五一之后,棕櫚油主力合約創(chuàng)出新低4930元/噸后轉而上行,目前運行至5100元/噸。本輪反彈主要受原油價格上漲、油粕比修復、做空油脂資金離場等因素提振,預計短期內(nèi)棕櫚油價格偏強振蕩,但鑒于基本面仍難言樂觀,做多空間受到限制。
4月馬來西亞產(chǎn)量和庫存均低于預期
上周,馬來西亞棕櫚油局公布的數(shù)據(jù)顯示,4月,馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量為156萬噸,較3月下滑1%,低于市場預期的157萬噸;出口量為154萬噸,較3月下滑1.6%,低于市場預期的148萬噸;庫存為217萬噸,較3月末下降6.4%,低于市場預期的223萬噸。4月產(chǎn)量和庫存均不及預期,報告偏多,對棕櫚油價格有所提振。
生物柴油消費量預計增加
年初至今,原油價格走勢偏強。近期,美國宣布退出伊朗核協(xié)議,市場擔憂原油供應受影響,價格繼續(xù)抬升。棕櫚油在植物油中價格相對偏低,原油價格上漲過程中,最先出現(xiàn)生物柴油利潤的是棕櫚油,市場已經(jīng)開始關注棕櫚油消費的好轉。
印尼、馬來西亞政府均支持棕櫚油制生物柴油,其對生物柴油在汽油中的添加比例實行強制令:馬來西亞添加比例為7%,印尼添加比例為20%。原油價格持續(xù)上行,生物柴油利潤增加,即使沒有政府的強制措施,生物柴油的消費量也會提升。
油粕比有所修復
5月初,粕類價格回落,油脂價格反彈,油粕比得以修復。春節(jié)后,受阿根廷干旱、美豆種植面積下調(diào)等利好刺激,豆粕價格出現(xiàn)一波快速上漲行情,而棕櫚油產(chǎn)量恢復較快、國內(nèi)菜油拋儲導致油脂價格承壓,油粕比持續(xù)回落。近期,國內(nèi)豆粕脹庫、巴西雷亞爾和阿根廷比索貶值,豆粕價格呈回調(diào)走勢。目前,豆粕逐漸回歸基本面,美豆天氣炒作尚早,資金做多信心不足,做多粕類、做空油脂的資金離場,使得油脂獲得支撐。
季節(jié)性增產(chǎn)周期到來
今年前3個月,馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量處于歷史同期高位。歷史數(shù)據(jù)顯示,棕櫚油產(chǎn)量一般從3月開始持續(xù)增加,直至10月達到峰值。目前,棕櫚油處于季節(jié)性增產(chǎn)周期。另外,2016年受厄爾尼諾影響,全球棕櫚油產(chǎn)量出現(xiàn)下降,去年產(chǎn)量開始恢復,今年雖然產(chǎn)量增幅下降,但預計全年仍有2%—3%的增量。
印度進口關稅處于10年來的最高水平
印度是全球最大的棕櫚油進口國,政府為了保護本國農(nóng)民利益,近兩年不斷提高棕櫚油進口關稅,目前的關稅處于10年來的最高水平,打擊了貿(mào)易商的進口積極性。
總體來說,原油價格偏強、油粕比修復對棕櫚油價格有所支撐,短期有望延續(xù)反彈格局,但棕櫚油供應無虞,需求也不樂觀,預計反彈高度有限。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價 | 漲跌 |
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盤螺 | 3530 | +10 |
低合金板卷 | 3300 | -20 |
低合金厚板 | 3480 | +20 |
焊管 | 3670 | +20 |
槽鋼 | 3700 | - |
鍍鋅板卷 | 4250 | - |
316L/2B卷板 | 25400 | 0 |
冷軋無取向硅鋼 | 4700 | - |
焊絲 | 4600 | - |
硅鐵 | 6200 | 50 |
鋼坯 | 3120 | 20 |
鋅精礦 | 20750 | 250 |
焦炭 | 1360 | 0 |
黃金 | 583 | 1 |
重廢 | 1720 | 0 |
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