近期,A股市場表現(xiàn)比較清淡,題材股炒作偃旗息鼓。證監(jiān)會將分批推進“獨角獸”上市,概念股午后拉升,寧德時代概念股活躍,稀土永磁板塊走強,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念午后跳水。此外,網(wǎng)絡安全、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、國產(chǎn)芯片等題材亦跌幅靠前。周期股逆市向好,稀土、水泥行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異。上證綜指連續(xù)調(diào)整,創(chuàng)業(yè)板尾盤跳水,兩市成交4458億元,較上日繼續(xù)縮減。
海外方面,美國2月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預期,勞動力市場動能持續(xù)。美國2月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)31.3萬,遠超預期20.5萬和前值23.9萬,創(chuàng)2016年7月以來新高。其中,私營部門就業(yè)人口28.7萬,高于預期20.5萬和前值23.8萬。此外,美國去年四季度實際GDP年化季環(huán)比終值為2.5%,與預期持平,較初值下修0.1%。拋除季節(jié)性因素同比來看,美國去年四季度GDP同比增速為2.5%,高于前值2.3%,這是連續(xù)上升的第七個季度。美國1月核心PCE物價指數(shù)同比增長1.5%,也與預期和前值持平,但環(huán)比來看,核心PCE上升0.3%,為2017年1月以來的最大升幅。
總體來說,近期公布的數(shù)據(jù)顯示美國基本面十分穩(wěn)健,3月加息似乎已經(jīng)板上釘釘,十年期美債利率也再次突破2.9%。對于國內(nèi)來說,中國通過抬高公開市場操作利率也將是大概率事件。目前中美利差有所回落,加息幅度或將重回單次10BP的節(jié)奏,對債市或有負面沖擊。
3月5日,十三屆全國人大一次會議開幕,李克強總理作政府工作報告,再提今后三年三大攻堅戰(zhàn)。從政府工作報告總體內(nèi)容來看,政府刻意淡化了GDP增長指標,政府對經(jīng)濟下滑的容忍度在提升,更多著眼于“改革”。改革的方面包括提高直接融資特別是股權融資比重、積極穩(wěn)妥去杠桿,加快新舊動能轉化,加快財稅體制改革,加快對外開放等。綜合來說,企業(yè)盈利體現(xiàn)在結構性增長,整體社會發(fā)展與改革的方向感更加明確。同時,改革紅利有望在全國兩會落地后繼續(xù)提升股市整體的風險投資偏好,主題政策板塊的活躍也將會提振整體股市向上。對于A股來說,全球經(jīng)濟仍然處于復蘇階段的后半程,且中國的降費減稅、支持新經(jīng)濟等政策紅利將不斷為市場中的相關行業(yè)帶來機遇,權益市場預計仍處于長牛階段。但市場中面臨的風險也相對較多,走勢會比較反復、曲折,但全年取得正收益依舊可期,可維持中長期做多配置。
當前成長股行情從政策支持、景氣上升、估值水平等多方面因素看,依然處于中期底部區(qū)域向上趨勢。因此,建議維持中期戰(zhàn)略性看多IC合約的判斷,可等待市場回調(diào)后的介入機會。短期來說,隨著全國兩會結束后資管新規(guī)的落地以及美聯(lián)儲加息的指引,資金利率或將在短期對利空預期進行定價,對中小板或有沖擊。此外,創(chuàng)業(yè)板開戶數(shù)回升表明市場熱情再達高位,接下來投資者熱情退燒不可避免,警惕階段性情緒見頂對市場造成的下跌。再者,美國政局再現(xiàn)不確定性以及中美貿(mào)易風險再次升溫或將施壓全球股市,短期關注階段性平倉時點。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費看價格