18年鋼鐵首迎一波漲勢，時間點在哪兒？

  成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月2日消息:
　　回顧2017年，整個鋼鐵行業(yè)還是有驚有喜，雖然收尾行情有點格格不入，但是也不妨礙各家鋼企收益翻倍，業(yè)內(nèi)年終獎紅半邊天。去產(chǎn)能，去地條鋼、環(huán)保督查、供給側(cè)改革等等，均超過了預期，邁向了新一個臺階。業(yè)內(nèi)人士指出，“僵尸企業(yè)”的處置是化解過剩產(chǎn)能的“牛鼻子”，是供給側(cè)結構性改革的重要任務。2017年一企一策“處僵治困”，減虧增盈效果明顯，已累計完成超過1200多戶“處僵治困”任務，其中約有400戶實現(xiàn)市場出清。從中央企業(yè)去產(chǎn)能的情況來看，沈瑩表示，2017年中央企業(yè)共化解鋼鐵過剩產(chǎn)能595萬噸、化解煤炭過剩產(chǎn)能2703萬噸，主動淘汰、停建、緩建煤電項目51個，煤炭資產(chǎn)管理平臺公司整合煤炭產(chǎn)能1億噸。2017年，重點領域去產(chǎn)能目標已超額完成。這樣無疑是一個大大的利好，從側(cè)面上說，持續(xù)性的整頓鋼鐵行業(yè)，是一項長久的計劃和工程，它給行業(yè)所帶來的影響，不僅僅會延續(xù)，還會加強、加深。
　　展望2018年，這是十九大的開局之年，是“十三五”承上啟下的關鍵一年，是改革開放40周年。瑞銀(UBS)1日將中國2018年實際GDP增速預測從6.4%上調(diào)至6.6%，2019年實際GDP增速預測從6.3%上調(diào)至6.4%。值得一提的是，2017年名義GDP增速見頂，國內(nèi)需求的緩慢回落將延續(xù)至2018年上半年，商業(yè)短周期的底部大致出現(xiàn)在2018年4季度-2019年1季度前后。?比如1、影響深遠的房地產(chǎn)行業(yè)—房地產(chǎn)投資增速還會緩慢回落。目前各地房地產(chǎn)行業(yè)銷售出現(xiàn)真空期，再加上價格的頻頻下滑，造成一定的負面影響，因此會牽制房地產(chǎn)投資滯后銷售2-3個季度，未來仍在緩慢回落區(qū)間，將延續(xù)2017年4月之后下降的趨勢，但是下行速率極為緩慢。2、基建投資—2018年年初基建投資增速將延續(xù)2016-2017年年初以來的回落趨勢，不過基于國家對基建的青睞，未來鐵路、水利、城市優(yōu)化等，都會進一步回升，因此預計2018年全年基建投資增速在10-15%左右。?3、制造業(yè)—制造業(yè)在2017年頻頻刷了新低，制造業(yè)投資將于2018年中等到觸底回升，2018年全年增速4.5-6%左右，整體增幅不大，但是能帶來的正面影響不可忽略。
　　其實從上面的國家對18年鋼鐵政策，以及18年的整個鋼鐵的相關下游行業(yè)，不難看出，整體的趨勢還是多向好發(fā)展。
　　那么對已經(jīng)過去的1月份來說，鋼鐵行業(yè)基本沒有太多的出色可言，那么接下來的2-5月份，鋼鐵行業(yè)首迎一波拉漲，會在哪個時間點呢？以下做幾點分析：
　　一、先來說說2月份，2月份真正的工作、交易的日子，也就前后兩周，中間都是春節(jié)，即使市場有價格，原料變動并未鎖價，但是因為成品連軋鋼廠的停產(chǎn)、貿(mào)易商休市、下游工程收尾、行業(yè)陷入停滯，也難起風浪。所以說，二月份行情基本已經(jīng)定為平穩(wěn)堅挺過渡，即使月初有一輪拉漲勢頭，估計幅度引起的反響還不足以震動鋼市，所以說，二月份行情可以不必太多關注?？傊?，2月鋼鐵市場，由于冷冬季節(jié)、春節(jié)等多重因素對需求造成較大影響，使得冬儲還會隔岸觀火，警惕盲目追高，導致庫存回升，留下過多的風險。
　　二、再來說說3-4月份，這是傳統(tǒng)旺季，但是從這幾年市場趨勢上看，淡季不淡，旺季不旺反而成為了習以為常的慣性。目前，河北省將目前實行的采暖季鋼鐵限產(chǎn)結束時間到3月15日；不過考慮天氣、環(huán)保等特殊情況，也有可能會延長，或者一整年都會陷入限產(chǎn)情況，雖然不確定，但是足以表達國家、政府對環(huán)保的重視程度有多深。經(jīng)過2月份長時間的停工期，3-4月份應該是下游和終端行業(yè)回暖的最佳時期，再加上2月份月初就立春，因此3-4月份天氣正佳。影響行業(yè)最大的關鍵點，還是“供給”和“需求”的博弈誰勝出？1、年初各地庫存回升，是必然，轉(zhuǎn)到3月份限產(chǎn)可能會控制庫存回升力度。但是轉(zhuǎn)到限產(chǎn)結束之后（正常3月15號），一旦所有鋼廠開足馬力大力生產(chǎn)，現(xiàn)貨、產(chǎn)量、庫存量可能會如潮水般瘋狂涌入，到時候要面對的不僅僅是新增的龐大生產(chǎn)量，還有現(xiàn)有的庫存量，即使市價有機會拉漲，恐怕也會被壓制。2、需求面，3-4月應該是建筑行業(yè)，制造業(yè)、基建等開工最佳時期，需求肯定會有所改進，至少比1-2月份會好很多，這點無疑。但是真正能否抹平現(xiàn)在鋼鐵現(xiàn)有的供應量，估計還是很難。畢竟國家GDP增速很明顯了，18年也不過6.6-6.8%左右，因此需求的增速空間也是非常狹窄的。所以這點要仔細考慮。3、還有一個重要因素，就是經(jīng)過17年12月份，18年1-2月份鋼鐵大跌價之后，似乎把市價拉到了理性的水準，這點是好事；過高的市價只會造成18年單價回升的難度。價格偏于低位，會更多的刺激市場低價采購，從而在階段性上帶動市價反彈。因此單從市價低點上看，3-4月份鋼鐵價格有回漲的空間，至少從跌意上說，并不凸顯。
　　三、轉(zhuǎn)到5月，因為鋼材供給邊際增量已有限，再者需求端大幅坍塌可能性也不是不大。而且按照以往情況分析，每年的5月下旬開始就是鋼價承壓明顯的時段，若政策面產(chǎn)量收縮不及預期，那么進入5月份后鋼價勢必承壓；但如果限產(chǎn)到位【河北限產(chǎn)期限延長】，伴隨著貿(mào)易庫存的順暢走低，則短期會對鋼價形成明顯支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。