2018年農(nóng)產(chǎn)品整體投資機會不明顯

近年來，補貼政策的改變、價格機制的改革成為農(nóng)產(chǎn)品市場的主旋律。總體來看，農(nóng)產(chǎn)品價格市場化是此次改革的重要目標。

2017年中央1號文件提出，要深化糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和收儲制度改革，具體如取消玉米臨時收儲制度、完善稻谷、小麥最低收購價政策、調(diào)整大豆、棉花等目標價格改革等，一是促使農(nóng)產(chǎn)品價格隨行就市、搞活農(nóng)產(chǎn)品流通市場，使國內(nèi)外價差回歸合理水平；二是調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)能夠更符合市場需求；三是加快大宗農(nóng)產(chǎn)品市場化進程；四是通過價補分離使得改革能夠穩(wěn)步推行。

據(jù)了解，在改革之前，我國農(nóng)業(yè)市場主要沿用價格補貼政策，在相當長一段時間內(nèi)，這項政策保障了農(nóng)民利益，對保護農(nóng)民生產(chǎn)積極性具有重要作用，但隨著近年來國內(nèi)外貿(mào)易加強，農(nóng)產(chǎn)品市場國際化程度提升，價格補貼政策已經(jīng)無法繼續(xù)適應(yīng)變化了的市場環(huán)境。在國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格雙軌運行機制下，我國部分農(nóng)產(chǎn)品國際競爭力低下，內(nèi)外市場價差較大，同時產(chǎn)量不斷增加，庫存積壓、賣糧難等問題對農(nóng)民造成困擾。同時，國內(nèi)較高的價格對國外農(nóng)產(chǎn)品形成吸引力，進口增加，農(nóng)產(chǎn)品供給端問題對整個市場的流通帶來不利影響。

于是，在上述1號文件指導(dǎo)下，我國農(nóng)產(chǎn)品市場價格和補貼政策改革有序推進。對于這一變化對農(nóng)產(chǎn)品投資市場帶來的影響，南華期貨宏觀研究員章睿哲認為，客觀上講，近兩年大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價格下跌在很大程度上受上述政策變化影響，但長期來看，我國農(nóng)產(chǎn)品市場價格和補貼政策改革有利于調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少無效供給、增加有效供給，比如近兩年籽粒玉米種植面積已調(diào)減了近5000萬畝，大豆面積增加了1600多萬畝，有利于平衡市場供需關(guān)系。

市場供需關(guān)系的平衡過程將對價格帶來這樣的影響：長期來看，隨著生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的逐漸調(diào)整，一些原先供給過剩的品種價格有望上漲，但調(diào)整很難一蹴而就，在短時間內(nèi)，隨著改革的推進，不排除部分農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)下跌。

另外，值得注意的是，隨著土地集中流轉(zhuǎn)，近年來農(nóng)業(yè)規(guī)?；蜋C械化水平不斷提高，全國家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社、產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等各類新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體蓬勃發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計，目前已經(jīng)超過290萬家，土地適度規(guī)模經(jīng)營占比達到40%，這意味著農(nóng)村勞動力進一步解放，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本進一步下降，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)效率、產(chǎn)量將不斷增長。這將在客觀上抑制農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅上漲。

此外，從消費升級角度來觀察，近幾年國內(nèi)居民對食品類消費量增速并未出現(xiàn)上漲，甚至下滑，人們對農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)注點已經(jīng)從數(shù)量的滿足轉(zhuǎn)向質(zhì)量的追求。從需求角度看，這并不利于農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。

從通脹來看，2017年通脹整體處于偏低水平，其中非食品和服務(wù)CPI為增長主力，食品CPI在2017年絕大部分月份呈現(xiàn)負增長，豬肉、蔬菜、玉米等產(chǎn)品價格均以跌為主。在業(yè)內(nèi)研究人士看來，2018年農(nóng)產(chǎn)品大概率不會成為商品市場主角。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。