解讀：225年高碳鉻鐵供應情況回顧

一、2025年全國鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比增加2025年來受到前期鉻鐵產(chǎn)量下滑明顯疊加海外鉻鐵進口大幅下降，鉻鐵價格整體呈現(xiàn)上漲趨勢，利潤得以轉(zhuǎn)虧為盈，全年供需缺口帶動下，2025年期間多數(shù)企業(yè)進行新產(chǎn)能投產(chǎn)及轉(zhuǎn)產(chǎn)，且投產(chǎn)的大多為大產(chǎn)能爐型，鉻鐵產(chǎn)能釋放產(chǎn)量提升明顯。高碳鉻鐵2025年產(chǎn)量達到新高位，2025年全國高碳鉻鐵為903.8萬噸，環(huán)比增加2.01%。其中前十企業(yè)2025年鉻鐵產(chǎn)量為662.08萬噸，占全國產(chǎn)量比例為73.26%。二、2025年新增產(chǎn)能2025年受到下半年鉻鐵利潤走好帶動，新增產(chǎn)能投產(chǎn)陸續(xù)進行，且吸引部分其他品種轉(zhuǎn)產(chǎn)鉻鐵。截至2025年12月31日，中國高碳鉻鐵已新增投產(chǎn)共計120萬噸，新增礦熱爐共計18臺，主要集中在內(nèi)蒙古、四川、遼寧、廣西地區(qū)。三、2026年預計新增鉻鐵產(chǎn)能2026年及后期已知待投及未建的新增產(chǎn)能依舊較多，已建好且有明確投產(chǎn)計劃產(chǎn)能約為120萬噸，新建產(chǎn)能均為全密閉大爐型優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，主要集中在內(nèi)蒙古地區(qū)。隨著在建產(chǎn)能的投產(chǎn)，鉻鐵優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能占比增加，供應結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化。由于目前鉻鐵在產(chǎn)產(chǎn)能較大，鉻鐵供需結(jié)構(gòu)比例或繼續(xù)變化造成過剩，北方成本優(yōu)勢凸顯產(chǎn)能新增擠壓南方高成本產(chǎn)能占比。受經(jīng)濟環(huán)境影響預計后續(xù)產(chǎn)能釋放率仍存在不確定性，預計2026年國內(nèi)高碳鉻鐵產(chǎn)量繼續(xù)新增。四、總結(jié)后市新增產(chǎn)能較多，疊加前期釋放鉻鐵大基數(shù)產(chǎn)量，26年鉻鐵產(chǎn)量趨勢將繼續(xù)增加，并保持高位，北方產(chǎn)區(qū)主要關注新增產(chǎn)能投放進度，南方產(chǎn)區(qū)主要關注小爐型相關政策發(fā)布影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。