瑞銀：鐵礦石交易價(jià)或上漲40%至50%

  “2010年上半年，中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的產(chǎn)量和價(jià)格，都會(huì)走高，而下半年，則可能會(huì)產(chǎn)生下降。”1月18日，瑞銀（UBS）中國(guó)區(qū)董事、大宗商品分析師唐驍波，用“前高后低”四字來(lái)預(yù)測(cè)中國(guó)鋼市。    他預(yù)計(jì)，中國(guó)今年的鋼鐵產(chǎn)量很可能達(dá)到5.9億噸，較2009年的5.65億噸增加4.4%。此前，寶鋼對(duì)此的預(yù)測(cè)是，在5%至10%之間，即全年鋼產(chǎn)6億至6.3億噸。    “現(xiàn)在，對(duì)鋼材的一部分需求，則是由于預(yù)期鋼價(jià)、原材料上漲造成的系統(tǒng)庫(kù)存，這一部分將在今年充分釋放。”唐驍波表示。    “而另一部分需求，是因?yàn)?009年第四季度開(kāi)始的信貸大量投放、流動(dòng)性充裕。”唐驍波說(shuō)，“但我們判斷，中國(guó)將在今年第二季度進(jìn)入貨幣緊縮的加息周期，肯定會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性、資金成本等造成影響，進(jìn)而壓縮投資項(xiàng)目。”    2009年，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量為5.65億噸。這個(gè)數(shù)字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出中鋼協(xié)早前的預(yù)期。2009年下半年，受經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃影響，占據(jù)中國(guó)鋼鐵消費(fèi)總量達(dá)50%的房地產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域，對(duì)鋼材的消費(fèi)比例已攀升至55%甚至更高。    UBS方面認(rèn)為，這一勢(shì)頭將難以延續(xù)。唐驍波說(shuō)：“去年，市場(chǎng)傾向于選擇‘基建項(xiàng)目推動(dòng)型’的鋼材，但今年，我們預(yù)測(cè)，市場(chǎng)會(huì)傾向于消費(fèi)相關(guān)的產(chǎn)品。”    在這一前提下，唐驍波更看好大型鋼企未來(lái)的境遇。“一方面，如果原材料價(jià)格的上升，重回合同價(jià)低于現(xiàn)貨價(jià)的階段，那么大公司的成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)都將更加明顯；另一方面，雖然2009年上半年，確實(shí)出現(xiàn)長(zhǎng)材比板材銷(xiāo)售更好的狀況，但2010年，汽車(chē)板、家電板、冷軋等高端板材，將會(huì)維持良好態(tài)勢(shì)。”    不過(guò)，就整個(gè)中國(guó)鋼鐵業(yè)而言，兩頭受制的現(xiàn)狀仍難改變：上游（原料定價(jià)），受制于三大礦商；下游（鋼材定價(jià)），受限于全行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。    就上游而言，唐驍波簡(jiǎn)單算了一筆賬：以1噸生鐵需要1.6噸的鐵礦石計(jì)算，2009年兩拓所供應(yīng)的63.5%品位的礦石，合同價(jià)格為61.55美金/噸，以瑞銀目前預(yù)測(cè)的2010年漲幅20%計(jì)算，每噸將漲至73.9美元/噸，如此，一噸生鐵的鐵礦石的成本，就上漲人民幣84元。    而鐵礦石漲價(jià)20%，已經(jīng)是個(gè)過(guò)時(shí)的預(yù)測(cè)。    1月18日當(dāng)天，瑞銀全球大宗商品分析師Tom Price對(duì)本報(bào)記者稱(chēng)：“在未來(lái)幾周內(nèi)，我們可能會(huì)作出超過(guò)20%的預(yù)測(cè)。我與澳大利亞、英國(guó)、美國(guó)等方面交流過(guò)，市場(chǎng)有一個(gè)總體判斷，2010年，鐵礦石價(jià)格有可能上漲40%至50%。”    在這場(chǎng)全球鐵礦石市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪中，中方也在試圖獲取更多的籌碼。此前，中國(guó)國(guó)土資源部總工程師張洪濤表示，2009年，中國(guó)發(fā)現(xiàn)了50億噸鐵礦，并稱(chēng)“這肯定會(huì)對(duì)鐵礦石談判產(chǎn)生積極影響”。    不過(guò)，Tom Price卻對(duì)本報(bào)記者稱(chēng)：“短期內(nèi)，在預(yù)測(cè)鐵礦石價(jià)格時(shí)，我不會(huì)考慮這一變量，因?yàn)椋瑥蔫F礦的發(fā)現(xiàn)、開(kāi)采到流通，一般需要十年的時(shí)間”，“我現(xiàn)在考慮的主要是，中國(guó)目前的鐵礦石產(chǎn)量、中國(guó)未來(lái)的鋼鐵產(chǎn)量，以及歐美鋼鐵業(yè)的復(fù)蘇情況”。

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