中國(guó)鐵礦石進(jìn)口2010年以來(lái)首度下降，多重因素疊加

　　1月14日，中國(guó)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)， 2018年全年鐵礦石進(jìn)口降至10.64億噸，連續(xù)第三年超過(guò)10億噸。不過(guò)，去年該進(jìn)口數(shù)據(jù)低于2017年創(chuàng)下的紀(jì)錄10.75億噸，同比下降1%，為2010年以來(lái)首次年度下降。

　　黑色研究總監(jiān)在接受采訪時(shí)表示，對(duì)于鐵礦石進(jìn)口量出現(xiàn)下降，認(rèn)為主要有三方面原因。“一是2018年環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行較為嚴(yán)格，鋼廠高爐及燒結(jié)生產(chǎn)均受到一定限制，對(duì)鐵礦石需求形成一定影響，而部分鋼廠還通過(guò)轉(zhuǎn)爐基至高爐添加廢鋼來(lái)提高粗鋼和生鐵產(chǎn)量。”

　　第二，鋼廠對(duì)高品位鐵礦石使用比例提高，也使得鐵礦石整體用量減少。“2018年鋼廠利潤(rùn)一直處于高位，焦煤焦炭價(jià)格也高企，鋼廠為提高產(chǎn)量，對(duì)鐵礦石入爐品味有所提高，增加了高品礦的使用比例，低品礦用量減少。”

　　“三是在鐵礦石供應(yīng)相對(duì)充足的情況下，鋼廠全年補(bǔ)庫(kù)積極性并不高，當(dāng)前港口及鋼廠鐵礦石庫(kù)存均低于去年同期。”

　　也有市場(chǎng)分析認(rèn)為，鐵礦石進(jìn)口數(shù)據(jù)的下降源于第四季度鋼廠行情的轉(zhuǎn)變。2018年11月以來(lái)，鋼材利潤(rùn)降驟降逾60%，使得中國(guó)鋼鐵廠商增產(chǎn)動(dòng)力缺乏，甚至“冬儲(chǔ)”意愿也不高。這些對(duì)鋼鐵上游原材料鐵礦石帶來(lái)重創(chuàng)。

　　值得一提的是，2016年以來(lái)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)率先進(jìn)行了供給側(cè)改革。隨著地條鋼的出清及環(huán)保高壓，行業(yè)內(nèi)“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象大為改觀，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)得到較大修復(fù)。

　　海通期貨在一份黑色金屬年報(bào)中指出，在2018年1-10月期間，螺紋鋼和熱卷的噸鋼利潤(rùn)由于采暖季環(huán)保限產(chǎn)和非采暖季環(huán)保限產(chǎn)政策對(duì)供給端的壓力，疊加2018年4月到2018年10月鋼材行業(yè)下游工地趕工導(dǎo)致淡季不淡對(duì)螺紋需求的支撐，期間的螺紋鋼噸鋼利潤(rùn)一直保持在高位，平均在1000元/噸的水平。

　　2018年11月開(kāi)始，鋼廠利潤(rùn)開(kāi)始收窄。上述報(bào)告中提到，上海螺紋鋼現(xiàn)貨噸鋼利潤(rùn)從2018年10月中旬1000元/噸以上下降到2018年11月中下旬最低369元/噸，降幅高達(dá)63.1%。雖然2018年12月螺紋鋼價(jià)格有所反彈，但是噸鋼利潤(rùn)也只有此前利潤(rùn)的一半。

　　據(jù)鋼材指數(shù)，1月14日，鋼材指數(shù)為4010元/噸，而2018年10月末11月初，鋼材指數(shù)迎來(lái)全年最高點(diǎn)，接近5000元/噸。不過(guò)，在11月6日至11月28短短20多天，鋼價(jià)下跌近20%。

　　海通期貨預(yù)計(jì)，2019年螺紋鋼噸鋼利潤(rùn)水平難以回到2017年和2018年高位水平。國(guó)內(nèi)冶金智庫(kù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院在2018年12月發(fā)布的一份預(yù)測(cè)報(bào)告中也同樣提到，2019年鋼鐵市場(chǎng)不會(huì)再像之前兩年不斷增長(zhǎng)的形勢(shì)，預(yù)測(cè)需求總量將出現(xiàn)小幅下降，同時(shí)預(yù)計(jì)中國(guó)2019年將減少鐵礦石消耗量。

　　值得注意的是，全球鐵礦石最大出口國(guó)澳大利亞對(duì)未來(lái)的鐵礦石市場(chǎng)也不樂(lè)觀。澳大利亞政府在2018年7月的一項(xiàng)報(bào)告中曾稱，隨著中國(guó)鋼廠需求下滑，而澳洲及巴西鐵礦石產(chǎn)量攀升，預(yù)估未來(lái)兩年鐵礦石價(jià)格將下跌超過(guò)20%。2017年，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石總量近11億噸，其中6.7億噸來(lái)自于澳大利亞，占進(jìn)口總量的逾60%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。