針對當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的回落

針對當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的回落，部分觀點認(rèn)為是由于“獨角獸”概念的退潮。不過，市場人士表示，與其說是“獨角獸”概念退潮，不如說是“獨角獸”概念股退潮較為恰當(dāng)。當(dāng)前“獨角獸”本身仍處在過會或籌備上市階段，在此背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和概念股受到資金熱捧這本身就是較為積極的信號。隨著“獨角獸”真正上市，后市“獨角獸”行情仍將有望向縱深發(fā)展。 年初至今，市場中關(guān)于“獨角獸”和新經(jīng)濟的討論就未曾停過。節(jié)后圍繞“獨角獸”的一舉一動，市場中概念股掀起了一波“獨角獸”行情。三六零正式完成A股上市、富士康過會、小米A+H上市以及寧德時代IPO進程加速等消息也一次次攪動市場，引燃了投資者做多相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和概念股的熱情。在這樣的攻勢下，TMT板塊也掀起了一輪許久未見的大漲。以中信計算機指數(shù)為例，自2月9日階段觸底以來，中信計算機指數(shù)漲幅達到16.62%。如果僅從“獨角獸”概念來看，年初以來，Wind獨角獸指數(shù)漲幅為21.58%，在212個Wind概念指數(shù)中漲幅僅次于打板指數(shù)。即便是在昨日兩市全面趨弱的背景下，午后“獨角獸”概念仍出現(xiàn)了一波大幅拉升，雖然其后出現(xiàn)回落，但部分個股的表現(xiàn)依然“搶眼”。在“獨角獸”概念大熱和創(chuàng)業(yè)板回升的背景下，與“獨角獸”概念相關(guān)的軟件、云計算、大數(shù)據(jù)等概念中不少個股都已突破前期高點。 分析人士表示，“獨角獸”概念大熱以及此前三六零獲得高溢價的關(guān)鍵原因是因為市場中缺乏好的投資標(biāo)的。對投資者來說，最有增長潛力和前景的企業(yè)上市無疑將意味著更多投資機會。此前針對三六零回歸，二級市場就做出了積極回應(yīng)。2017年11月7日，三六零所借殼的江南嘉捷復(fù)牌后，股價便開始了持續(xù)的“一”字板漲停，最終股價上漲7-8倍。從這一角度來看，“獨角獸”概念股的本輪行情或僅僅只是預(yù)熱，而真正等到“獨角獸”出場后，行情或?qū)⒗^續(xù)向縱深演繹。 中金公司指出，“獨角獸”企業(yè)的上市中長期將推進成長股的分化，推動中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)進一步向更加均衡和成熟的方向邁進。高質(zhì)量的四新龍頭持續(xù)在A股上市在長期內(nèi)將降低高質(zhì)量成長股稀缺性、促進成長股估值整體繼續(xù)回歸、優(yōu)勝劣汰、表現(xiàn)分化。降低有競爭力的創(chuàng)新企業(yè)融資障礙也將更快地促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)實現(xiàn)新老的轉(zhuǎn)換，預(yù)計未來3-5年內(nèi)新經(jīng)濟成分在經(jīng)濟及市場的比例有望超過50%。 此前，中信證券就曾指出，在全球范圍科技行業(yè)龍頭受到青睞的背景下，具備全球競爭力的優(yōu)勢科技龍頭將持續(xù)走強，競爭力不足的弱勢公司或?qū)⑦M一步折價。對A股市場而言，生物科技、云計算等領(lǐng)域“獨角獸”IPO速度的加快，將吸引更多資金，而競爭力不足的弱勢公司或?qū)⒁虼诉M一步面對流動性壓力而折價。此外，“獨角獸”的上市也將對已上市科技龍頭公司的估值形成支撐和提振。從這一角度來看，真正具備國際競爭力而估值能力尚未充分體現(xiàn)的公司，也將被采用更加豐富的估值方法全面衡量公司價值。 由此來看，當(dāng)前行情核心驅(qū)動力仍是龍頭的這一趨勢并沒有發(fā)生明顯變化。只是由藍籌龍頭轉(zhuǎn)向成長龍頭。雖然目前中小板、創(chuàng)業(yè)板整體估值亦有所回升，但業(yè)績內(nèi)生增長趨勢卻是向好的，因此投資者不必由于短期的震蕩整固而對創(chuàng)業(yè)板失去耐心，當(dāng)下其實正是扎實研究、及早布局的好時機。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。