外緊內(nèi)穩(wěn)格局多空僵持鎳價(jià)區(qū)間整理 6日鎳價(jià)或小跌

鎳期貨市場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期驟降美元走強(qiáng)宏觀流動(dòng)性收緊，隔夜倫鎳收跌1.91%%；倫鎳最新收盤報(bào)17215，比前一交易日下跌335美元/噸，跌幅為1.91%，成交量為5848手，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，夜盤滬鎳主力合約2605弱勢(shì)震蕩，尾盤大幅收跌，最新收?qǐng)?bào)135710元/噸，跌幅為1.49%。

倫敦金屬交易所（LME）3月5日倫鎳庫(kù)存報(bào)287550噸，較前一交易日庫(kù)存量持平。

長(zhǎng)江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線低開為主；主力月2605合約開盤報(bào)136290跌1470元/噸，9：20分滬鎳主力2605合約報(bào)136450跌1310元/噸；滬期鎳開盤低開后窄幅震蕩，尾盤小幅收跌；當(dāng)前內(nèi)外宏觀整體呈現(xiàn)雙重利空格局，持續(xù)壓制鎳價(jià)走勢(shì)：美元指數(shù)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性及中東地緣避險(xiǎn)情緒支撐高位震蕩，直接施壓以美元計(jì)價(jià)的倫鎳，帶動(dòng)內(nèi)外盤鎳價(jià)同步走弱；隔夜美股三大指數(shù)全線收跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回落，資金撤離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基本金屬板塊整體走弱，鎳價(jià)亦跟隨回調(diào)。國(guó)內(nèi)方面，央行雖通過(guò)大額逆回購(gòu)呵護(hù)流動(dòng)性，但暫未對(duì)金屬市場(chǎng)形成強(qiáng)刺激，宏觀環(huán)境呈現(xiàn)外緊內(nèi)穩(wěn)格局，對(duì)鎳價(jià)整體偏空。
核心供需格局：強(qiáng)預(yù)期遇弱現(xiàn)實(shí)
供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)健，印尼鎳產(chǎn)品供應(yīng)保持穩(wěn)定，海外庫(kù)存持續(xù)累積，國(guó)內(nèi)煉廠春節(jié)后開工率逐步回升，現(xiàn)貨流通整體寬松；需求端復(fù)蘇不及預(yù)期，下游不銹鋼、新能源板塊復(fù)工節(jié)奏偏慢，市場(chǎng)以剛需采購(gòu)為主，成交清淡，對(duì)高價(jià)鎳接受度偏低，供需矛盾凸顯。

庫(kù)存端：高位累庫(kù)，壓制反彈空間
全球鎳顯性庫(kù)存維持高位，春節(jié)后累庫(kù)壓力未得到有效緩解，庫(kù)存積壓成為制約鎳價(jià)反彈的關(guān)鍵因素，短期內(nèi)難以形成向上動(dòng)力。

產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：成本有托，需求待醒
產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)"上強(qiáng)下弱"格局，上游鎳礦支撐力度仍在，成本端對(duì)鎳價(jià)形成底部托舉；中游鎳鐵、電解鎳供應(yīng)充足，加工利潤(rùn)持續(xù)被壓縮；下游不銹鋼仍處于淡季，新能源需求尚未進(jìn)入旺季，整體需求端復(fù)蘇乏力，難以支撐鎳價(jià)上行。

短期鎳價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
今日鎳價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，宏觀層面壓制作用大于基本面支撐，下方有成本與政策預(yù)期形成托底，上方受庫(kù)存高企與需求疲軟雙重壓制，但央行通過(guò)大額逆回購(gòu)呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，兩會(huì)熱度提振宏觀環(huán)境呈現(xiàn) "外緊內(nèi)穩(wěn)" 格局，短期內(nèi)難有趨勢(shì)性行情，大概率以窄幅震蕩、區(qū)間修復(fù)為主。
（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。