房利美和房地美創(chuàng)造新型抵押貸款證券

據(jù)外媒30日?qǐng)?bào)道，美國(guó)聯(lián)邦政府正試圖讓納稅人避免在另一次抵押貸款危機(jī)到來(lái)時(shí)面臨數(shù)十億美元潛在損失。在這個(gè)過(guò)程中，一種新資產(chǎn)類別正悄然誕生。

在政府控制之下，抵押貸款融資巨頭聯(lián)邦國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)(FannieMae,簡(jiǎn)稱：房利美)和聯(lián)邦住房貸款抵押公司(FreddieMac,簡(jiǎn)稱：房地美)計(jì)劃于明年增加新型證券的銷售，該證券實(shí)際上在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷時(shí)期將潛在損失轉(zhuǎn)移給私人投資者。

被房利美稱作ConnecticutAvenueSecurities、被房地美稱作StructuredAgencyCreditRisk的這種證券本質(zhì)上是回報(bào)表現(xiàn)與抵押貸款池掛鉤的債券。如果抵押貸款違約，則該債券的投資者可能會(huì)損失部分或全部本金。

該風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移交易的支持者認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，這類證券將成為債券和房地產(chǎn)市場(chǎng)的支柱，甚至可能納入被共同基金和交易所交易基金追蹤的主要債券指數(shù)。

此舉引人注目還因?yàn)槠胀C(jī)構(gòu)抵押貸款證券發(fā)行仍然不景氣。這種證券能讓私人投資者也獲得抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口。

美國(guó)UrbanInstitute的HousingFinancePolicyCenter主管LaurieGoodman表示，對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，抵押貸款信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是一個(gè)壞詞，她補(bǔ)充說(shuō)，并不認(rèn)為于該市場(chǎng)將很快復(fù)蘇。

但渴望收益率的投資者確實(shí)想要承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，從這個(gè)層面上講，房利美和房地美的新型證券是唯一選擇。

德意志銀行抵押貸款分析師StevenAbrahams表示，眼下，該交易幾乎是投資者獲得新住房抵押貸款信用風(fēng)險(xiǎn)敞口的唯一途徑。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。