蘋果期貨第一張標準倉單在山東萊州生成

自蘋果期貨上市以來，投資者一直對蘋果期貨交割標準比較關注。日前，期貨日報記者采訪了國標起草單位--濟南果品研究院副主任鄭曉東，對《中華人民共和國國家標準鮮蘋果》(GB/T10651-2008)(下稱《蘋果國標》)有關內容進行了詳細解讀，以便幫助市場與廣大投資者進一步明確與掌握蘋果期貨交割標準。

據鄭曉東介紹，當前在國內蘋果現貨貿易中，蘋果一般分為“果農貨”和“果商貨”。其中，“果農貨”一般是按照果徑分類的通貨，除大小外無任何區(qū)分標準，好貨、差貨混在一起，一貨一價;“果商貨”是在“果農貨”的基礎上再進行簡單分類，標準則是根據當季蘋果質量情況機動變化，如當年優(yōu)果率高則標準較為嚴格，優(yōu)果率低則較為寬松，銷售時再根據買方要求精細化分類整理，整理費用一般情況下由買方承擔。

綜合來看，在國內蘋果現貨市場，由于蘋果通貨的標準不明確，加上貿易商等隨時根據市場發(fā)展態(tài)勢浮動變化蘋果標準，這令蘋果現貨價格波動較大，不同產區(qū)菜果價格存在較大差異，令市場很難尋找到一個權威的價格風向標。另一方面，由于分級不嚴格，果農采摘后通常將低、中、高檔蘋果一起打包出售，果商只能根據自身經驗判斷價格，不同的果商對同一貨物出價也有很大差別，果農很難尋找到較為準確的價格參考依據，只能根據果商報價評估蘋果價格，信息的不對稱很容易造成果農在出售蘋果時會因為混有較少的差果而影響整批貨物的價格。

相對于國內現貨蘋果市場“簡單粗暴”的標準，蘋果期貨標準則是“精細明確”。據記者了解，蘋果期貨交割標準是以《蘋果國標》為基礎設計的標準化合約，對于果形、果面缺陷、理化指標、檢驗方法都有較為詳細的規(guī)定，可以理解為現貨中經過精細化分類整理后的貨物。

鄭曉東介紹，《蘋果國標》是在1989年國標的基礎上修訂的，是我國唯一一部蘋果國家推薦標準。將《蘋果國標》與國內蘋果主產區(qū)山東棲霞、陜西白水、山西萬榮、河南靈寶的地方標準進行對比可以發(fā)現，國標一等果基本低于地方標準中一等果的要求。

從國內蘋果期現貨市場整體情況分析，業(yè)內專家認為，國標一等果對于單個蘋果的要求并不算高，基本上代表的是市場上流通量較大的蘋果，并非是現貨中的高檔果。從國內蘋果期現貨市場標準執(zhí)行的差別來看，期貨市場具有較強的標準化理念，對整體交割的貨物要求一致性，不同于現貨中分類的粗放性和隨意性，對一批貨物的整體性要求較高。因此，鄭商所選擇國標一等果作為基準交割品，除了保證可供交割的數量以外，也將為現貨產業(yè)引入標準化分級的理念。

從當前部分蘋果現貨商覺得期貨交割標準要求較高等的原因來看，主要集中在以下兩個方面:一是交易習慣不同?，F貨貿易習慣于見貨議價，討價還價，貨物即使不完全符合買家需要，只要降價即可，標準是浮動的，約束較為彈性。但期貨標準對每個指標都有明確要求，質量容許度也有明確規(guī)定，一旦不符合就要換貨或者違約，要求較為剛性。業(yè)內專業(yè)人士認為，這樣有利于倒逼現貨產業(yè)進行轉型，今后只有質量標準要求更為規(guī)范，蘋果收購、分類、儲存等操作過程更為有序、有效的企業(yè)才能更好地參與蘋果交易的，以及利用蘋果期貨市場平臺與工具來管理風險，并把企業(yè)做大做強。二是在庫蘋果需要整理。由于蘋果期貨是在2017年12月底推出的，而現貨蘋果一般在每年的10月、11月均以通貨的標準入庫，不一定符合交割標準要求。但由于蘋果期貨可以采用折算倉單的方式，在庫蘋果可以先注冊折算倉單，出庫時再進行整理即可。

日前，蘋果期貨的第一張標準倉單已在山東萊州天賜寶交割倉庫生成。據萊州天賜寶負責人卓芳屹介紹，在蘋果期貨上市初期，他們就積極參與蘋果期貨合約的調研工作，對交割品級的要求理解比較到位，企業(yè)計劃通過參與5月交割，熟悉交割流程，以便為10月新果季來臨后大量生成倉單，以及管理企業(yè)風險做好準備。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。