鎂價僵持18600元！成本紅線與需求博弈，九月輕量化行情何時引爆？

2025年9月8日，長江現(xiàn)貨1#鎂均價報??18600元/噸??，與上一交易日持平。此番價格穩(wěn)定，是??成本支撐、政策約束與需求分化??共同作用的結(jié)果。

供應(yīng)方面，中央環(huán)保督察對陜西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)實施常態(tài)化檢查，持續(xù)關(guān)注鎂冶煉的能耗與排放指標(biāo)，2025年國內(nèi)鎂產(chǎn)能利用率維持在??85%??左右，部分中小產(chǎn)能因此加速退出。然而，龍頭企業(yè)如云海金屬、寧夏銀星能源通過技術(shù)改造實現(xiàn)了超低排放，其產(chǎn)能釋放未受到明顯影響，市場整體供應(yīng)保持穩(wěn)定。

需求端則呈現(xiàn)"冰火兩重天"的局面，傳統(tǒng)領(lǐng)域如鋼鐵脫硫、海綿鈦的需求同比下滑??18%??和??32%??，而新能源汽車等領(lǐng)域的需求卻在增長，其單車用鎂量有所提升，并對鎂合金壓鑄件需求產(chǎn)生帶動作用，但新興需求的訂單釋放節(jié)奏相對滯后，8月采購量環(huán)比下降了??12%??，尚未能完全對沖傳統(tǒng)領(lǐng)域的萎縮。

成本方面，煤炭價格同比上漲了??12%??，硅鐵價格近期維持在??7500元/噸??附近，內(nèi)蒙古地區(qū)的電力市場化改革推升了當(dāng)?shù)劓V企的用電成本，企業(yè)綜合生產(chǎn)成本在??16,000元/噸??左右徘徊，利潤空間被壓縮至??2,600元/噸??，這為鎂價提供了底部支撐，企業(yè)低價拋售的意愿普遍較低。

展望未來，鎂價短期內(nèi)可能繼續(xù)維持震蕩格局，其走勢很大程度上取決于??"金九銀十"傳統(tǒng)旺季??的需求兌現(xiàn)情況，若新能源汽車排產(chǎn)如預(yù)期般強(qiáng)勁（預(yù)計同比增長??35%??），eVTOL等領(lǐng)域的量產(chǎn)訂單有望成為價格向上的催化劑。否則，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期，價格則可能面臨一定的下行壓力。

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