利好消散 熱卷反彈空間有限

春節(jié)過后，熱卷市場先揚后抑，在開門紅后轉(zhuǎn)入弱勢震蕩。截至昨日收盤，熱卷期貨主力1805合約報收4047元/噸，較前一交易日收盤價下跌1.77%。分析人士指出，在限產(chǎn)消息利多炒作下，上周熱卷價格整體上漲，但從短期實際供需來看，庫存高位依舊限制價格反彈空間。

現(xiàn)貨價格整體上漲

現(xiàn)貨市場上，上周，熱卷多地現(xiàn)貨市場價格上漲。其中，唐山鋼坯價格大幅上升，環(huán)比上升160元/噸。同時，熱卷鋼廠產(chǎn)能利用率小幅回升，熱卷產(chǎn)量增加。

對于其背后原因，資訊熱卷分析師任東華分析，主要有以下四點：其一，春節(jié)后，唐山、安陽、邯鄲、天津區(qū)域接踵而至的有關(guān)非供暖季期間限產(chǎn)征求意見稿和已經(jīng)確定的大氣污染防治等措施消息，提振了鋼材市場，鋼廠接連抬價，帶動現(xiàn)貨價格整體震蕩上漲50元/噸-80元/噸；其二，期貨大幅拉漲，同步提振現(xiàn)貨市場心態(tài)，商家報價上漲更有信心；其三，部分鋼廠春節(jié)前訂單量充足，因而節(jié)后上調(diào)出廠價格，雖有保護自己鋼貿(mào)商出貨、增加后期訂單之意，但同樣也收到了帶動現(xiàn)貨市場價格上漲的效果；其四，原料價格有所支撐，部分焦炭企業(yè)提漲逐步落地，多數(shù)供應(yīng)以前期訂單為主，貿(mào)易商對后市仍持樂觀態(tài)度。

從實際成交來看，任東華表示，春節(jié)過后，熱卷市場價格快速拉漲，而下游需求方節(jié)前多有一定庫存，因而，對于此次漲價心態(tài)較為平靜，上周市場成交一般，縱有買漲不買跌心理因素存在，商家大戶出貨仍欠佳，而商家?guī)齑嬷饾u累積，多數(shù)采取議價或降價方式出貨。

續(xù)漲空間不大

展望后市，方正中期熱卷分析師田欣沅分析，熱卷供給端受到抑制將成為常態(tài)，春節(jié)過后需求開始釋放，下游成交將逐漸好轉(zhuǎn)，供需兩端將共同提振鋼價。

“春節(jié)后，社會庫存雖出現(xiàn)超預(yù)期增長，但近期熱卷國內(nèi)鋼廠庫存大幅下降逐漸向貿(mào)易商轉(zhuǎn)移、社會庫存增加，總體庫存增加8萬多噸，鋼廠紛紛上調(diào)熱卷出廠價，預(yù)計后期熱卷價格維持震蕩上行的概率較大?！碧镄楞浔硎?。

任東華預(yù)計，本周熱卷市場或勉強維持高位震蕩?！爱吘乖鲁?，商家的資金都較為充足，且隨著鋼廠冬儲的原料不斷消耗，原材料方面采購的增多帶來的影響便是成本價格上漲，成品材方面，商家勢必不愿繼續(xù)低價出貨。此外，節(jié)后帶動現(xiàn)貨市場大幅上漲的消息面現(xiàn)已逐漸減弱，唐山、邯鄲、天津等地大氣污染政策消息對市場僅形成炒作效應(yīng)，后續(xù)若無消息跟進，或許就逐漸被市場消化了。”

社會庫存方面，資訊數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)熱軋社會庫存為238.25萬噸，較此前一周小幅增加40.15萬噸，較上月同期增加59.35萬噸，較去年同期減少49萬噸。

“目前各地市場庫存面臨高壓，鋼廠保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，而下游企業(yè)本周依舊處于訂單恢復(fù)慢、原料采購慢的狀態(tài)，社會庫存進大于出情況下將會繼續(xù)積壓?！比螙|華表示，在供大于求局面繼續(xù)的情況下，市場也許只能是勉強維持高位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。