國內(nèi)電解鋁供應(yīng)過剩壓力加大

昨日，由上期所、上海鋼聯(lián)主辦，華泰期貨協(xié)辦的“2018年華南鋁產(chǎn)業(yè)高峰論壇”在廣東佛山舉行，來自產(chǎn)業(yè)企業(yè)、機(jī)構(gòu)的代表近200人參加了會(huì)議。與會(huì)嘉賓表示，今年國內(nèi)電解鋁供應(yīng)過剩壓力再次加大，可能對(duì)價(jià)格形成壓制。隨著供給側(cè)改革深入，國內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能的“天花板”基本確定，而消費(fèi)增加的預(yù)期依舊存在，中長期看好電解鋁市場。

“今年上半年電解鋁約有150萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)和54.5萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，加上采暖季結(jié)束后限產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2018年6月底，國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能有4018萬噸，下半年還有190萬噸產(chǎn)能可能要投產(chǎn)。”華泰期貨研究院金屬研究部總監(jiān)吳相鋒在會(huì)上表示，考慮到還有累積的約170萬噸庫存，2018年整體供應(yīng)可能將處于過剩狀態(tài)，未來高庫存可能是常態(tài)。

“電解鋁企業(yè)去年11月底到12月已處于盈虧平衡階段。隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，行業(yè)格局正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，這一時(shí)間點(diǎn)或在2018年下半年?！彼A(yù)計(jì)。

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，今年以來，受環(huán)保限產(chǎn)以及春節(jié)假期等因素影響，國內(nèi)下游加工企業(yè)開工率下滑，導(dǎo)致鋁錠庫存不斷累積，鋁市需求持續(xù)疲軟。目前國內(nèi)鋁價(jià)呈現(xiàn)低位振蕩走勢，價(jià)格維持在13700元/噸附近，創(chuàng)2017年6月以來新低。

“今年電解鋁生產(chǎn)雖然還會(huì)受到供給側(cè)改革、取暖季限產(chǎn)等因素影響，但是供應(yīng)增加的趨勢依舊會(huì)延續(xù)?！鄙虾ｄ撀?lián)高級(jí)分析師李旬表示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年我國電解鋁產(chǎn)量為3671.5萬噸，建成產(chǎn)能達(dá)4797萬噸。預(yù)計(jì)今年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量和產(chǎn)能都將上升，產(chǎn)量有望達(dá)到3860萬噸，產(chǎn)能增加到5100萬噸。

“今年電解鋁供應(yīng)過剩壓力再次加大，可能對(duì)價(jià)格形成壓制。”李旬表示，但由于政策不確定性增加，特別是隨著供給側(cè)改革的不斷深入，國內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能的“天花板”基本確定，而消費(fèi)增加的預(yù)期依舊存在，中長期看好電解鋁市場。

上海鋼聯(lián)高級(jí)分析師佟以來認(rèn)為，受鋁價(jià)波動(dòng)、產(chǎn)能擴(kuò)張等多因素影響，預(yù)計(jì)鋁棒加工費(fèi)或呈穩(wěn)中偏弱格局?！皬漠a(chǎn)能上看，今年全國鋁棒產(chǎn)能依舊有近400萬噸的新增計(jì)劃，且主要集中于內(nèi)蒙古、山東、新疆及甘肅地區(qū)。整體來看，山東省仍是鋁棒生產(chǎn)的最大基地?！?/p>

宏觀方面，弘則彌道投資咨詢公司總經(jīng)理王沛在會(huì)上表示，美國經(jīng)濟(jì)有走弱風(fēng)險(xiǎn)，美股性價(jià)比已經(jīng)很低?！懊绹?jīng)濟(jì)存在亮點(diǎn)，但也不乏擔(dān)憂，未來隨著通脹繼續(xù)上行，會(huì)出現(xiàn)越來越像滯脹的格局，對(duì)于美股而言這才是最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。