國際原油震蕩行情料延續(xù)

受到美國要求OPEC增加產(chǎn)量等消息的影響，市場對于原油供給端的分歧開始增加，近期國際原油價格走勢趨于震蕩。專業(yè)人士分析認為，原油短期仍然難以出現(xiàn)趨勢性機會，可以適當參與右側(cè)交易套利。

供給端多空交織

國際原油價格近期持續(xù)震蕩。布油上周二一度下行至73.81美元/桶，隨后有所反彈，截至上周五，布油報收每桶76.34美元/桶。

有消息稱美國政府已經(jīng)告知這些產(chǎn)油國提高100萬桶/日的產(chǎn)量。美國財政部長努欽表示自從5月8日美國對伊朗重新實施制裁以來，部分產(chǎn)油國表示將會提高產(chǎn)量以彌補供應的缺口。

OPEC及俄羅斯等產(chǎn)油國將于6月22日于維也納舉行會議，屆時將會就增加100萬桶/日的產(chǎn)量進行討論。原油公司及船運跟蹤數(shù)據(jù)顯示，4月的產(chǎn)量創(chuàng)下了一年以來的最低水平。

目前OPEC以及非OPEC產(chǎn)油國中僅有沙特、俄羅斯以及阿聯(lián)酋有足夠的閑置產(chǎn)能以提高產(chǎn)量，數(shù)據(jù)顯示，沙特的閑置產(chǎn)能大約有200萬桶/日，緊隨其后的俄羅斯僅有50萬桶/日，這意味著沙特可以在短時間之內(nèi)彌補可能存在的伊朗產(chǎn)量下降的缺口。

不過市場人士分析，OPEC最終能否實現(xiàn)增產(chǎn)尚存疑問。一些市場人士也表示，在OPEC增產(chǎn)預期之下油價受到壓制，但是伊朗和瑞內(nèi)瑞拉供給端縮減則給多頭提供了支撐。有消息稱，隨著委內(nèi)瑞拉情況的不斷惡化，或?qū)е?月份僅有69.5萬桶/日的產(chǎn)量可用于出口。

“近期油價回調(diào)主要受到OPEC或?qū)⒎潘上蕻a(chǎn)打壓，在6月下旬OPEC會議結果出爐之前，這一利空因素或?qū)⒊掷m(xù)作用，當然也要考慮到委內(nèi)瑞拉和伊朗帶來的潛在產(chǎn)量損失。如果考慮季節(jié)性消費帶來的利多，油價繼續(xù)向下的回調(diào)空間有限。”南華期貨研究員袁銘表示。

興業(yè)期貨投資咨詢部量化總監(jiān)賈舒暢告訴中國證券報記者，目前全球供需已經(jīng)非常平衡，即使100萬桶/日的增長實現(xiàn)，也只能對全球的供需平衡起到一個穩(wěn)定的作用，整體影響有限。

賈舒暢認為，隨著美國消費旺季的到來，美國石油庫存會下降，整體保持偏多看法。投資者可以適當參與右側(cè)交易，例如在伊朗制裁加強等事件發(fā)生之時多單參與，然后合適位置止盈。

美布兩油套利空間有限

美國能源信息署(EIA)周三公布數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日當周，美國商業(yè)原油庫增加207.2萬桶至4.36584億桶，低于去年同期，高于5年同期均值水平。

值得注意的是，美國原油產(chǎn)量持續(xù)走高。當周，美國原油產(chǎn)量增加3.1萬桶/日至1080萬桶/日。美國原油進口量為834.6萬桶/日，與前一周相比增加71.5萬桶/日，出口量為174.8萬桶/日，與前一周相比減少46.5萬桶/日。當周，美國煉廠開工率為95.4%，與前一周相比增加1.5%，美國煉廠原油加工量為1736.9萬桶/日，與前一周相比增加21.4萬桶/日。

受制于港口等基礎設施限制，美國原油出口并不順暢，導致美油價格持續(xù)走低。上周美布兩油之間的價差一度走擴至10美元/桶以上。

“近期Brent-WTI價差不斷走闊，最高一度升至10美元/桶，主要由于原油產(chǎn)量快速增長而目前管道運力有限，造成了當?shù)毓嗟木置妗Ｍ瑫r美國原油出口量并未由于價差走闊而出現(xiàn)出口大幅增加的局面，主要是受到港口基礎設施的制約，目前美國港口無法完全裝載超大型油輪(VLCC)，預計出口量在短期內(nèi)難有質(zhì)的突破。”方正中期研究報告指出。

雖然美布兩油的價差在走闊，但是套利空間有限。

“WTI原油運輸成本太高，從產(chǎn)區(qū)到灣區(qū)大概有十幾美元的成本，事實上出口價已經(jīng)沒有競爭力，所以價差在10美元左右時并不能做套利。”賈舒暢說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。