多方托底動力煤價 進口限制預期再起

海關總署8日發(fā)布數據顯示，2018年1-7月，我國累計進口煤炭1.75億噸，同比增加2279.5萬噸，增長15%；總金額988.9億元，增長11.1%。其中，7月進口煤炭2900.6萬噸，同比增加954.6萬噸，增長49.05%，為2014年1月以來最高；進口額178.5億元，同比增長63.2%。

　　與此相比，國內動力煤價卻沒預期的那么火熱。作為風向標，8月8日最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數報收于567元/噸，環(huán)比持平。該指數已連續(xù)陰跌三周，累計幅度3元/噸。業(yè)內人士認為，這是多方托底的結果，只有進口限制政策升級方可抑制跌勢。

　　夏季往往是煤炭消費旺季，然而需求釋放遜于預期。數據顯示，截至8月1日，沿海主要電廠煤炭日耗連續(xù)7天運行于80萬噸以上，較去年同期增幅并不明顯。8月7日，沿海六大電庫存1528.84萬噸，日耗79.47萬噸，存煤可用天數為19.23天。

　　與此同時，港口庫存持續(xù)走高。8月1日，環(huán)渤海三港(秦、唐、滄)存煤接近2500萬噸，下游沿海沿江港口存煤也在3500萬噸左右。前期采購的進口煤也陸續(xù)通關到岸，對電力企業(yè)庫存形成有效補充。受貿易商恐慌拋貨等因素影響，煤價出現快速下跌。

　　在此情況下，北方部分港口持續(xù)進行疏港，但大秦線連續(xù)5天進行病害整治，下游采購的主力煤種相對短缺，激發(fā)個別煤種缺貨上漲，同時帶動其他煤種價格企穩(wěn)。

　　不過，主產地煤市延續(xù)弱勢。汾渭能源數據顯示，晉北洗末煤價格持續(xù)下跌，采購客戶較少；直達煤價格穩(wěn)定，銷售正常，煤礦基本無庫存。榆林榆陽區(qū)銷售情況良好，拉煤車輛較多，部分礦混煤上漲10元；神府煤價穩(wěn)中下跌，地方整體發(fā)運正常，煤礦挺價意愿較強。鄂爾多斯部分煤礦末煤本月累計降20元左右，預計煤價已經探底，后期跌幅不會太大。

　　申萬宏源分析師認為，煤炭產地環(huán)保、安監(jiān)等政策開始發(fā)力，甚至榆林地區(qū)再次出現“煤管票”限制政策，地方托底煤價意愿強烈，但港口煤價仍有待發(fā)改委進口限制政策出臺方可抑制跌勢。對于大型煤炭企業(yè)而言，受高比例長協(xié)煤影響，現貨價格波動影響較小，煤企煤炭綜合售價基本保持平穩(wěn)。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。