美固態(tài)鋰金屬電池技術(shù)公司（QS）深化與大眾owerCo SE合作，Q2財(cái)報(bào)披露關(guān)鍵進(jìn)展

2025年7月24日，美國(guó)固態(tài)鋰金屬電池技術(shù)公司QuantumScape（QS）宣布擴(kuò)大與大眾汽車集團(tuán)旗下電池公司PowerCo SE的戰(zhàn)略合作，并同步發(fā)布2025財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，披露其在固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化及商業(yè)化上的最新突破。

合作升級(jí)：資金加碼，產(chǎn)能與技術(shù)授權(quán)擴(kuò)容

此次合作基于2024年7月達(dá)成的初始協(xié)議，重點(diǎn)加速位于圣何塞的QSE-5電池開(kāi)發(fā)中試線規(guī)?；ㄔO(shè)。根據(jù)更新條款，PowerCo將在未來(lái)兩年內(nèi)根據(jù)關(guān)鍵里程碑完成情況，向QS提供最高1.31億美元（約合9.56億元人民幣）的新資金支持（首批里程碑已實(shí)現(xiàn)，QS預(yù)計(jì)2025年起陸續(xù)收款）。該資金為此前宣布的1.3億美元付款的補(bǔ)充，后者將基于技術(shù)進(jìn)展和許可協(xié)議執(zhí)行支付。

合作升級(jí)后，PowerCo可提前介入QSE-5的生產(chǎn)與自動(dòng)化進(jìn)程，推動(dòng)中試線快速爬坡，這是實(shí)現(xiàn)規(guī)模化制造、技術(shù)轉(zhuǎn)移及全球市場(chǎng)推廣的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。同時(shí)，PowerCo獲授權(quán)每年向大眾集團(tuán)外客戶交付最多5吉瓦時(shí)（GWh）的QSE-5技術(shù)電池，并擁有未來(lái)某些QS技術(shù)的優(yōu)先許可權(quán)，其基于QS技術(shù)的固態(tài)電池年產(chǎn)能最高可擴(kuò)至85GWh（含外部客戶）。

QS首席執(zhí)行官Siva Sivaram表示，此次合作深化體現(xiàn)了雙方在戰(zhàn)略、技術(shù)及財(cái)務(wù)層面的緊密共識(shí)，凸顯對(duì)QSE-5平臺(tái)作為"電池行業(yè)變革性技術(shù)"的信心。

Q2財(cái)報(bào)：現(xiàn)金流延長(zhǎng)至2029年，技術(shù)投入持續(xù)加碼

截至2025年第二季度末，QS擁有7.975億美元流動(dòng)資金，現(xiàn)金流預(yù)期延長(zhǎng)至2029年（較此前預(yù)測(cè)延長(zhǎng)半年）。Q2資本支出830萬(wàn)美元，主要用于支持采用新一代Cobra隔膜工藝的QSE-5 B1樣品生產(chǎn)設(shè)施及設(shè)備采購(gòu)，全年資本支出指導(dǎo)范圍收窄至4500萬(wàn)-6500萬(wàn)美元。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，Q2 GAAP運(yùn)營(yíng)費(fèi)用1.236億美元，GAAP凈虧損1.147億美元；調(diào)整后EBITDA虧損6300萬(wàn)美元，符合預(yù)期，全年調(diào)整后EBITDA虧損指導(dǎo)范圍收窄至2.5億-2.7億美元。

商業(yè)化與技術(shù)進(jìn)展：合作擴(kuò)展，產(chǎn)能規(guī)劃明確

除與PowerCo的合作外，QS還與另一家全球汽車OEM達(dá)成聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議，并通過(guò)日本子公司與村田制作所合作開(kāi)發(fā)陶瓷材料。技術(shù)層面，Cobra工藝已取代RAPTor工藝，實(shí)現(xiàn)效率躍升，預(yù)計(jì)年內(nèi)交付QSE-5 B1樣品，2026年啟動(dòng)實(shí)地測(cè)試，配套高容量產(chǎn)線設(shè)備正加速部署。

此外，QS任命前西部數(shù)據(jù)高管Luca Fasoli為首席運(yùn)營(yíng)官（COO），強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理。

此次合作升級(jí)與財(cái)報(bào)披露，標(biāo)志著QuantumScape在固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化道路上邁出關(guān)鍵一步，其技術(shù)驗(yàn)證與商業(yè)化布局正加速推進(jìn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。