國內電解鋁供應過剩壓力加大

昨日，由上期所、上海鋼聯主辦，華泰期貨協(xié)辦的“2018年華南鋁產業(yè)高峰論壇”在廣東佛山舉行，來自產業(yè)企業(yè)、機構的代表近200人參加了會議。與會嘉賓表示，今年國內電解鋁供應過剩壓力再次加大，可能對價格形成壓制。隨著供給側改革深入，國內電解鋁總產能的“天花板”基本確定，而消費增加的預期依舊存在，中長期看好電解鋁市場。

“今年上半年電解鋁約有150萬噸新產能投產和54.5萬噸產能復產，加上采暖季結束后限產產能復產，預計到2018年6月底，國內運行產能有4018萬噸，下半年還有190萬噸產能可能要投產?！比A泰期貨研究院金屬研究部總監(jiān)吳相鋒在會上表示，考慮到還有累積的約170萬噸庫存，2018年整體供應可能將處于過剩狀態(tài)，未來高庫存可能是常態(tài)。

“電解鋁企業(yè)去年11月底到12月已處于盈虧平衡階段。隨著供給側改革的推進，行業(yè)格局正在發(fā)生轉變，這一時間點或在2018年下半年。”他預計。

期貨日報記者了解到，今年以來，受環(huán)保限產以及春節(jié)假期等因素影響，國內下游加工企業(yè)開工率下滑，導致鋁錠庫存不斷累積，鋁市需求持續(xù)疲軟。目前國內鋁價呈現低位振蕩走勢，價格維持在13700元/噸附近，創(chuàng)2017年6月以來新低。

“今年電解鋁生產雖然還會受到供給側改革、取暖季限產等因素影響，但是供應增加的趨勢依舊會延續(xù)。”上海鋼聯高級分析師李旬表示，據統(tǒng)計，2017年我國電解鋁產量為3671.5萬噸，建成產能達4797萬噸。預計今年國內電解鋁產量和產能都將上升，產量有望達到3860萬噸，產能增加到5100萬噸。

“今年電解鋁供應過剩壓力再次加大，可能對價格形成壓制。”李旬表示，但由于政策不確定性增加，特別是隨著供給側改革的不斷深入，國內電解鋁總產能的“天花板”基本確定，而消費增加的預期依舊存在，中長期看好電解鋁市場。

上海鋼聯高級分析師佟以來認為，受鋁價波動、產能擴張等多因素影響，預計鋁棒加工費或呈穩(wěn)中偏弱格局?！皬漠a能上看，今年全國鋁棒產能依舊有近400萬噸的新增計劃，且主要集中于內蒙古、山東、新疆及甘肅地區(qū)。整體來看，山東省仍是鋁棒生產的最大基地?！?/p>

宏觀方面，弘則彌道投資咨詢公司總經理王沛在會上表示，美國經濟有走弱風險，美股性價比已經很低。“美國經濟存在亮點，但也不乏擔憂，未來隨著通脹繼續(xù)上行，會出現越來越像滯脹的格局，對于美股而言這才是最大的風險點。”

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。