，原擴產(chǎn)計劃還將繼續(xù)加速，因此在可預(yù)期的下半年中，礦山的增量和發(fā)貨量仍將保持高位。在港口庫存沒有明顯下降的情況下，供給壓力有望繼續(xù)對鐵礦石形成壓制。港口庫存依舊高企，且供給壓力不減，融資礦風(fēng)險仍然沒有明顯緩解，市場拋售壓力依然存在。瑞達期貨分析認(rèn)為，近期進口礦市場交易有所活躍，但資源主要集中在貿(mào)易商手中，沒有流入終端用戶。相反，目前作為終端用戶的鋼廠，大都謹(jǐn)慎采購，按需進貨。據(jù)記者了解，截至8月8日當(dāng)周港口鐵礦石庫存依然超過1億噸，這一高庫存情況已經(jīng)持續(xù)了數(shù)月。雖然此前鐵礦石融資的風(fēng)險暴露，導(dǎo)致銀行開始加強對鐵礦石貿(mào)易融資的控制，但庫存依然保持在3月中旬以來的一億噸以上的水平，供應(yīng)依然寬松。一方面是庫存高企，一方面是價格大幅下滑。據(jù)寶城期貨數(shù)據(jù)，截至8月15日，進口礦現(xiàn)貨貿(mào)易到岸平均價為682.76元/噸，較今年年初降幅為39%；國產(chǎn)鐵礦石平均價格為727.06元/噸，較年初降幅為25.9%。工信部還預(yù)計，今年下半年，在經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)下，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍將維持低速增長，礦價將在低位徘徊，鐵礦石市場依然呈現(xiàn)供大于求格局。高盛則預(yù)測，2015年鐵礦石目標(biāo)價為每噸80美元。高盛認(rèn)為，看空鐵礦石的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素包括：供應(yīng)增速以3比1的比率超過需求增速，以及鐵礦石行業(yè)勞動生產(chǎn)率上升壓低單位生產(chǎn)成本。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。