任竹倩：2018年鋼鐵業(yè)依然是供需緊平衡格局

2018年11月16-18日，“2018年全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)暨中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)六屆六次理事擴(kuò)大會(huì)議”在成都溫江皇冠假日酒店隆重召開。

本次大會(huì)由中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、全國(guó)廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟共同主辦，江蘇華宏科技股份有限公司、湖北力帝機(jī)床股份有限公司、中再生紐維爾資源回收設(shè)備（江蘇）有限公司、江蘇大圣博環(huán)?？萍脊煞萦邢薰緟f(xié)辦，同時(shí)還得到了大連商品交易所的鼎力支持。

17日大會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)有限公司總裁助理任竹倩作了題為《中國(guó)鋼鐵行業(yè)分析與展望》的主題演講。

任竹倩首先指出，以螺紋鋼為例，在過去30年時(shí)間是由投資拉動(dòng)的市場(chǎng)，2015年之前螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)與房地產(chǎn)市場(chǎng)投資的關(guān)聯(lián)度很高，但在2015年之后，房地產(chǎn)市場(chǎng)投資增速在10%左右波動(dòng)，但螺紋鋼價(jià)格在去產(chǎn)能、地條鋼清理、供給側(cè)改革支撐下修復(fù)性上漲，表明市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素由原來的投資拉動(dòng)向供應(yīng)端收縮帶來的價(jià)格變化。

接著，她表示，今年廢鋼價(jià)格在所有品種中價(jià)格非常堅(jiān)挺，個(gè)人認(rèn)為廢鋼價(jià)格是上有頂下有底?；氐?018年整個(gè)鋼鐵行業(yè)的邏輯上，她指出，在國(guó)內(nèi)需求相對(duì)穩(wěn)定、供給端階段性收縮下帶來的市場(chǎng)波動(dòng)變化。從分項(xiàng)來看，今年的市場(chǎng)需求啟動(dòng)較往年晚接近一個(gè)月時(shí)間，整個(gè)的環(huán)保限產(chǎn)從點(diǎn)到面范圍擴(kuò)大，汽車、家電行業(yè)消費(fèi)在上半年整體表現(xiàn)靚麗，下半年逐步下滑，房地產(chǎn)投資穩(wěn)定，從而對(duì)沖了基建投資的下滑。原料方面，焦炭、廢鋼持續(xù)緊平衡，鐵礦石表現(xiàn)略弱。同時(shí)，行業(yè)效益繼續(xù)保持較好狀態(tài)。

從最近市場(chǎng)價(jià)格的表現(xiàn)來看，廢鋼的跌幅相對(duì)于螺紋鋼價(jià)格的調(diào)整要慢一點(diǎn)，原因在于目前廢鋼比還未做太多的調(diào)整，企業(yè)的利潤(rùn)在近期收縮非常明顯。1-10月，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)步上升，重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到8%，從11月開始，鋼鐵各產(chǎn)品利潤(rùn)明顯收窄，焦煤焦炭?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，廢鋼價(jià)格小幅下跌。后面廢鋼價(jià)格變化要看誰的跌幅更快一些，如果成品材的跌速超過廢鋼的跌速的話，那電爐廠會(huì)感受到明顯壓力，將會(huì)有限產(chǎn)的影響。

從鋼鐵社會(huì)庫(kù)存來看，她指出，目前社會(huì)庫(kù)存較去年同期相比略低一些，壓力并不大。但接下來進(jìn)入到行業(yè)季節(jié)性的累庫(kù)階段。

從需求面來看，她指出，跟蹤的指標(biāo)顯示最近的市場(chǎng)價(jià)格隨著價(jià)格的調(diào)整而需求較弱。從1-9月分行業(yè)固投數(shù)據(jù)中，制造業(yè)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資分別增長(zhǎng)8.9%，9.9%和3.3%，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)一定程度對(duì)沖了基建投資下滑的需求。不過，上半年下游的需求是有韌性的，下半年會(huì)面臨一些壓力。

鋼鐵出口方面，她指出，1-9月鋼材出口5308萬噸，同比下滑了10.7%。預(yù)計(jì)全年中國(guó)鋼材出口量在7000萬噸左右，較2017年減少500萬噸，后期的增量也較為有限。出口品種方面，板材占比居首約55%；出口區(qū)域方面，歐美比例明顯下降，亞洲占比回升。

從供應(yīng)端角度來看，她指出，總量難有再增長(zhǎng)的空間，鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資的數(shù)據(jù)也是負(fù)增長(zhǎng)。1-9月電爐新增產(chǎn)量1000萬噸，低于預(yù)期。整體看，2018年全年依然是供需緊平衡格局。據(jù)調(diào)研，2018年全年粗鋼產(chǎn)量（表內(nèi)+表外）增加1000-1500萬噸，廢鋼消耗增加約5000萬噸。

環(huán)保方面，她指出，2018年環(huán)保呈現(xiàn)常態(tài)化，從各區(qū)域的限產(chǎn)情況看，京津冀及周邊年初限產(chǎn)明顯，最近逐步恢復(fù)；汾渭平原兩頭受限，中間產(chǎn)量常態(tài)化；長(zhǎng)三角是今年環(huán)保限產(chǎn)新的集中點(diǎn)。

所以短期來看，隨著采暖季限產(chǎn)階段逐步推進(jìn)，供應(yīng)短期壓力可控，同時(shí)庫(kù)存仍處于低位，市場(chǎng)價(jià)格或呈震蕩盤整態(tài)勢(shì)，但長(zhǎng)期市場(chǎng)供需矛盾逐步加大。

對(duì)于后期市場(chǎng)，任竹倩表示，明年的基建投資要略高于今年，汽車和家電的消費(fèi)后期增長(zhǎng)有限，房地產(chǎn)投資會(huì)存在往下的壓力，所以消費(fèi)市場(chǎng)明年多偏弱。出口方面將是以價(jià)換量，在7000萬噸左右波動(dòng)。

最后，她指出，2019年中國(guó)鋼材供應(yīng)或轉(zhuǎn)向略寬松，需求同比將小幅下降，在供應(yīng)量持平，出口量小幅回升下，預(yù)計(jì)明年的價(jià)格水平將小幅下降。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。