【隔夜要問早知道】硅料龍頭鎖倉(cāng)，青海鹽湖減產(chǎn)傳聞點(diǎn)燃鋰價(jià)

過去七個(gè)交易日，碳酸鋰與多晶硅兩條賽道在"減產(chǎn)"與"反內(nèi)卷"雙主線的裹挾下走出獨(dú)立行情。8月19日夜盤，廣期所多晶硅主力合約一度沖高至52740元/噸，日漲幅4.5%，創(chuàng)6月底以來新高；碳酸鋰主連同步拉升2.24%收?qǐng)?bào)86900元/噸，為近三周最大單日漲幅。

現(xiàn)貨端跟進(jìn)同樣迅速：網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，2025年8月19日，電池級(jí)碳酸鋰8月19日均價(jià)已回到86450元/噸，多晶硅致密料均價(jià)46000元/噸。

多晶硅的強(qiáng)勢(shì)來自供應(yīng)端"自上而下"的默契收縮。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)8月14日披露，雖然本周成交量環(huán)比略有回落，但頭部企業(yè)庫存已降至年內(nèi)低位，個(gè)別企業(yè)甚至"零庫存"停簽，余量需求只能向成本更高的中部企業(yè)轉(zhuǎn)移，直接抬升整體均價(jià)。期貨盤面因此受到資金追捧，8月19日一則"部委今明兩日閉門討論電池、組件、硅片、多晶硅四大環(huán)節(jié)反內(nèi)卷細(xì)則"的市場(chǎng)傳聞，更令多頭情緒集中爆發(fā)。盤中多晶硅期貨觸及漲停，主力合約持倉(cāng)單日增加1.2萬手，為上市以來次高。

碳酸鋰的拉升與原料端緊密相關(guān)。8月18日夜間，市場(chǎng)流傳一份"青海某鹽湖大廠8月下旬檢修、預(yù)計(jì)影響月度供給3000噸"的未經(jīng)證實(shí)文件，疊加江西宜春地區(qū)采礦證續(xù)期政策收緊的傳言，短線資金迅速回流。公開數(shù)據(jù)顯示，8月19日廣期所碳酸鋰2511合約夜盤增倉(cāng)1.8萬手，空頭被迫減倉(cāng)，價(jià)格快速脫離8.4萬元整理平臺(tái)。不過，現(xiàn)貨貿(mào)易商反饋，當(dāng)前下游正極廠仍以剛需補(bǔ)庫為主，真實(shí)成交并未出現(xiàn)明顯放量，短線追漲風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

展望本周剩余交易日，兩條賽道都將迎來"政策+基本面"雙重驗(yàn)證：多晶硅方面，工信部等部門今明兩天的閉門細(xì)則討論結(jié)果最快或在8月22日對(duì)外釋放，若"產(chǎn)能置換指標(biāo)交易"等市場(chǎng)化退出機(jī)制落地，硅料價(jià)格有望進(jìn)入修復(fù)周期。后市建議等待政策明朗。多晶硅勿追高；碳酸鋰庫存未現(xiàn)拐點(diǎn)、追多需謹(jǐn)慎。

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