原油交易提醒：油價(jià)創(chuàng)半月新高 警惕OPEC產(chǎn)能縮減

周五（2月23日）亞市盤中，美油于62.75美元一線做窄幅震蕩。早些時(shí)候，受EIA原油庫(kù)存意外減少影響，油價(jià)出現(xiàn)了大幅拉升，并創(chuàng)出了2月8日以來(lái)高點(diǎn)于63.09美元。目前行情交投于62.81一線，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)于62.59和62.92美元。

美油拉升因原油庫(kù)存意外減少，但出口激增限制其漲勢(shì)

周五油價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，這主要是由于美國(guó)原油庫(kù)存的意外減少，但同時(shí)美國(guó)原油出口的激增抵消了對(duì)于原油的進(jìn)口，使得這個(gè)世界上最大的能源消費(fèi)國(guó)凈進(jìn)口達(dá)到了歷史低點(diǎn)。

根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)的數(shù)據(jù)，美國(guó)原油庫(kù)存上周意外下降161萬(wàn)桶，且凈進(jìn)口下降至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，出口則大幅增加，而俄克拉荷馬州庫(kù)欣的關(guān)鍵存儲(chǔ)中心庫(kù)存則進(jìn)一步下降。原油庫(kù)存預(yù)計(jì)將增加180萬(wàn)桶，因石油庫(kù)存季節(jié)性增加，煉油廠減少了進(jìn)口，以進(jìn)行維護(hù)。

期貨經(jīng)紀(jì)公司AxiTrader的首席市場(chǎng)策略師格雷格麥肯納表示，原油庫(kù)存下降的一部分原因是因?yàn)檫^(guò)多的存貨是不經(jīng)濟(jì)的，這在油價(jià)的曲線圖上有所反映，這導(dǎo)致了原油庫(kù)存的下降。

從油價(jià)的曲線圖上可以看出，無(wú)論是布倫特原油還是WTI(美國(guó)西得克薩斯中質(zhì)原油指數(shù))現(xiàn)貨的價(jià)格超過(guò)了期貨的價(jià)格，這就意味著投資者買入或者囤積原油是不經(jīng)濟(jì)的。

原油庫(kù)存的下降推動(dòng)了周五油價(jià)的抬升，但是在亞盤時(shí)段有所走緩，這主要因?yàn)橥顿Y者將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了美國(guó)今年較高的原油較高的原油出口上。

自上周，美國(guó)原油出口躍升至200萬(wàn)桶/日，EIA數(shù)據(jù)顯示，這一水平接近了2017年10月創(chuàng)出的歷史高位210萬(wàn)桶/日，這也間接使得美國(guó)原油的進(jìn)口降至了歷史最低水平于500萬(wàn)桶/日。

交易商表示，世界最大能源消費(fèi)國(guó)的貿(mào)易波動(dòng)使得周五的油價(jià)有所承壓。事實(shí)上美國(guó)原油的生產(chǎn)幾乎沒(méi)有改變，維持1027萬(wàn)桶/日，接近了最大產(chǎn)油國(guó)俄羅斯的水平，并略高于沙特。

總之，由于全球需求的上漲以及OPEC以及俄羅斯維持減產(chǎn)的努力，油價(jià)仍將受到支撐。

閑置產(chǎn)能不斷縮減成為OPEC的心頭之痛

在幫助油市從低迷中逐漸恢復(fù)之后，OPEC正著眼于避險(xiǎn)下一次潛在的危機(jī)。

盡管OPEC宣稱通過(guò)減產(chǎn)協(xié)議削減原油庫(kù)存以維持市場(chǎng)供需平衡的努力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，但是OPEC近幾周的措辭有所改變，從此前對(duì)于供過(guò)于求的擔(dān)憂轉(zhuǎn)變?yōu)樵噲D去阻止市場(chǎng)的再次緊縮。

阿聯(lián)酋油長(zhǎng)馬茲魯伊近日強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)需要更多產(chǎn)能的投入以應(yīng)對(duì)接下來(lái)幾年石油需求的快速增加——到2040年之前需要增加10萬(wàn)億桶才能抵消因供應(yīng)減少造成的缺口。這也是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)越發(fā)明顯的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的默許，特別是在委內(nèi)瑞拉。

OPEC目前閑置的產(chǎn)能正不斷的縮減，隨著其維持著減產(chǎn)協(xié)議以及全球消耗的增加，這種情況還在加劇。由于擔(dān)心市場(chǎng)的需求會(huì)受到?jīng)_擊，OPEC正竭力避險(xiǎn)價(jià)格的進(jìn)一步飆升。

資深OPEC觀察家鮑勃麥克納利表示，建立并掌握充足的閑置產(chǎn)能，以確保交易員和投資者相信OPEC有足夠的能力以應(yīng)對(duì)地緣政治以及不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)緊縮風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)OPEC而言是至關(guān)重要的。

國(guó)際能源署的資料顯示，OPEC閑置的產(chǎn)能大約在324萬(wàn)桶/日，約占其12月產(chǎn)能的10%,這意味著OPEC的產(chǎn)能仍能在未來(lái)維持一段時(shí)間。EIA則估計(jì),OPEC的閑置產(chǎn)能可能遠(yuǎn)低于這一水平，大約只有204萬(wàn)桶/日，盡管只需要30天就能將產(chǎn)量提升至這一水平，但是可能只能維持90天。

目前OPEC大部分剩余產(chǎn)能掌握在沙特以及波斯灣的盟國(guó)中，減產(chǎn)協(xié)議的終止可能會(huì)導(dǎo)致閑置產(chǎn)能的進(jìn)一步下降。這是因?yàn)樵诋?dāng)前減產(chǎn)協(xié)議的框架下，OPEC對(duì)于油市供給的調(diào)節(jié)與管理有助于吸引上游投資，這也許可以解釋為什么OPEC想要與俄羅斯達(dá)成永久合作伙伴關(guān)系。

沙特油長(zhǎng)哈立德·法利赫近日表示，如果進(jìn)一步延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議幾年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，產(chǎn)能可能還會(huì)進(jìn)一步下降，同時(shí)他表示他對(duì)到2020年供給能否滿足需求而感到擔(dān)憂。

地緣政治因素特別是委內(nèi)瑞拉危局仍將對(duì)油價(jià)形成支撐

委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)崩潰對(duì)于全球原油供給也產(chǎn)生了很大的影響。

數(shù)據(jù)顯示，目前委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量已經(jīng)跌至了30年來(lái)的最低水平，1月的平均產(chǎn)量為164萬(wàn)桶/日。

委內(nèi)瑞拉正在艱難應(yīng)對(duì)繁重的債務(wù)、失控的通貨膨脹、設(shè)備的老化和勞動(dòng)力短缺，許多分析師預(yù)測(cè)未來(lái)委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量還將縮減60萬(wàn)桶/日。

此外，利比亞和尼日利亞也正遭受著騷亂和破壞。伊朗則面對(duì)著美國(guó)可能存在的制裁，這將會(huì)影響到50萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量。

不過(guò)OPEC官員表示，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的下降并不是其他成員國(guó)擴(kuò)大產(chǎn)量的托辭，OPEC不會(huì)采取任何行動(dòng)去抵消委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的下降，直到市場(chǎng)有明確的信號(hào)顯示市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀況是由于委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量過(guò)度縮減所導(dǎo)致的。

技術(shù)分析

4小時(shí)圖上，美油一根大陽(yáng)試探了關(guān)鍵壓力200日均線，目前于200日均線下方做窄幅震蕩，上方最直接的壓力位是200日均線于63一線，這個(gè)位置上方是63.3美元。短時(shí)間如果能收上這個(gè)點(diǎn)位，行情還有進(jìn)一步上漲的空間。

同時(shí)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)，短時(shí)間有回調(diào)的可能。下方最直接的支撐是62.5一線，這個(gè)位置下方是100日均線于62.12美元。如果跌破這個(gè)位置將會(huì)測(cè)試23.6%分位于61.9（5日均線）以及38.2%分位于61.17一線。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。