周度數(shù)據(jù)解析及下周策略建議

【本周帶鋼市場(chǎng)走勢(shì)】：

　　本周全國(guó)帶鋼窄幅調(diào)整，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初穩(wěn)中有弱10左右，華東、華南地區(qū)較周初漲跌互現(xiàn)10左右。周初市場(chǎng)心態(tài)稍顯不穩(wěn)，但貿(mào)易商弱調(diào)出貨意愿有限，現(xiàn)貨較為抗跌，價(jià)格普遍隨期貨波動(dòng)，遇漲則漲，遇降難降，市場(chǎng)交投表現(xiàn)整體平平。后隨焦炭第二輪提漲落地，鋼廠盈利收窄，多堅(jiān)挺出貨為主。周中市場(chǎng)供需基本面矛盾仍存，市價(jià)持續(xù)走高有壓制。另焦炭第三輪提漲落地，鐵礦持續(xù)上漲后有所回落，不過(guò)焦炭仍有第四輪提漲預(yù)期，黑色系依舊強(qiáng)勢(shì)。眼下貿(mào)易商雖挺價(jià)出貨為主，但高位資源仍難放量，市場(chǎng)氛圍不溫不火，處于反復(fù)的打磨心態(tài)中。

　　【主要地區(qū)價(jià)格變動(dòng)】：

　　北方地區(qū)：窄帶方面，本周開(kāi)工率有所增加，利潤(rùn)虧損較上周加劇，受行情不佳影響成交普遍不佳均圍繞在低位為主。目前降后低價(jià)資源仍無(wú)明顯放量，下游買漲不買跌情緒影響普遍觀望為，廠家讓利接單意愿增強(qiáng)。中寬帶方面，依舊跟隨盤面變動(dòng)而進(jìn)行調(diào)整，目前市場(chǎng)利空占主導(dǎo)，熊市行情下鋼貿(mào)商操作情緒不高，在本支撐減弱且需求表現(xiàn)低迷下，圍繞低位資源成交為主。

　　【帶鋼價(jià)差表現(xiàn)】：

　　南方市場(chǎng)方面，近期原料價(jià)格繼續(xù)上漲，對(duì)現(xiàn)貨仍有支撐，但鋼價(jià)連續(xù)兩周拉漲之后，市場(chǎng)也存在恐高情緒。不過(guò)臨近五一預(yù)期仍處，疊加雙焦依然有炒作提漲的預(yù)期，后市現(xiàn)貨預(yù)計(jì)還有補(bǔ)漲空間。另外華東地區(qū)，寧波和無(wú)錫兩極分化，其中無(wú)錫地區(qū)帶鋼庫(kù)存依舊滿庫(kù)，廠商銷售壓力突出。而寧波熱軋帶鋼庫(kù)存則繼續(xù)維持在1萬(wàn)噸左右，且港口受冷軋壓港影響，卸貨速度較慢，短期現(xiàn)貨暫無(wú)壓力。近日來(lái)的兩水天氣制約，投機(jī)情緒整體有所回落，商家反饋整體成交明顯轉(zhuǎn)差。

　　【窄帶出貨表現(xiàn)】：

　　【唐山帶鋼調(diào)坯鋼企利潤(rùn)】4月24日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)調(diào)坯鋼企利潤(rùn)為（-100）至（-90）元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)降30。調(diào)坯虧損持續(xù)加重，部分小廠生產(chǎn)積極性不高。在盈利及接單無(wú)法改善的情況下，這種開(kāi)工低迷的情況短期仍難以改變。

　　【唐山帶鋼高爐鋼企利潤(rùn)】4月24日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)高爐鋼企利潤(rùn)為41至209元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)降36。焦炭即將開(kāi)啟第三輪提漲，長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)有所下滑，但仍有盈利空間。目前鋼廠生產(chǎn)積極性尚可，但隨著焦炭提漲及鐵礦續(xù)漲的行情，后期成本抬高，利潤(rùn)或仍將被壓縮。

　　【全國(guó)庫(kù)存走勢(shì)】：

　　26日本周全國(guó)熱軋帶鋼主要市場(chǎng)樣本庫(kù)存總量110.26萬(wàn)噸，較上周減0.98萬(wàn)噸。其中華北79.82萬(wàn)噸，華東14.35萬(wàn)噸，華南16.09萬(wàn)噸。全國(guó)帶鋼庫(kù)存已連續(xù)八周下降，但降幅極小并不樂(lè)觀。統(tǒng)計(jì)去年同期99萬(wàn)噸左右，現(xiàn)庫(kù)存較去年高10.65萬(wàn)噸，但觀察到前兩年也是五一前兩周增庫(kù)，五一后庫(kù)存不斷下滑，預(yù)計(jì)今年亦節(jié)后需求或逐步釋放。

　　【帶鋼開(kāi)工率統(tǒng)計(jì)】：

　　26日全國(guó)63家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開(kāi)工率70.48%，較上周增5.77%；產(chǎn)能利用率為72.61%，較上周減0.84%；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為213.51萬(wàn)噸，較上周減0.86萬(wàn)噸；鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為32.88萬(wàn)噸，較上周減10.91萬(wàn)噸。本周鋼廠開(kāi)工率有所回升，較去年同期水平相差無(wú)幾，得益于鋼廠盈利尚可，檢修意愿不強(qiáng)，因此整體開(kāi)工水平偏高。

　　山西帶鋼鋼企數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：4月24日統(tǒng)計(jì)7家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)8條產(chǎn)線開(kāi)工6條，開(kāi)工率為75%，較上周維穩(wěn)；產(chǎn)能利用率為60.26%，較上周減14.33%；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為12.95萬(wàn)噸，較上周減3.08萬(wàn)噸；目前雖開(kāi)工率持穩(wěn)，但21號(hào)開(kāi)始高義950線已停產(chǎn)檢修。

　　霸州鍍鋅帶鋼廠家開(kāi)工率：截止4月24日，本周霸州鍍鋅帶整體開(kāi)工率49.22%，較上周漲0.11%；產(chǎn)能利用率54.24%；較上周漲0.11%。近期市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，鋼廠開(kāi)工有所增高，但商戶仍多剛需為主，整體成交多為電議為主。

　　開(kāi)工率調(diào)查：

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止4月24日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼生產(chǎn)線中，11條檢修，影響周產(chǎn)量15.26萬(wàn)噸，7條帶鋼線正常生產(chǎn)，開(kāi)工率38.88%，較上周增5.55%，較上月減11.12%；產(chǎn)能利用率42.93%，較上周增7.86%，較上月減9.94%。多數(shù)廠家反映接單困難，疊加利潤(rùn)倒掛，廠家開(kāi)工積極性不高，個(gè)別開(kāi)后再次關(guān)停，多出現(xiàn)貨庫(kù)存為主。

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止4月24日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線中，10條帶鋼線檢修，影響周產(chǎn)量30.24萬(wàn)噸，18條帶鋼線生產(chǎn)，開(kāi)工率64.28%，較上周持平，較上月持平；產(chǎn)能利用率68.28%，較上周持平，較上月持平。長(zhǎng)流程鋼企利潤(rùn)好轉(zhuǎn)后，中寬帶鋼一直保持較高的開(kāi)工水平，然目前下游持續(xù)需求略顯不足，市場(chǎng)旺季不旺，價(jià)格雖然有所提高，但供給壓力仍存。

　　【帶鋼下周預(yù)測(cè)】：

　　目前從宏觀面來(lái)分析，雖然房地產(chǎn)仍在調(diào)整階段，但一季度制造業(yè)和基建投資增長(zhǎng)強(qiáng)勁，隨著后期地方債加快發(fā)行，大規(guī)模設(shè)備更新相關(guān)政策落實(shí)落細(xì)，二季度宏觀經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。綜合來(lái)看，宏觀面積極因素偏多，市場(chǎng)雖然有謹(jǐn)慎情緒但并未悲觀，節(jié)前下游仍有補(bǔ)庫(kù)需求，供需基本面壓力不算大，成本支撐仍存。不過(guò)下周節(jié)前仍有3天工作日，需求以及預(yù)期或已提前釋放，不排除高位回落風(fēng)險(xiǎn)，但幅度有限，預(yù)計(jì)下周帶鋼或窄幅趨弱20-40。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。