持倉分析：滬膠多頭減持幅度較大

經(jīng)歷了三個交易日的大幅下挫，12日在空頭資金的主動離場下，滬膠主力1805合約期價止跌反彈，最高一度逼近12700元/噸。不過，此時部分多頭資金借機減倉離場，使得期價反彈受阻，略有回落，日內(nèi)以小幅上漲報收。

交易所多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，1805合約出現(xiàn)多空同減態(tài)勢。其中，多頭減持2894張，空頭減持1795張，多頭減持幅度高于空頭減持幅度。

具體來看，1805合約前20名多頭席位中，增持多單的席位僅有兩個，并且增持幅度最高不超過400張。減持多單的18個席位中，中信期貨席位和海通期貨席位減持幅度均超過400張，但是最高不超過600張，其余多數(shù)席位減持幅度在200張附近。

在前20名空頭席位中，增持空單的席位有6個，但是除了東證期貨席位增幅超過200張，其余席位調(diào)整幅度均不大。減持空單的14個席位中，有6個席位減持幅度超過200張，但是最高不超過400張。

值得注意的是，當日申銀萬國期貨席位在增持304張多單的同時，減持339張空單，凈空單減少至495張，顯示該席位對后市樂觀情緒濃厚。相反，廣發(fā)期貨席位、銀河期貨席位、瑞達期貨席位當日均做出減多增空操作，雖然調(diào)整幅度均不大，但是偏空心態(tài)可見一斑。

另外，當日永安期貨席位、方正中期席位、中信期貨席位、南華期貨席位、海通期貨席位、國泰君安期貨席位、華泰期貨席位和浙商期貨席位均在持倉上做出多空同減操作。其中，中信期貨席位在大幅減持586張多單的同時，減持280張空單，凈空單增加至1285張；海通期貨席位在減持530張多單的同時，減持335張空單，凈空單增加至3218張；南華期貨席位在減持270張多單的同時，減持180張空單，凈多單減少至855張；永安期貨席位和浙商期貨席位，當日在多頭持倉上的減持幅度也高于空頭持倉上的減持幅度，顯示這部分席位對后市更傾向于悲觀。

相反，方正中期席位當日在減持193張多單的同時，減持323張空單，凈多單增加至1939張；華泰期貨席位在減持285張多單的同時，減持334張空單，凈空單減少至3451張；國泰君安期貨席位在減持63張多單的同時，減持111張空單，凈空單減少至3571張?？梢娺@部分席位對后市更傾向于樂觀。

通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過前期期價的大幅下挫，多空雙方均趨于謹慎，當日多數(shù)席位選擇多空持倉同向減持操作，體現(xiàn)資金規(guī)避假日風險的需求。長假臨近，期價波動幅度預計較為有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。