11月26日山東建材領(lǐng)漲全國(guó) 北材或?qū)⒋笈e南下？

上周山東市場(chǎng)價(jià)格再度大幅上漲，目前價(jià)格已經(jīng)是東北、華北、華東地區(qū)的價(jià)格高地。從月環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，山東濟(jì)南地區(qū)及部分主要城市建材價(jià)格可以看出，山東一個(gè)月以來(lái)建材價(jià)格上漲440元/噸，漲幅最大，目前山東濟(jì)南地區(qū)萊鋼價(jià)格也高于周邊城市（表1所示）。在大幅上漲的背后，山東市場(chǎng)發(fā)生了什么，后期這種價(jià)格差距是否能夠保持？帶著這些疑問(wèn)，本文筆者將主要從山東主要鋼廠生產(chǎn)角度簡(jiǎn)單分析一下本地市場(chǎng)現(xiàn)狀。

表1：山東及周邊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

首先來(lái)看看供應(yīng)端的影響。自中旬開始，伴隨“2+26城市”供暖季停限產(chǎn)的政策施行，山東濟(jì)南、淄博、濟(jì)寧、德州、聊城、濱州等地鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)基本開啟限產(chǎn)節(jié)奏，限產(chǎn)比例在30-50%左右，初步影響情況如下：

表2：山東省鋼廠生產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：

目前山東市場(chǎng)8家主導(dǎo)高爐鋼廠僅3家產(chǎn)線正常生產(chǎn)，有5條產(chǎn)線處于檢修狀態(tài)，影響產(chǎn)量約13300噸/天，約占正常水平的20%（表2所示）。

產(chǎn)線檢修同時(shí)，山東多家鋼廠開始對(duì)高爐進(jìn)行“例行”檢修，影響范圍較大，具體來(lái)看：LG鋼廠9月28日開始對(duì)一座1880立方高爐檢修改造約4個(gè)月，影響18萬(wàn)噸/月。SH鋼廠一座1080立方高爐11月10號(hào)開始檢修，預(yù)計(jì)檢修40天，影響產(chǎn)量3300噸/天。SD鋼廠對(duì)廠內(nèi)一座630m³高爐停產(chǎn)檢修，高爐計(jì)劃?rùn)z修4個(gè)月，預(yù)計(jì)影響日均產(chǎn)量0.45萬(wàn)噸。SGYF于11月15日起對(duì)1座1350m³高爐進(jìn)行休風(fēng)限產(chǎn)，日均鐵水影響產(chǎn)量0.2萬(wàn)噸。LGYF一座1080立方高爐和2座530高爐11月15號(hào)開始輪流檢修四個(gè)月，各60天；預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量3700噸/天。

從檢修的安排來(lái)看，山東鋼廠的高爐出鐵水量大幅減少，短期之內(nèi)不太可能出現(xiàn)大的回升，供應(yīng)端的市場(chǎng)壓力得到空前釋放。這一點(diǎn)從庫(kù)存數(shù)據(jù)也可以得到印證，截止11月25日，山東省主導(dǎo)鋼廠建筑鋼材庫(kù)存約為7.98萬(wàn)噸，較上周下降2.76萬(wàn)噸，降幅達(dá)25.7％，目前鋼廠庫(kù)存已經(jīng)處于極低水平，鋼廠不但沒(méi)有庫(kù)存壓力，反而有缺貨的煩惱。

需求端的影響范圍并沒(méi)有預(yù)期中那么大。盡管隨著冬季來(lái)臨，市場(chǎng)需求將逐步減弱，但是山東本地需求大幅下滑的現(xiàn)象還沒(méi)有出現(xiàn)。在2+26供暖季重點(diǎn)城市，根據(jù)調(diào)研情況來(lái)看，除10月和11月濟(jì)南等城市階段性停工或限制性施工，目前除部分城市土石方作業(yè)受限制外，大部分開工項(xiàng)目能作業(yè)。

市場(chǎng)出現(xiàn)變化，勢(shì)必帶動(dòng)周邊資源結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。

上個(gè)月同期，山東市場(chǎng)螺紋鋼較河北市場(chǎng)價(jià)格高220元/噸，較東北價(jià)格高出180元/噸，目前價(jià)差已經(jīng)分別拉大到400元/噸和430元/噸。隨著價(jià)差的擴(kuò)大，外省資源也加快向山東北部區(qū)域投放。根據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，本月以來(lái)山東偏北的濟(jì)南、濰坊、青島、煙臺(tái)等地區(qū)已經(jīng)流入可統(tǒng)計(jì)數(shù)量約1.5萬(wàn)噸螺紋和線材。目前市場(chǎng)資源現(xiàn)貨量較少，運(yùn)輸方式以船運(yùn)、汽運(yùn)為主，且由于運(yùn)輸周期普遍在3天以上，由于外部北方地區(qū)資源前期在山東市場(chǎng)投放不多，且山東大部分城市對(duì)于外省螺紋鋼資源的認(rèn)可程度較低，目前這些資源的消化速度較慢。

綜合看來(lái)，11月山東建筑鋼材價(jià)格整體上漲態(tài)勢(shì)已成定局，短期來(lái)看由于市場(chǎng)資源不多，價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)的概率較大。筆者認(rèn)為，隨著山東與周邊市場(chǎng)價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，盡管本地資源的市場(chǎng)認(rèn)可度較高，在高額利潤(rùn)空間的推動(dòng)之下，后期東北及河北資源南下將有可能擴(kuò)大！至于是否能成為常態(tài)，本地資源市場(chǎng)占有率是否會(huì)明顯下滑，短期內(nèi)主動(dòng)權(quán)可能不在山東這邊，而是要看外部市場(chǎng)的變化！

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。