2月7日,內(nèi)盤商品期市早間行情分化。黑色系跌漲互現(xiàn),焦炭高位震蕩,漲逾1%,動(dòng)力煤、熱卷波動(dòng)下行;化工品僅PVC走紅,橡膠第三日再下跌,跌近1%;有色金屬滬錫繼續(xù)回升,滬鉛跌逾1%;農(nóng)產(chǎn)品寬幅震蕩,雙粕、淀粉漲逾1%,蘋果領(lǐng)跌近3%。
截至午間收盤,焦炭漲1.72%,豆粕漲1.45%,菜粕漲1.3%,滬錫漲1.18%,淀粉漲1.13%,PVC漲0.96%。跌幅方面,蘋果跌3.63%,滬鉛跌1.31%,橡膠跌0.94%。
橡膠反彈還需時(shí)日
從供應(yīng)角度分析,本世紀(jì)初的橡膠價(jià)格大漲引發(fā)了東南亞諸多產(chǎn)膠國(guó)的擴(kuò)產(chǎn)沖動(dòng),2005—2012年新種的膠樹正在持續(xù)不斷地向市場(chǎng)施加供應(yīng)壓力。
從需求角度分析,主要關(guān)注輪胎產(chǎn)量變化。2017年,輪胎產(chǎn)量增速下滑明顯,在大多數(shù)月份同比增速在5%以下。而2016年,該數(shù)字?jǐn)?shù)月保持在10%以上。此外,無論是保稅區(qū)庫(kù)存還是上期所庫(kù)存,均保持上升勢(shì)頭。保稅區(qū)上期所庫(kù)存在舊倉(cāng)單注銷之前最高達(dá)到51萬噸,倉(cāng)單注銷之后降至32.2萬噸,但之后快速增加,截至2月初已經(jīng)上升至42.6萬噸。
政策:ITRC在2017年12月達(dá)成了協(xié)議,限制主產(chǎn)國(guó)出口橡膠34.9萬噸。其中,泰國(guó)23.4萬噸,印尼9.5萬噸,馬來西亞2萬噸。泰國(guó)也出臺(tái)了相應(yīng)的天膠價(jià)格提振方案,一是低息貸款收購(gòu)35萬噸天膠,二是國(guó)內(nèi)消耗20萬噸天膠;三是減少天膠種植面積,影響產(chǎn)量11萬噸。目標(biāo)是把膠價(jià)推升至65泰銖/公斤。
在完成大規(guī)模減稅計(jì)劃之后,未來美國(guó)或迎來大基建計(jì)劃的實(shí)施。而如果這一計(jì)劃能夠得到較好的執(zhí)行,那么毫無疑問將大幅度推升天膠的需求,并有望就此抬高膠價(jià)。而中國(guó)的一帶一路,也必然帶來較大的基建需求?;ǖ陌l(fā)展對(duì)天膠需求有著重要的拉升作用。因此,我們認(rèn)為未來天膠需求可能會(huì)得到改善。但這還需要更長(zhǎng)時(shí)間來驗(yàn)證。
庫(kù)存壓力偏大蘋果價(jià)格將進(jìn)一步走低
由于全國(guó)蘋果豐產(chǎn),供應(yīng)壓力不減,國(guó)內(nèi)消費(fèi)偏弱,出口不容樂觀,AP1805從高位8100元/噸回落至7650—7700元/噸區(qū)間。目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力偏大,后期現(xiàn)貨仍舊面臨下滑風(fēng)險(xiǎn),或繼續(xù)拖累期貨價(jià)格進(jìn)一步走低。
現(xiàn)貨方面:各蘋果產(chǎn)區(qū)備貨交易陸續(xù)開始收尾,行情基本沒有太大的變動(dòng)。煙臺(tái)棲霞再次出現(xiàn)降雪,交通受到影響,僅有小車可以發(fā)車走貨。就目前來看,年前收尾階段各產(chǎn)區(qū)行情基本平穩(wěn),雖有小幅波動(dòng),但變化不甚大。
蘋果市場(chǎng)數(shù)據(jù)較少,目前期貨價(jià)格主要受現(xiàn)貨情況影響,春節(jié)備貨不佳以及蘋果存量偏高致使現(xiàn)貨表現(xiàn)弱勢(shì),隨著春節(jié)備貨接近尾聲,果農(nóng)售貨積極,各產(chǎn)區(qū)均有果農(nóng)降價(jià)走貨的現(xiàn)象發(fā)生,果農(nóng)降價(jià)售貨進(jìn)一步施壓價(jià)格,從往年經(jīng)驗(yàn)來看,春節(jié)或是蘋果一年中價(jià)格最好的時(shí)期,春節(jié)后蘋果價(jià)格或出現(xiàn)回落。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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