5月27日冷軋薄板市場(chǎng)周評(píng)

受鋼市整體偏空影響，本周國內(nèi)鋼市繼續(xù)探底，所有鋼材品種中冷軋仍保持弱勢(shì)。國際方面：近來美元指數(shù)階段性走強(qiáng)，對(duì)于大宗商品形成壓力，其中鐵礦石價(jià)格趨弱運(yùn)行，本周出現(xiàn)下跌；美國第一季度房?jī)r(jià)比上個(gè)季度下降2.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期；歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI指數(shù)）初值由4月份的58.0跌至54.8，低于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的57.6；借IMF主席換選風(fēng)波，歐債危機(jī)有擴(kuò)大之勢(shì)，全球金融市場(chǎng)引發(fā)動(dòng)蕩。國內(nèi)方面：10個(gè)省級(jí)電網(wǎng)將現(xiàn)電力緊張，今夏或?qū)⒚媾R自2004年以來最嚴(yán)重的電力缺口；1-4月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）62716億元，同比增長(zhǎng)25.4%，比1-3月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；5月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI指數(shù)）初值為51.1，創(chuàng)10個(gè)月以來新低；住建部再打樓市投機(jī)，提出“三基本、兩協(xié)調(diào)、一嚴(yán)控”調(diào)控目標(biāo)；5月中旬76家會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為166.22萬噸，環(huán)比5月上旬的163.23萬噸增長(zhǎng)1.83%；預(yù)估5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為198.38萬噸，環(huán)比5月上旬的194.67萬噸增長(zhǎng)1.9%；金融市場(chǎng)深度下挫，空頭占據(jù)主導(dǎo)。

27日Myspic綜合指數(shù)176.9點(diǎn)，較上周下跌0.23%；扁平材指數(shù)154.0點(diǎn)，較上周下跌0.32%；長(zhǎng)材指數(shù)200.4點(diǎn)，較上周下跌0.1%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價(jià)分別為石家莊市場(chǎng)的5850元/噸和武漢市場(chǎng)的5300元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價(jià)為5564元/噸，周環(huán)比下跌12元/噸。

本周國內(nèi)冷軋市場(chǎng)震蕩走低，市場(chǎng)看跌氛圍較濃。具體來看：華東市場(chǎng)小幅下跌，其中上海、杭州市場(chǎng)下跌30元/噸；華南市場(chǎng)主流平穩(wěn)；中南市場(chǎng)跌幅明顯，其中鄭州下跌50元/噸，武漢下跌20元/噸；華北市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，其中北京、天津下跌20元/噸；西南市場(chǎng)跌幅較大，其中昆明下跌60元/噸；東北沈陽市場(chǎng)鞍鋼冷卷跌幅為50元/噸；西北市場(chǎng)主流穩(wěn)定。

【華東市場(chǎng)】受電子盤面震蕩影響，華東市場(chǎng)冷熱軋板卷價(jià)格震蕩運(yùn)行。截止本周五，冷軋板卷平均價(jià)格為5538元/噸，較上周下跌14元/噸。另據(jù)2011年5月27日對(duì)上海地區(qū)板卷類主要倉庫庫存情況進(jìn)行同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)，目前上海熱軋庫存為155.272萬噸，較上周減少0.575萬噸；冷軋庫存為56.577萬噸，較上周減少0.15萬噸。目前華東市場(chǎng)流通資源仍以3、4月份為主，個(gè)別商家5月份資源悉數(shù)到貨，以上海為例，馬鋼5月份冷鍍已有40%左右到貨量。由于5月份資源價(jià)格偏低，市場(chǎng)將面臨新一輪沖擊，本地冷軋市場(chǎng)短期難逃供大于求拖累，價(jià)格或進(jìn)一步探底。一方面，目前基本面除了限電帶來唯一利好外，基本沒有太多因素為鋼價(jià)提供支撐。雖然限電政策可能會(huì)影響鋼廠生產(chǎn)進(jìn)一步改變供給，但也不能忽視下游企業(yè)也不能獨(dú)立于用電緊張的大環(huán)境；另一方面，汽車、家電行業(yè)發(fā)展速度放緩，國內(nèi)冷軋需求疲軟。此外，鑒于國際市場(chǎng)臨近夏休，外需不濟(jì)導(dǎo)致國外訂單大幅減少。在內(nèi)需疲軟，外需不暢情況下，冷軋市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)需求支撐。另外，時(shí)至月底，鋼廠要求兌現(xiàn)貨款致使大戶資金面承壓，商家被迫低價(jià)出貨以加速資金回籠。綜合供需兩方面以及目前市場(chǎng)環(huán)境，預(yù)計(jì)下周冷軋仍將在震蕩中尋求底部。

【華北市場(chǎng)】本周華北市場(chǎng)冷軋價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下探，其中尤以冷卷跌幅明顯。截至發(fā)稿，市場(chǎng)上鞍鋼1.0mm*1250*2500盒板報(bào)價(jià)5580-5630元/噸；本鋼1.0mm*1250*2500盒板報(bào)價(jià)5480元/噸左右，較上周五下跌20元/噸；天鐵、包鋼、唐鋼、首鋼1.0mm*1250*C價(jià)格在5300元/噸，較上周五下跌50元/噸左右。本周華北冷軋市場(chǎng)在缺乏有效需求的情況下，報(bào)價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下探，目前冷軋資源主流報(bào)價(jià)5300元/噸，個(gè)別商家為刺激出貨，低位區(qū)已降至5280元/噸。價(jià)格調(diào)整后，實(shí)際需求依然有限，只是持續(xù)倒掛的現(xiàn)狀抑制了價(jià)格下跌的速度和空間。另外，目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境均不穩(wěn)定，對(duì)于鋼材市場(chǎng)而言，壓力明顯大于動(dòng)力，因此，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境角度考慮，價(jià)格也有一定下行風(fēng)險(xiǎn)。

【西南市場(chǎng)】本周西南地區(qū)冷軋板卷價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。截至周五，西南鋼市1.0mm冷板均價(jià)為5680.0元/噸，較上周末下跌20.0元/噸。受到全國鋼市弱勢(shì)調(diào)整的影響，本周西南地區(qū)冷軋板卷價(jià)格小幅下跌，整體成交趨于清淡。市場(chǎng)反映，購置稅優(yōu)惠、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等政策逐步取消，停車費(fèi)上漲、油價(jià)一路上揚(yáng)均導(dǎo)致用車成本上升，從而影響汽車的銷量。加上國內(nèi)貨幣政策的持續(xù)收緊、鐵礦石價(jià)格的走弱等利空消息進(jìn)一步拖累冷軋的表現(xiàn)。另悉，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月中旬76家會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為166.22萬噸，環(huán)比5月上旬的163.23萬噸增長(zhǎng)1.83%；預(yù)估5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為198.38萬噸，環(huán)比5月上旬的194.67萬噸增長(zhǎng)1.9%，由此可見，日均粗鋼產(chǎn)量依然在高位運(yùn)行，后期供給壓力仍然較大。鋼廠方面：攀鋼出臺(tái)5月下旬價(jià)格政策，對(duì)昆明地區(qū)冷軋板卷價(jià)格下調(diào)60元/噸，現(xiàn)1.0普冷卷為6000元/噸；昆鋼出臺(tái)5月中旬價(jià)格政策，對(duì)冷軋下調(diào)26元/噸，現(xiàn)1.0普冷卷為5884元/噸。綜合來看，多數(shù)商家持謹(jǐn)慎看跌的態(tài)度，普遍認(rèn)為下周西南地區(qū)冷軋板卷價(jià)格將以盤整向下為主。

【華南市場(chǎng)】本周華南地區(qū)冷軋卷板價(jià)格明顯下跌。截至目前，攀鋼1.0冷卷主流售價(jià)在5520元/噸左右，貨源不多；武鋼1.5以上冷卷主流售價(jià)5500元/噸，主要以直供廠家為主；柳鋼1.0冷卷售價(jià)為5480元/噸；漣鋼1.0-2.0冷卷售價(jià)均為5410-5510元/噸左右?；仡櫛局?，華南冷軋市場(chǎng)整體維持弱勢(shì)盤整，市場(chǎng)成交一般，貿(mào)易商保持觀望的心態(tài)。據(jù)了解，目前市場(chǎng)普遍出貨不好，近期貿(mào)易商出貨量維持低位，而臨近月底資金壓力加大，近期票據(jù)貼現(xiàn)率出現(xiàn)上升，加上前期銀行存款準(zhǔn)備金的抬高，對(duì)于目前的中小貿(mào)易商來說具有很大的壓力，預(yù)計(jì)下周華南市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格繼續(xù)震蕩探底。

【中南市場(chǎng)】本周中南地區(qū)1.0mm冷板和3.0mm熱卷均價(jià)分別為5436元/噸和4960元/噸，熱軋板卷價(jià)格較上周跌26元/噸；熱卷較上周跌26元/噸。其中冷軋方面武漢、長(zhǎng)沙跌幅較小，鄭州跌幅最大為50元/噸；熱軋方面鄭州下調(diào)幅度最小為10元/噸，長(zhǎng)沙、武漢降幅在30-40元/噸。由此來看，本周中南區(qū)域冷熱板卷回調(diào)幅度明顯較上周加大，本周中南區(qū)冷熱板卷資源補(bǔ)充較前期有所加快，除武漢庫存小幅減少外，其他市場(chǎng)庫存均出現(xiàn)小幅增加。隨著市場(chǎng)庫存的上升，商家壓力逐漸增大。本周期貨、電子盤的弱勢(shì)震蕩整理態(tài)勢(shì)，加之對(duì)后市看跌情緒增有所加。市場(chǎng)終端觀望居多，采購積極性較弱，商家出貨受阻。筆者認(rèn)為，冷熱板卷在庫存緩慢增加，需求無法提振的情緒下，預(yù)計(jì)下周價(jià)格繼續(xù)處于弱勢(shì)回調(diào)態(tài)勢(shì)。

【東北市場(chǎng)】本周東北市場(chǎng)冷軋板卷持續(xù)走弱，成交清淡。在全國生產(chǎn)加工企業(yè)不景氣，汽車行業(yè)受挫的大背景下，短期本地冷軋市場(chǎng)弱勢(shì)格局難有較大改觀，但價(jià)格會(huì)下跌幅度也較有限。具體原因如下：首先，生產(chǎn)旺季的消逝并非一朝一夕的事情，而是一個(gè)緩慢的過程；其次，鞍鋼、本鋼兩大鋼廠調(diào)價(jià)政策剛剛塵埃落定，冷軋期貨價(jià)格維持穩(wěn)定也為后期市場(chǎng)提供支撐；再其次，本鋼五月份到貨資源明顯較慢，這其中當(dāng)然有之前本鋼檢修的原因，但更多的原因則可能是避免與鞍鋼五月低價(jià)資源一起集中到貨而沖擊市場(chǎng)。此外，目前本鋼、鞍鋼五月份價(jià)格較低，代理商訂貨較多，后期資源供應(yīng)壓力較大，加上3月份成本較高，貿(mào)易商以銷售前期低價(jià)資源為主。庫存方面，本周兩大鋼廠到貨資源較少，市場(chǎng)出貨緩慢，整體庫存上漲。價(jià)格方面：截止今日，本地區(qū)1.0mm本鋼小盒板主流報(bào)價(jià)為5550元/噸，實(shí)際成交價(jià)格可下浮20元/噸，較上周下滑20元/噸；同規(guī)格鞍鋼產(chǎn)品主流報(bào)價(jià)為5650元/噸，與前一周持平。

綜上所述，本周國內(nèi)冷軋延續(xù)弱勢(shì)，個(gè)別區(qū)域跌幅明顯，成交量明顯下降，商家心態(tài)悲觀。據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，冷軋4月份進(jìn)口量29.9（萬噸），環(huán)比減少17%，同比減少19%；出口量33.0（萬噸），環(huán)比增長(zhǎng)16%，同比增加91%。筆者認(rèn)為，4月份我國冷軋出口增加，進(jìn)口縮水的原因有以下三個(gè)方面：第一、1-4月份國內(nèi)家電、汽車行業(yè)發(fā)展速度明顯放緩，冷軋板卷內(nèi)需較差，國內(nèi)冷軋價(jià)格持續(xù)走低，同時(shí)，與國際價(jià)差被動(dòng)拉大，刺激國內(nèi)冷軋尋求國際市場(chǎng)；第二、美元走強(qiáng)，一定程度上減緩了人民幣升值壓力，有利于出口；第三、由于國內(nèi)汽車行業(yè)不景氣，一些高端牌號(hào)冷軋進(jìn)口減量明顯。同時(shí)，日本地震也在一定程度上影響了冷軋高端產(chǎn)品的供給。雖然外需有所好轉(zhuǎn)，但目前國內(nèi)冷軋市場(chǎng)需求仍不容樂觀：一方面，冷軋4月份產(chǎn)量高達(dá)485.9萬噸，供應(yīng)壓力不減；另一方面，受季節(jié)性因素影響下游生產(chǎn)進(jìn)度放緩，冷軋短期需求仍較疲軟。預(yù)計(jì)下周我國冷軋市場(chǎng)將進(jìn)一步下探，但出現(xiàn)深跌的可能性不大（王建亮，）【本周主要市場(chǎng)冷軋薄板價(jià)格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。