黑色系午后小幅反彈 硅鐵盤中急跌收跌4%

12月15日午后，商品期貨午后分化，鐵合金盤中急跌，硅鐵跌錳硅跌逾4%；黑色系反彈，焦炭、鐵礦、熱卷漲逾1%；有色金屬集體上漲，滬鋁漲逾1%，銅、鋅、錫、鎳均飄紅；能化板塊普跌，橡膠漲逾1%，瀝青翻紅，鄭醇、PP、PVC跌近1%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，僅有鄭麥、玉米微漲，棉紗、豆粕跌逾1%。

截止午后收盤，焦炭漲1.71%，鐵礦漲1.40%，熱卷漲1.34%；跌幅方面，硅鐵跌4.72%，錳硅跌4.16%，PP跌1.36%。

國(guó)內(nèi)硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)市場(chǎng)成交量不大

據(jù)了解，硅鐵市場(chǎng)在經(jīng)歷了上周的瘋狂上漲行情之后，本周市場(chǎng)成交價(jià)格有所回落，市場(chǎng)兩極化明顯。目前內(nèi)蒙、青海大廠價(jià)格仍舊居高不下，但是中小型企業(yè)在下游接盤較少的情況下，價(jià)格有所回調(diào)。在12月鋼廠價(jià)格已經(jīng)鎖死的情況下，寧夏中衛(wèi)突發(fā)性全部停產(chǎn)，才導(dǎo)致硅鐵價(jià)格爆發(fā)性上漲。雖說(shuō)上周市場(chǎng)非常瘋狂，也有部分下游廠商在措手不及的情況下，為保證自身生產(chǎn)不停而采購(gòu)了高價(jià)硅鐵。但在上周瘋狂局面稍微冷靜情況下，不急需用貨的下游多處觀望態(tài)勢(shì)，高位不愿接盤，市場(chǎng)成交量較小。鋼廠多數(shù)已經(jīng)完成招標(biāo)，下游要接盤的就剩金屬鎂廠、鑄造廠及稀土廠等，鑄造及稀土用硅鐵的量很小，工廠只要保證生產(chǎn)不停即可，并不會(huì)大批量采購(gòu)硅鐵，成交量小。

天然橡膠價(jià)格今日上漲312元/噸

天然橡膠價(jià)格今日上漲312元/噸，漲幅2.61%，受近期泰國(guó)頻繁挺價(jià)活動(dòng)稍有支撐；但泰國(guó)報(bào)價(jià)政策對(duì)市場(chǎng)影響有限，加上國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存壓力偏大，下游需求表現(xiàn)清淡。

預(yù)算案將具體透過(guò)三項(xiàng)措施展開(kāi)，一是從膠農(nóng)手中收購(gòu)膠片和乳膠，總預(yù)算不超過(guò)120億泰銖；二是向收購(gòu)膠片和乳膠的橡膠加工企業(yè)提供低息貸款，總授信額度為200億泰銖，政府財(cái)政承諾貼息3%，約合6億泰銖；三是從供給側(cè)入手減少橡膠供給總量，目標(biāo)是每年10萬(wàn)噸。

焦炭復(fù)產(chǎn)后需求VS供應(yīng)復(fù)蘇究竟孰強(qiáng)？

9月底至11月底，焦炭的社會(huì)及下游庫(kù)存總量從726萬(wàn)噸增至731萬(wàn)噸，基本持平，可以忽略庫(kù)存部分的內(nèi)容。從以上的9-11月焦炭供需平衡表可以看出，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示焦化廠的減產(chǎn)力度是遠(yuǎn)不及鋼廠的（即使是以限產(chǎn)沖擊有限的大中型鋼廠組成的中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，也顯示鋼廠限產(chǎn)力度與焦化限產(chǎn)力度相當(dāng)）。當(dāng)下焦炭供應(yīng)之所以如此緊張，一是焦炭比鋼廠早限產(chǎn)1個(gè)月，累積來(lái)看存在一定供需缺口；二是焦炭的出口需求的確顯著復(fù)蘇，相較9月增加了50萬(wàn)噸，相當(dāng)于焦炭（9）月產(chǎn)量的1.37%；三是局部地區(qū)受環(huán)保沖擊，解決了供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)。換句話說(shuō)，并不能將當(dāng)下焦炭供應(yīng)的緊張，簡(jiǎn)單理解為采暖季限產(chǎn)對(duì)于焦炭的供應(yīng)沖擊比需求沖擊更大。除此之外，還有一點(diǎn)值得關(guān)注，即環(huán)保對(duì)于鋼廠生產(chǎn)的影響只是采暖季的階段性特殊沖擊，而環(huán)保對(duì)于焦化廠生產(chǎn)的影響是全年的、持續(xù)性的，這意味著限產(chǎn)結(jié)束后焦炭的提產(chǎn)也不一定能完全實(shí)現(xiàn)?？偨Y(jié)來(lái)看，預(yù)計(jì)采暖季結(jié)束后，只要焦炭出口需求沒(méi)有顯著的回落，那么焦炭供需仍然會(huì)是一個(gè)偏緊平衡（這還沒(méi)有考慮煉焦煤春節(jié)可能出現(xiàn)的供應(yīng)緊張風(fēng)險(xiǎn)）。

焦炭當(dāng)下處于供需明顯偏緊的狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格很顯然還有上行空間；至于采暖季復(fù)產(chǎn)后，也并不會(huì)出現(xiàn)焦炭供需一下子扭轉(zhuǎn)為過(guò)剩的情況，只是供需偏緊的狀態(tài)可能稍有舒緩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。