礦業(yè)巨頭沖擊 望角型散貨船市場(chǎng)“失控”

包括淡水河谷在內(nèi)的礦業(yè)巨頭正在建造的大量散貨船顯然對(duì)好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)造成了巨大的沖擊，傳統(tǒng)的船東和運(yùn)營(yíng)商正在失去市場(chǎng)“控制權(quán)”。

全球糧油巨頭法國(guó)路易達(dá)孚Armateurs（LDA）近日宣布決定退出好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)，承認(rèn)該市場(chǎng)目前已經(jīng)被礦業(yè)巨頭牢牢控制。這一消息引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)和思考——究竟是誰(shuí)控制了好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)？礦業(yè)巨頭是否真的控制了好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)？

BIMCO首席航運(yùn)分析師Peter Sand認(rèn)為，好望角型散貨船市場(chǎng)很大程度上是一個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)，是全球最大的礦業(yè)公司和大宗商品貿(mào)易商控制著鐵礦石和煤炭貨物。

“由于大型租船公司和較小的船東之間的平衡已經(jīng)被打破，運(yùn)費(fèi)協(xié)商往往由頂級(jí)礦商主導(dǎo)。”Peter Sand表示。

“好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)其他市場(chǎng)仍有重大影響，近來(lái)，與其他市場(chǎng)比較，你經(jīng)常看到好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)走向了另一個(gè)方向。過(guò)去六周就是最新的案例。”

Banchero Costa的研究主管Ralph Leszczynski也認(rèn)為，好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)有限的貨物類型和貿(mào)易航線（尤其是澳大利亞-中國(guó)和巴西-中國(guó)）自然會(huì)讓大型礦業(yè)公司占據(jù)有利地位。

Leszczynski表示：“交易的規(guī)律性意味著，鐵礦石和煤炭的大量運(yùn)輸通過(guò)長(zhǎng)期租船合同以及自有或定期租船進(jìn)行，給現(xiàn)貨市場(chǎng)留下一個(gè)相對(duì)邊緣的角色?，F(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)很大，因?yàn)槌霈F(xiàn)問(wèn)題時(shí)，租船人往往會(huì)更多的，求助于現(xiàn)貨市場(chǎng)——他們更需要更換錯(cuò)過(guò)預(yù)約日期的船舶，或者應(yīng)對(duì)需求突然意外增加，而不是常規(guī)的日常業(yè)務(wù)。”

Affinity Research的干散貨分析師George Nordahl認(rèn)為，LDA在決定退出好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)時(shí)，對(duì)中長(zhǎng)期的前景做出了謹(jǐn)慎的判斷。

Nordahl注意到，通常由礦商巨頭控制的紐卡斯?fàn)栃蜕⒇洿蚔LOC涌入市場(chǎng)，對(duì)此前的180000載重噸好望角型散貨船主導(dǎo)的傳統(tǒng)航線提供了更具成本競(jìng)爭(zhēng)力的噸位。他認(rèn)為，在當(dāng)今以亞洲為中心的市場(chǎng)中，好望角型散貨船的設(shè)計(jì)意義不大，在這個(gè)市場(chǎng)中，在大西洋貿(mào)易的靈活性并不那么重要。

“目前，90艘VLOC和50艘紐卡斯?fàn)栃蜕⒇洿诮ㄔ熘?，總載重噸位4048萬(wàn)載重噸。Nordahl認(rèn)為，考慮到這些船舶中，尤其是占比75%的VLOC均由COA作為鐵礦石運(yùn)輸?shù)暮蠖?，很難想象現(xiàn)有的好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)能夠從中受益。”Nordahl補(bǔ)充，“現(xiàn)有好望角型散貨船船隊(duì)中72.2%的船齡在10年以下，供給側(cè)方面，能否消化更大船舶交付產(chǎn)生的額外運(yùn)力也值得懷疑。”

Nordahl表示：“我想說(shuō)，大型礦商并不是這樣控制現(xiàn)貨市場(chǎng)，但是他們?yōu)榇擞喸斐笮偷V砂船簽署長(zhǎng)期合同的戰(zhàn)略決定，很可能對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響。”

海事戰(zhàn)略國(guó)際( MSI )認(rèn)為，LDA退出好望角型散貨船現(xiàn)貨市場(chǎng)是明智之舉，因?yàn)镸SI相信，未來(lái)五年的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)變化，全球鐵礦石貿(mào)易將在2020年達(dá)到頂峰，隨后將會(huì)下降，從而影響到兩個(gè)區(qū)域?qū)猛切蜕⒇洿L(zhǎng)期合同的需求情況，因此，接受這一觀點(diǎn)的船東需要在這種情況發(fā)生之前重新考慮其在好望角型散貨船市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。

Jefferies股票研究副總裁Randy Giveans表示：“我不會(huì)說(shuō)散運(yùn)市場(chǎng)由船舶供應(yīng)方的任何人控制。”

他舉例，如果淡水河谷決定減產(chǎn)或抑制出口，這對(duì)散貨船船東來(lái)說(shuō)將是非常負(fù)面的影響，如果礦業(yè)公司決定增加出口，那將是正面的影響。

總之，Giveans認(rèn)為船東/運(yùn)營(yíng)商沒(méi)有太多的“控制權(quán)”，因?yàn)樗麄兪?a href="http://a5759.cn/price/" target="_blank">價(jià)格接受者，但是幾乎所有商品運(yùn)輸方都是如此。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。