三管齊下 大宗商品供需格局得以改善

近期，部分大宗商品迎來(lái)一輪上漲潮。先有多晶硅期貨吹響上漲號(hào)角，其主力合約近10個(gè)交易日累計(jì)上漲超28%。隨后，碳酸鋰期貨連續(xù)上漲，重回7萬(wàn)元／噸上方。焦煤、玻璃期貨跟漲，近10個(gè)交易日累計(jì)分別上漲20.26%、14.44%。7月21日，氧化鋁期貨盤(pán)中觸及漲停，收盤(pán)漲超8%。本輪上漲的大宗商品價(jià)格多位于周期底部，價(jià)格回升標(biāo)志著行業(yè)供需格局改善，企業(yè)盈利有望修復(fù)。

本輪漲價(jià)核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自政策持續(xù)發(fā)力。7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議研究縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；7月16日，國(guó)常會(huì)研究做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)重點(diǎn)政策舉措落實(shí)工作；7月18日，工信部表態(tài)十大重點(diǎn)行業(yè)“穩(wěn)增長(zhǎng)”方案即將出臺(tái)，建筑、鋼鐵、光伏等行業(yè)企業(yè)積極響應(yīng)。

綜合來(lái)看，近期政策以“反內(nèi)卷”“擴(kuò)內(nèi)需”“穩(wěn)增長(zhǎng)”三管齊下，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！胺磧?nèi)卷”著力解決低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，化解結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩與需求不足矛盾，深化供給側(cè)改革?！皵U(kuò)內(nèi)需”注重需求側(cè)管理，通過(guò)提振消費(fèi)，優(yōu)化以舊換新、設(shè)備更新政策，充分增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力。“穩(wěn)增長(zhǎng)”強(qiáng)調(diào)宏觀總量調(diào)控，通過(guò)系統(tǒng)性運(yùn)用各類(lèi)政策工具，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)。

“反內(nèi)卷”“擴(kuò)內(nèi)需”“穩(wěn)增長(zhǎng)”三者協(xié)同共生，相輔相成?！胺磧?nèi)卷”為“擴(kuò)內(nèi)需”創(chuàng)造條件，“擴(kuò)內(nèi)需”為“穩(wěn)增長(zhǎng)”提供支撐。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)52%，消費(fèi)潛力持續(xù)釋放?！胺€(wěn)增長(zhǎng)”為“反內(nèi)卷”筑牢根基，在穩(wěn)預(yù)期大局下，為供給端出清提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在政策支持下，大宗商品或?qū)?shí)現(xiàn)從周期增長(zhǎng)向可持續(xù)增長(zhǎng)跨越，重點(diǎn)行業(yè)在調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能后，有望重塑產(chǎn)業(yè)健康生態(tài)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。（證券時(shí)報(bào)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。