11月4日冷軋薄板市場周評

本周國內冷軋板卷慣性下跌，跌幅呈收窄趨勢。國際方面：俄羅斯中央銀行28日宣布，繼續(xù)維持基準利率不變；31日淡水河谷正式表態(tài)同意中國鋼廠的鐵礦石降價請求；31日日本政府二度干預日元升值，美元一度強勢，大宗商品價格承壓；31日希臘“公投”重創(chuàng)歐元區(qū)信心；11月3日晚間歐央行降息25個基點至1.25%。國內方面：經濟放緩擔憂上升，溫家寶講話預示微調方向，四大行10月信貸“解凍”年底前或更寬松；10月中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為50.4%，比上月回落0.8個百分點，降至2009年3月以來的新低；中國進口鐵礦石價格創(chuàng)3年新低，國產礦石被冷落；10月CPI將于11月9日公布，各大研究機構預測也相繼出爐，基于四季度經濟下滑及豬肉價格漲幅回落等因素，據機構預測10月CPI或為5.3%。

4日MyspiC指數顯示，本周國內鋼材價格綜合指數157.4點，較上周下跌0.22%；長材為180.2點，較上周上漲0.21%；扁平材方面，本周指數為137.7點，較上周下跌0.71%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊市場的5550元/噸和天津市場的5000元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為5285元/噸，周環(huán)比下跌23元/噸。本周國內冷軋板卷價格漲跌不一，局部地區(qū)跌幅高達100元/噸，也有個別市場反彈幅度高達50元/噸。具體來看：華東市場弱勢盤整，其中南京下跌40元/噸；華南市場小幅下跌，其中廣州下跌40元/噸；中南市場小幅走低；華北市場出現50元/噸的反彈；西南震蕩區(qū)域分化明顯，其中重慶漲30元/噸，成都下跌20元/噸；東北市場明顯下跌，其中哈爾濱市場下跌50元/噸；西北市場暴跌，其中蘭州跌幅全國最大為100元/噸。

【華東市場】本周華東市場冷軋板卷震蕩下跌，市場成交慘淡，陰跌現象明顯，商家出貨意愿較強。目前華東市場主流市場冷軋成交價在5150-5250元/噸，較上周小幅下行。一方面，10月份制造業(yè)PMI為50.4%，創(chuàng)30個月以來新低，反映出當前需求增長疲弱。剔除季節(jié)因素后，當前國內需求疲軟的主要原因在于貨幣政策以及地產調控引發(fā)的投資下滑；另一方面，鑒于現貨市場持續(xù)疲軟，近期國內部分冷軋主導鋼廠開始控制生產節(jié)奏，同時，為確保明年的市場份額，各大鋼廠給予其代理不同的優(yōu)惠政策，比如，保值政策、補貼政策等等，冷軋板卷底部成本支撐力度減弱。預計下周華東市場冷軋或延續(xù)弱勢格局。庫存方面，目前主流市場上海庫存為55.31萬噸，周環(huán)比增加0.17萬噸

【華北市場】本周華北冷軋市場價格以小幅波動運行，市場價格較亂，漲跌互現。熱軋卷板價格較上周五價格上漲50元/噸左右，而盒板價格以穩(wěn)中趨弱運行?，F鞍鋼1.0mm*1250*2500大盒板報價在5200元/噸，較上周五持平，1.0mm以上規(guī)格價格在5150元/噸或以下，有成交價格在此基礎上可以下10-20元/噸，出貨一般；天鐵、包鋼、唐鋼、首鋼1.0mm*1250*C冷卷報價在5000元/噸，較上周五漲50元/噸；唐鋼1.0mm*1250*C冷硬卷報價4700元/噸，包鋼報4700元/噸，首鋼報4700元/噸，較上周五跌30元/噸。本周內，華北地區(qū)冷軋庫存量較上周仍有所減少，現市場庫存量在6.8萬噸，較上周末減少0.4萬噸。雖然處于月初，按往日，該是市場集中進貨的日子，但在當前市場低迷的前提下，有部分冷軋商家沒有再定貨，而是零散拿貨或補貨，更有商家只維持手中的少量盒板或某廠家的個別資源來度日，市場運營情況較淡?，F華北冷軋價格仍受電子盤及熱軋板卷價格的變動而有所影響，在當前下游需求不暢的前提下，近期將保持穩(wěn)中小幅波動的態(tài)勢運行。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格窄幅回落。截至周五，該區(qū)域攀鋼產1.0mm冷軋小板市場主流成交價格在5430元/噸，武鋼產1.0mm冷軋大板市場主流成交價格在5440元/噸，昆鋼產1.0mm冷板市場主流成交價格在5380元/噸，以上價格較上周末下跌20元/噸。本周西南冷軋繼續(xù)回落。本周，雖然期貨、電子盤小幅反彈，但主流市場成交開始走軟，整體現貨市場再次進入弱勢調整狀態(tài)。受外圍市場影響，近期西南冷軋呈緩慢下跌狀態(tài)，究其原因，其一、受主流市場冷軋跌價帶動；其二；受前期熱軋品種跌價帶動；其三；商家對后市預期較差，普遍看跌；其四、終端需求出現回落，商家出貨不理想。鋼廠方面，近期鋼廠到貨不多，新資源以攀鋼、酒鋼產品為主，昆鋼、漣鋼、包鋼少量到貨，截至上周五，西南冷軋總庫存量在2.5萬噸左右，后期庫存量或小幅上漲。預計短期西南冷軋市場現貨價格將繼續(xù)窄幅回落。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷行情持續(xù)陰跌，市場看跌氣氛明顯，本周累計跌幅達100元/噸。據商家反映，目前低位成交情況尚可。現華南主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在5170元/噸，較上周跌43元/噸。截止目前，鞍鋼主流資源報價5150元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實際成交價位在5100-5120元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在5130-5150元/噸。近期國內冷軋主導鋼廠未出現大規(guī)模檢修，較高的產量給后期市場供應造成不小的壓力。因此，現在略有庫存壓力的企業(yè)都在加大拋貨步伐，紛紛實行降價手段。目前樂從市場冷軋主流售價低位已經跌破5100元/噸，鞍鋼、馬鋼略為堅挺，在5150元/噸左右銷售。另外，據客戶反映，最近寶鋼、馬鋼、武鋼三家大鋼廠都有向華南發(fā)了一批現貨，其中，寶鋼冷軋甚至以5100元/噸報盤，以低價沖擊市場意圖明顯，市場上商家恐慌性增強，紛紛降價跑貨。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷格盤整運行，具體冷軋板卷均小幅下調了20元/噸?，F1.0-2.0mm武鋼冷板價格在5200-5260元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在5460元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在5160元/噸?；仡櫛局?，遠期電子盤1201合約整周呈現窄幅震蕩的態(tài)勢，其中周一跌幅最大，周五漲幅最大，收盤價4160元較周一開盤價4170元下跌了10元，較上周五收盤價4167元下跌了7元，整周持倉量仍有拉高減倉的表現。整體看來，本周冷軋現貨市場需求表現一般，除了大戶保持正常出貨外，其余中小商家基本持穩(wěn)觀望，庫存壓力不大。資源方面，武鋼資源保持正常到貨，仍有10月份的資源到庫，據悉主要發(fā)往鋼廠分公司居多；漣鋼、邯鋼少量到貨，而承鋼因檢修或停產暫無資源到貨。整周大戶經營的相關鋼廠所對應的日出貨量維持在100-200噸不等，個別商家因后期訂貨減少而控制出貨。價格方面，本地區(qū)市場冷軋板卷價格保持低位盤整，市場資源價格圍繞在5100-5180元/噸區(qū)間內運行。成交情況難有明顯起色，個別代理商出貨量尚可在200噸/天，其余經銷商則基本無成交表現。由于商家訂貨比例較少，因此本周資源依舊補充有限，部分規(guī)格呈現貨緊價挺的情況。相關數據，冷軋板卷庫存量4.61萬噸左右。

【東北市場】本周東北市場冷軋慣性下跌，成交淡，商家心態(tài)消極。截至發(fā)稿，東北冷軋貿易商反饋包鋼1.0mm小盒板主流報價為5400元/噸；鞍鋼1.5-2.0mm產品主流報價為5650元/噸，；本鋼1.0mm產品主流報價為5600元/噸，以上價格較上周小幅下跌。本周東北市場繼續(xù)維持在一個弱勢下行的狀態(tài)中。這不單是受各地鋼材市場行情普遍萎靡的影響，最重要的還是因為作為冷軋下游支柱的汽車行業(yè)不景氣，據貿易商反饋，由于汽車相關冷軋用戶需求減少，今年如配電柜、消音器材等制造商的需求比例相應提高，而這些中小生產加工企業(yè)的回款周期要比汽車生產加工企業(yè)長，如此一來，在冷軋貿易商訂貨比例不降反增的情況下，其資金壓力自然也水漲船高。綜上所述可知，目前東北市場成交水平逐步下滑，市場庫存緩慢升高的局勢短期內仍舊難以得到改善。

本周國內市場冷軋板卷小幅下挫，整體成交慘淡，市場看空情緒濃郁。在冷軋板卷經歷了短期大幅調整之后，本周前兩個交易日冷軋價格小幅反彈，不過，由于市場慘淡的成交以及鋼市運行基礎并未出現明顯改觀，冷軋板卷價格在鋼廠成本線附近展開爭奪。目前來看，國內主流市場冷軋報價基本維持在鋼廠成本線水平，商家有較強的拉漲意愿，以便獲取當前已經形成或可能形成的價差利潤，但是經濟面、需求以及資金情況并未給予積極配合，市場低價資源不斷沖擊著本地大戶的心理底線。筆者認為，當前國內需求疲軟的主要原因在于貨幣政策以及地產調控引發(fā)的投資下滑，當然，歐洲經濟前景仍不樂觀，對我國出口尤其是冷軋出口的負面影響可能要持續(xù)較長時間。最新數據顯示，9月份我國冷軋出口量為32萬噸，環(huán)比減少2.5%，我國冷軋出口連續(xù)三個月出現回落，據市場反饋，10月份我國冷軋出口訂單依然慘淡。綜合以上因素，冷軋價格依舊很難走出慣性下跌陰霾，市場將在周期性底部頻繁波動。（王建亮，）【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。