黃金反彈大戰(zhàn)一觸即發(fā)？投機(jī)性空倉(cāng)創(chuàng)紀(jì)錄危如累卵

　　周二(8月21日)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，美市盤(pán)中最低下探至1187.56美元/盎司，金價(jià)在觸及日內(nèi)高位后短線(xiàn)跳水，再度跌回1190下方。美元周二繼續(xù)下挫，美元指數(shù)已運(yùn)行在95關(guān)口下方，仍受到美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的批評(píng)的不利影響。日內(nèi)無(wú)重大數(shù)據(jù)公布。

　　外圍市場(chǎng)看，周二美國(guó)及世界股市較為堅(jiān)挺，特朗普的不利評(píng)論已被市場(chǎng)沖刷掉。原油市場(chǎng)也較為堅(jiān)挺，美油仍在67美元/桶下方交易。截至發(fā)稿，美元指數(shù)下跌0.27，跌幅0.28%，報(bào)95.52。道指上漲0.43%，報(bào)25867.48點(diǎn);標(biāo)普500上漲0.43%，報(bào)2869.36點(diǎn);納指上漲0.78%，報(bào)7882.08點(diǎn)。美油上漲1.13%，報(bào)66.15美元/桶，布油上漲0.65%，報(bào)72.68美元/桶。

　　周一美國(guó)總統(tǒng)特朗普批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)加息的行為，認(rèn)為這是對(duì)經(jīng)濟(jì)的損害，美元應(yīng)聲下跌。據(jù)報(bào)道，特朗普稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾所為并不是他所期望的，美聯(lián)儲(chǔ)今年已加息兩次，可能還會(huì)至少加息一次。

　　本交易周的一個(gè)亮點(diǎn)將是本周晚些時(shí)候在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的世界央行行長(zhǎng)年會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議紀(jì)要也將于周三下午公布。

　　分析稱(chēng)，目前黃金期貨投機(jī)性的空倉(cāng)已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，物極必反，金價(jià)反彈是一觸即發(fā)的大概率事件。Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar在接受采訪(fǎng)時(shí)指出，自2001年以來(lái)，投機(jī)者首次凈做空黃金，凈空倉(cāng)達(dá)到3700手，兩個(gè)月前，投機(jī)性多倉(cāng)約有12萬(wàn)手，但如今已經(jīng)全部轉(zhuǎn)為了凈空倉(cāng)。

　　此外，黃金空頭所持有的總合約水平已躍升至歷史新高21.5萬(wàn)手，且?guī)字芤詠?lái)一直處于高位。Boockvar指出，這一數(shù)字是6月第三周的兩倍，還是6月第二周的三倍，黃金空倉(cāng)數(shù)量更是連續(xù)第九周增加。Boockvar認(rèn)為，市場(chǎng)如此極端的持倉(cāng)水平暗示了金價(jià)將在未來(lái)數(shù)日或數(shù)周內(nèi)觸底反彈。

　　他還指出，黃金空頭持倉(cāng)觸及紀(jì)錄新高之際，正值杰克遜霍爾全球央行年會(huì)前夕，美元多頭頭寸與美國(guó)國(guó)債多頭頭寸也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。因此，會(huì)議的動(dòng)向和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言將會(huì)引發(fā)市場(chǎng)較強(qiáng)的反應(yīng)。

　　實(shí)物黃金方面，有分析稱(chēng)，中國(guó)龐大的需求仍將會(huì)黃金提供支撐，中國(guó)的在岸升水為6美元。另外，黃金ETF開(kāi)始錄得增倉(cāng)黃金，俄羅斯官方儲(chǔ)備上月也錄得增加。俄官方正利用黃金的低價(jià)大肆增加儲(chǔ)備，持倉(cāng)已增至83.9萬(wàn)盎司或26.1噸。俄羅斯上次購(gòu)金是在去年11月份。

　　從技術(shù)面來(lái)看，在日線(xiàn)圖的價(jià)格下行趨勢(shì)中，黃金空頭仍具有整體近期技術(shù)優(yōu)勢(shì)。金價(jià)在1190關(guān)口得而復(fù)失，意味著金價(jià)還未實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。近期上行阻力為在1190及1200關(guān)口;下行支撐在1180及1170關(guān)口。期貨方面，黃金多頭下一個(gè)上行近期價(jià)格突破目標(biāo)是在12月期貨收盤(pán)上方突破堅(jiān)固阻力位1226.00美元?？疹^的下一個(gè)近期向下技術(shù)突破目標(biāo)是推動(dòng)價(jià)格低于堅(jiān)固的技術(shù)支撐位上周低點(diǎn)1167.10美元。第一個(gè)阻力位在隔夜高點(diǎn)1203.10美元，接著在1212.50美元。第一個(gè)支撐位在隔夜低點(diǎn)1189.60美元，接著在1180.00美元。

　　9月白銀期貨空頭仍具有整體近期技術(shù)面優(yōu)勢(shì)。白銀多頭的下個(gè)向上價(jià)格突破目標(biāo)是收盤(pán)價(jià)高于堅(jiān)固的技術(shù)阻力位15.50美元/盎司?？疹^的下個(gè)向下價(jià)格突破目標(biāo)是收盤(pán)價(jià)低于堅(jiān)固支撐位14.00美元。第一個(gè)阻力位在隔夜高點(diǎn)14.83美元，然后是15.00美元。下個(gè)支撐位在14.50美元，接著是上周低點(diǎn)14.315美元，接著是14.25美元。

　　后市展望

　　世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)首席市場(chǎng)策略官John Reade表示黃金不會(huì)陷入長(zhǎng)時(shí)間的下跌。他表示在短期內(nèi)，6月以來(lái)的黃金趨勢(shì)預(yù)期有機(jī)會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。

　　Reade指出黃金下跌有兩個(gè)原因——美元真實(shí)利率上升和美聯(lián)儲(chǔ)縮表。特朗普政府的稅改和支出等財(cái)政政策也幫助推升了美元。

　　Reade解釋道，美元和加息是黃金短期的重大作用，而美元通常更加重要。目前美元確實(shí)在主導(dǎo)黃金走勢(shì)，早些時(shí)候真實(shí)利率變化卻在唱主角。然而他預(yù)期美元的上漲走到了盡頭，強(qiáng)勢(shì)會(huì)戛然而止。

　　Reade補(bǔ)充道，世界黃金協(xié)會(huì)通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)，影響黃金的短期因素經(jīng)常是宏觀經(jīng)濟(jì)情況，而長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)基本面。

　　凱投宏觀也對(duì)黃金的未來(lái)表達(dá)出樂(lè)觀的看法，認(rèn)為黃金走勢(shì)價(jià)格在2019年下半年迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)加息周期預(yù)計(jì)會(huì)在2019年上半年結(jié)束，投資者會(huì)開(kāi)始將利率走低計(jì)入價(jià)格，這顯然對(duì)美元不利，在2019年年底之時(shí)，黃金會(huì)逐步回升至1350美元。

　　截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金報(bào)1189.71美元/盎司，下跌0.49美元，跌幅0.04%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。