11月27日山東建材領(lǐng)漲全國 北材或?qū)⒋笈e南下？

上周山東市場價格再度大幅上漲，目前價格已經(jīng)是東北、華北、華東地區(qū)的價格高地。從月環(huán)比數(shù)據(jù)來看，山東濟南螺紋鋼價格已經(jīng)漲至4500元/噸，上漲440元/噸，漲幅居首，山東地區(qū)螺紋鋼價格整體明顯高于周邊城市（表1所示）。在大幅上漲的背后，山東市場發(fā)生了什么，后期這種價格差距是否能夠保持？帶著這些疑問，本文筆者將主要從山東主要鋼廠生產(chǎn)角度簡單分析一下本地市場現(xiàn)狀。

表1：山東及周邊市場建筑鋼材價格情況

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

首先來看看供應(yīng)端的影響。自中旬開始，伴隨“2+26城市”供暖季停限產(chǎn)的政策施行，山東濟南、淄博、濟寧、德州、聊城、濱州等地鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)基本開啟限產(chǎn)節(jié)奏，限產(chǎn)比例在30-50%左右，初步影響情況如下：

表2：山東省鋼廠生產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)來源：

目前山東市場8家主導(dǎo)高爐鋼廠僅3家產(chǎn)線正常生產(chǎn)，有5條產(chǎn)線處于檢修狀態(tài)，影響產(chǎn)量約13300噸/天，約占正常水平的20%（表2所示）。

產(chǎn)線檢修同時，山東多家鋼廠開始對高爐進行“例行”檢修，影響范圍較大，具體來看：LG鋼廠9月28日開始對一座1880立方高爐檢修改造約4個月，影響18萬噸/月。SH鋼廠一座1080立方高爐11月10號開始檢修，預(yù)計檢修40天，影響產(chǎn)量3300噸/天。SD鋼廠對廠內(nèi)一座630m³高爐停產(chǎn)檢修，高爐計劃檢修4個月，預(yù)計影響日均產(chǎn)量0.45萬噸。SGYF于11月15日起對1座1350m³高爐進行休風限產(chǎn)，日均鐵水影響產(chǎn)量0.2萬噸。LGYF一座1080立方高爐和2座530高爐11月15號開始輪流檢修四個月，各60天；預(yù)計影響產(chǎn)量3700噸/天。

從檢修的安排來看，山東鋼廠的高爐出鐵水量大幅減少，短期之內(nèi)不太可能出現(xiàn)大的回升，供應(yīng)端的市場壓力得到空前釋放。這一點從庫存數(shù)據(jù)也可以得到印證，截止11月25日，山東省主導(dǎo)鋼廠建筑鋼材庫存約為7.98萬噸，較上周下降2.76萬噸，降幅達25.7％，目前鋼廠庫存已經(jīng)處于極低水平，鋼廠不但沒有庫存壓力，反而有缺貨的煩惱。

需求端的影響范圍并沒有預(yù)期中那么大。盡管隨著冬季來臨，市場需求將逐步減弱，但是山東本地需求大幅下滑的現(xiàn)象還沒有出現(xiàn)。根據(jù)調(diào)研情況來看，在2+26供暖季重點城市，除10月和11月濟南等城市階段性停工或限制性施工，目前除部分城市土石方作業(yè)受限制外，大部分開工項目能作業(yè)。

市場出現(xiàn)變化，勢必帶動周邊資源結(jié)構(gòu)的變動。

上個月同期，山東市場螺紋鋼較河北市場價格高220元/噸，較東北價格高出180元/噸，目前價差已經(jīng)分別拉大到400元/噸和430元/噸。隨著價差的擴大，外省資源也加快向山東北部區(qū)域投放。根據(jù)筆者統(tǒng)計，本月以來山東偏北的濟南、濰坊、青島、煙臺等地區(qū)已經(jīng)流入可統(tǒng)計數(shù)量約1.5萬噸螺紋和線材。目前市場資源現(xiàn)貨量較少，運輸方式以船運、汽運為主，且由于運輸周期普遍在3天以上，由于外部北方地區(qū)資源前期在山東市場投放不多，且山東大部分城市對于外省螺紋鋼資源的認可程度較低，目前這些資源的消化速度較慢。

綜合看來，11月山東建筑鋼材價格整體上漲態(tài)勢已成定局，短期來看由于市場資源不多，價格繼續(xù)走強的概率較大。筆者認為，隨著山東與周邊市場價差繼續(xù)擴大，盡管本地資源的市場認可度較高，在高額利潤空間的推動之下，后期東北及河北資源南下將有可能擴大！至于是否能成為常態(tài)，本地資源市場占有率是否會明顯下滑，短期內(nèi)主動權(quán)可能不在山東這邊，而是要看外部市場的變化！

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。