2月7日1月CPI漲幅或小幅回落至1月4%

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多方預(yù)測(cè)，受到天氣因素影響，近期食品價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，但在高基數(shù)的下拉作用下，即將公布的2018年1月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）反而會(huì)走低，同比漲幅或?yàn)?.4%左右。

進(jìn)入一月份以來(lái)，因?yàn)槎镜蜏赜绊戅r(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及供給，食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲。商務(wù)部公布的每周食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)顯示，1月份前三個(gè)星期中，食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在前兩個(gè)星期持續(xù)上漲，在第三個(gè)星期才有小幅回落。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，預(yù)計(jì)本月食品價(jià)格環(huán)比將明顯上漲，預(yù)計(jì)上漲2.6個(gè)百分點(diǎn)左右。非食品價(jià)格方面，由于1月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)大幅上漲，創(chuàng)下近三年以來(lái)的新高，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)也因此出現(xiàn)兩連漲，可能帶動(dòng)非食品價(jià)格有所上升。但是，因去年1月份CPI同比是去年全年最高點(diǎn)，基數(shù)效應(yīng)可能導(dǎo)致今年1月份CPI同比漲幅走低。初步判斷2018年1月份CPI同比漲幅可能為1.4%，漲幅相比上月有明顯回落。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，1月全國(guó)多地遭遇低溫雨雪天氣的沖擊，鮮菜、鮮果環(huán)比漲幅明顯，而豬肉價(jià)格僅基本持平2017年12月，預(yù)計(jì)食品價(jià)格環(huán)比將相較2017年12月明顯抬升至2%，但由于基數(shù)原因同比仍維持負(fù)增長(zhǎng)。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超也預(yù)測(cè)，1月CPI食品價(jià)格環(huán)比會(huì)上漲，但CPI同比將略降至1.4%。他表示，2017年P(guān)PI漲幅遠(yuǎn)超CPI漲幅。但2017年12月生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅趨降，食品價(jià)格反彈，CPI趨于上升。因此，預(yù)測(cè)2018年通脹走勢(shì)有望逆轉(zhuǎn)，CPI將溫和回升至2.1%，而PPI將回落至2%以下。

據(jù)悉，進(jìn)入2018年，隨著世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇帶動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)快速上漲。而同時(shí)國(guó)內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)及環(huán)保政策的持續(xù)收緊，我國(guó)工業(yè)品價(jià)格漲勢(shì)未消。加上2017年較低的基數(shù)效應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)于2018年的通脹預(yù)期明顯抬頭。因?yàn)橥洉?huì)影響貨幣政策從而影響資產(chǎn)價(jià)格，所以新一輪通貨膨脹會(huì)否在2018年卷土重來(lái)成為市場(chǎng)比較關(guān)心的問(wèn)題。

根據(jù)中信證券研究部宏觀及策略組預(yù)測(cè)，2018年CPI波動(dòng)區(qū)間將在2%-3%之間，通脹預(yù)期較2017年繼續(xù)升溫。中信證券分析師戴佳嫻認(rèn)為，食品飲料行業(yè)有望由此迎來(lái)一輪提價(jià)潮。

連平則表示，2017年CPI持續(xù)在2%以下運(yùn)行，全年平均水平在1.6%，保持低通脹狀態(tài)。從2014-2017年，我國(guó)通脹率已經(jīng)連續(xù)四年維持在平均2%左右的水平運(yùn)行，而2018年物價(jià)仍將溫和運(yùn)行，通貨膨脹卷土重來(lái)的可能性很小。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。