原料交易價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨交易價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

一、原料端價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐偏強(qiáng)鎳：截止到3月27日，印尼某鎳鐵廠1035艙底含稅成交落地，鎳鐵價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行。因印尼鎳礦供應(yīng)偏緊，疊加下月鎳礦價(jià)格漲至+24-25，鎳鐵底部價(jià)格支撐走強(qiáng)，供應(yīng)端報(bào)價(jià)堅(jiān)挺、低價(jià)資源少。雖不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲、交投回暖，但鋼廠采購謹(jǐn)慎，后續(xù)需關(guān)注成交動(dòng)態(tài)及印尼政策變動(dòng)。鉻：內(nèi)蒙古某高碳鉻鐵企業(yè)因4月份內(nèi)蒙地區(qū)火電廠集中停機(jī)檢修，4月份電力缺口高達(dá)30%以上，計(jì)劃4月份相應(yīng)減產(chǎn)30%并暫停鉻礦現(xiàn)貨采購。受到鉻礦成本不斷上升的壓力驅(qū)動(dòng)，疊加鉻鐵需求逐漸轉(zhuǎn)好，市場多觀望等待鋼招出臺。二、不銹鋼成本增加，利潤率稍有修復(fù)截止3月27日，304冷軋外購高鎳鐵工藝冶煉成本13730元/噸，環(huán)比持平；成品304（2.0冷軋）價(jià)格13600元/噸，環(huán)比上漲0.4%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率-0.95%，環(huán)比上漲0.33個(gè)百分點(diǎn) 。201冷軋一體化工藝成本8371元/噸，環(huán)比下跌0.14%；成品201（2.0冷軋）價(jià)格8400元/噸，環(huán)比持平；一體化工藝?yán)麧櫬?.35%，環(huán)比上漲0.15個(gè)百分點(diǎn) 。隨著原料端價(jià)格走強(qiáng)，不銹鋼成本增高。月內(nèi)受鋼廠成本上升以及期貨盤面帶動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一定幅度上調(diào)，利潤出現(xiàn)不同程度的修復(fù)。三、粗鋼排產(chǎn)仍處于高位，市場庫存窄幅增庫據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年2月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量314.53萬噸，月環(huán)比增加28.38萬噸，增幅9.92%，同比增加23.5%。3月排產(chǎn)350.26萬噸，月環(huán)比增加11.36%，同比增加10.95%。雖有部分鋼廠進(jìn)行檢修，但整體排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍呈現(xiàn)增量，較高的粗鋼產(chǎn)量或?qū)⒓觿∈袌龅墓┬杳?，使得庫存消化壓力加大。截?025年3月27日，佛山市場社會(huì)庫存總量共計(jì)33.8萬噸，環(huán)比增幅1.03%；其中200系9.7萬噸，環(huán)比增幅1.36%，300系19.8萬噸，環(huán)比降幅0.01%，400系4.3萬噸，環(huán)比增幅5.36%。本周佛山市場整體以冷軋資源去庫，熱軋資源小幅增庫為主，由于冷熱軋資源價(jià)格本周均存在一定補(bǔ)漲，兩者之間價(jià)差亦較小，而熱軋資源到貨多于冷軋背景下，下游在行情探漲拉升后對熱軋采購信心弱于冷軋，低位剛需補(bǔ)庫求購意愿一般，因此整體庫存呈現(xiàn)窄幅增量?？偨Y(jié)：?2025 年粗鋼產(chǎn)量依舊高企，但考慮到供需平衡，整體產(chǎn)量增幅有所放緩。短期來看的話，原料端的支撐偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格下行空間相對有限，疊加不銹鋼期貨盤面刺激，下游維持按需采購，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行，后續(xù)仍需關(guān)注鋼廠的產(chǎn)量和實(shí)際的發(fā)貨節(jié)奏，以及社會(huì)庫存的消化速度。

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