3月全國(guó)螺紋鋼均價(jià)跌超500，鋼價(jià)抄底的時(shí)候到了？

3月28日，國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)小幅探漲，板材市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。25個(gè)主要城市中，濟(jì)南、廣州、北京、重慶、西安等15個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格小漲10-30元/噸，僅石家莊市場(chǎng)大漲110；廣州、天津、沈陽(yáng)等6個(gè)城市熱卷價(jià)格上漲20-50元/噸，合肥、石家莊、烏魯木齊等3個(gè)城市熱卷價(jià)格下跌10-30元/噸。

28日，唐山普方坯含稅出廠價(jià)維穩(wěn)3330元/噸。當(dāng)日，唐山下游成品材價(jià)格穩(wěn)中小幅震蕩運(yùn)行：唐山小窄帶主流降20，主流廠家報(bào)3730；唐山型鋼整體穩(wěn)中整理，現(xiàn)主流報(bào)價(jià)工字3840，槽鋼3820-3860，角鋼3950；唐山建材報(bào)價(jià)：高線3740，螺紋抗震三大3770，小3860-3870，盤螺3960，較昨晨漲90-100。

28日，黑色系期貨震蕩分化，螺紋鋼、熱卷期貨震蕩運(yùn)行，鐵礦石、焦炭、焦煤期貨偏弱震蕩。上期螺紋主力合約日內(nèi)振幅較大，MA5上方壓制，均線空頭排列，日線圖上MACD指標(biāo)呈綠柱，DIEF與DEA線相交趨下，RSI指標(biāo)三線位于25-35空頭區(qū)間。期螺處于布林帶下軌上運(yùn)行，技術(shù)指標(biāo)為空頭信號(hào)，部分指標(biāo)開(kāi)始走出超賣區(qū)。目前多空博弈激烈，觀望為宜。

28日，國(guó)內(nèi)2家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)出廠價(jià)10-30元/噸，2家企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)40-50元/噸。

鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)

3月28日，全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)3776元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲12元/噸。昨日成交放量后，今日交投氣氛明顯轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)高位成交較為低迷，但此價(jià)位虧損嚴(yán)重，商家觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。

3月28日，全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)3904元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲6元/噸。今日期貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒較濃，下游用戶采購(gòu)積極性不高，低價(jià)資源成交尚可，而高價(jià)資源成交困難。預(yù)計(jì)明日熱軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

3月28日，全國(guó)24個(gè)主要城市1.0mm冷軋板卷均價(jià)為4540元/噸，較上一交易價(jià)格上漲2元/噸。目前市場(chǎng)的心態(tài)整體仍偏悲觀，主要是盤面的震蕩運(yùn)行，給了市場(chǎng)更多的不確定性，很難預(yù)見(jiàn)底部?jī)r(jià)格何時(shí)到來(lái)，雖然倒掛，但商家出貨的意愿強(qiáng)烈，大部分都不敢?guī)ь^漲價(jià)，反而認(rèn)為盤面上漲是出貨的好機(jī)會(huì)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日冷軋價(jià)格窄幅震蕩為主。

3月28日，全國(guó)24個(gè)主要城市中厚板均價(jià)4144元/噸，較上一交易日價(jià)格持平。目前市場(chǎng)需求整體平淡，商家出貨量沒(méi)有明顯釋放，不過(guò)市場(chǎng)新到資源也不多，市場(chǎng)庫(kù)存維持平穩(wěn)。鋼廠方面，主流鋼廠訂貨價(jià)格依舊堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)。預(yù)計(jì)明日中厚板市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

原材料現(xiàn)貨市場(chǎng)

進(jìn)口礦：3月28日，京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)446元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌7元/噸。今日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，回應(yīng)較少，礦市整體交投清淡，預(yù)計(jì)明日礦價(jià)弱勢(shì)震蕩。

焦炭：28日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)。目前焦價(jià)接連下跌，焦企利潤(rùn)收縮，部分焦企處于盈虧邊緣，焦企心態(tài)走弱，后期恐有主動(dòng)限產(chǎn)打算；下游鋼廠庫(kù)存仍處高位，采購(gòu)以剛需為主，壓價(jià)意愿仍較強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期焦價(jià)仍會(huì)下跌，但跌幅有限。山西地區(qū)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)二級(jí)冶金焦主流成交價(jià)1650元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠含稅報(bào)1650-1710元/噸；烏海地區(qū)二級(jí)焦主流報(bào)1400-1450元/噸；華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)二級(jí)主流報(bào)價(jià)1750-1800元/噸，均為出廠含稅價(jià)。

廢鋼：28日全國(guó)廢鋼漲跌均有，目前雖成材穩(wěn)中有漲，但幅度不大，且成材社會(huì)庫(kù)存仍居高位，再次下行可能較大。江蘇地區(qū)重廢價(jià)格維持在2250-2360元/噸；山東地區(qū)重廢價(jià)格在2070-2130元/噸。福建市場(chǎng)重廢含稅成交價(jià)2090-2130元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價(jià)格基本在1970-2040元/噸。山西地區(qū)重廢含稅2070-2300元/噸。河北地區(qū)重廢含稅價(jià)格在2350-2400元/噸。以上均為含稅到廠價(jià)格。

鋼材市場(chǎng)預(yù)測(cè)

2018年3月，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)大幅下挫，建材市場(chǎng)跌幅明顯高于板材。由于春節(jié)后下游工地需求啟動(dòng)緩慢，而進(jìn)入2018年鋼廠生產(chǎn)積極性較高，限產(chǎn)的主要是高爐，導(dǎo)致節(jié)后鋼材庫(kù)存去化困難，迫于資金壓力中間商降價(jià)走貨，又進(jìn)一步加重下游觀望情緒，供需失衡是鋼價(jià)高位回落的主因。

供給端：據(jù)筆者測(cè)算，3月末唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項(xiàng)費(fèi)用、折舊等）600多元，相對(duì)于本月初1000多元明顯收縮，長(zhǎng)流程企業(yè)盈利尚可，短流程企業(yè)已出現(xiàn)虧損。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，3月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量173.2萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降7.8%，中小鋼廠預(yù)計(jì)3月底放緩擴(kuò)產(chǎn)步伐，預(yù)計(jì)3、4月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量或在240萬(wàn)噸以上。

需求端：社科院預(yù)計(jì)2018年一季度GDP增速有望達(dá)到6.8%，主要是前2月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)穩(wěn)中向好。1-2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.1%，制造業(yè)增加值增長(zhǎng)7.2%，機(jī)電出口增長(zhǎng)18%，均對(duì)鋼材需求有拉動(dòng)作用。其次，1-2月房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)9.9%，但隨著樓市降溫，后期增速或逐步放緩，尤其房屋新開(kāi)工面積僅增2.9%，用鋼需求增長(zhǎng)乏力。最后，1-2月基建投資增長(zhǎng)16.1%，增速回落明顯，難以拉動(dòng)鋼材需求增長(zhǎng)。

從實(shí)際成交量來(lái)看，今年一季度建材市場(chǎng)成交量較上年同期低10%。一方面，隨著金融去杠桿的深入以及地方舉債規(guī)模的收縮，地方基建投資面臨壓力。另一方面，2017年鋼價(jià)震蕩走高，下游資金壓力較大，春節(jié)后開(kāi)工延遲，3月一度出現(xiàn)鋼價(jià)越跌成交量越低的現(xiàn)象。

3月至今，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)持續(xù)下跌，全國(guó)螺紋鋼均價(jià)累計(jì)跌超500元/噸，前期冬儲(chǔ)貿(mào)易商普遍虧損，當(dāng)前價(jià)位開(kāi)始吸引下游集中采購(gòu)，壓抑已久的需求得到釋放，本周一、周二現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量明顯大增。不過(guò)，周三高位成交受阻，需求有所透支，期螺主力窄幅震蕩，在庫(kù)存未見(jiàn)明顯下降前，市場(chǎng)心態(tài)仍謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期鋼材市場(chǎng)仍處震蕩筑底中。4月份鋼材需求有望回升，鋼鐵產(chǎn)量延續(xù)高位運(yùn)行，鋼廠很難實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)，供需失衡將轉(zhuǎn)向偏寬松狀態(tài)，鋼價(jià)可能伴隨庫(kù)存去化的進(jìn)度表現(xiàn)出震蕩反復(fù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。