國(guó)泰君安國(guó)際：“降息交易”仍然會(huì)是今年上半年的主題

國(guó)泰君安國(guó)際：“降息交易”仍然會(huì)是今年上半年的主題，3月30日訊，國(guó)君國(guó)際宏觀發(fā)布報(bào)告稱，如市場(chǎng)所料，美聯(lián)儲(chǔ)在3月議息會(huì)議中給出了更加明晰的降息指引。這讓市場(chǎng)進(jìn)一步確認(rèn)5月暫緩或放緩縮表，6月開(kāi)始降息，年內(nèi)降息三次是2024年降息路徑的基準(zhǔn)情形。在當(dāng)前的降息共識(shí)下，未來(lái)降息之路注定是顛簸的，市場(chǎng)仍然會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)真正的首次降息前維持對(duì)降息的押注，從這個(gè)角度而言，“降息交易”仍然會(huì)是今年上半年的主題。短期而言，美元走強(qiáng)是歐元區(qū)提前布局降息以及日本央行加息效果不及預(yù)期共同作用的結(jié)果。往前看，在歐美央行降息預(yù)期時(shí)間差已基本消弭，以及日元匯率短期內(nèi)進(jìn)一步惡化可能性并不顯著的情況下，上半年美元恐難再現(xiàn)近期的強(qiáng)力走勢(shì)，區(qū)間震蕩或?qū)⑹腔鶞?zhǔn)情景。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。