人民幣將成拉美擺脫“美元病”的“良藥”

呂洋 中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院拉丁美洲研究所助理研究員，博士

今年以來(lái)，人民幣國(guó)際化在拉美推進(jìn)成果喜人。1月，阿根廷央行與中國(guó)人民銀行擴(kuò)大本幣互換協(xié)議，阿將在原有1300億元人民幣外匯儲(chǔ)備基礎(chǔ)上，額外獲得350億元用于外匯操作。3月，巴西與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，將使用本國(guó)貨幣代替美元進(jìn)行貿(mào)易。巴西央行還于同期宣布，人民幣已超過(guò)歐元成為巴西第二大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。4月26日，阿根廷政府宣布，將使用人民幣結(jié)算從中國(guó)進(jìn)口商品貿(mào)易。南美洲前兩大經(jīng)濟(jì)體正交替發(fā)力，在貿(mào)易結(jié)算、跨境投融資等領(lǐng)域不斷加強(qiáng)與中國(guó)的人民幣合作。這不僅體現(xiàn)了拉美擴(kuò)大與華合作、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的迫切心態(tài)，更飽含著地區(qū)國(guó)家擺脫美元霸權(quán)掌控、追求獨(dú)立自主發(fā)展的殷切期待。

首先，選擇人民幣是拉美國(guó)家擺脫經(jīng)濟(jì)困境的“良藥”。近年來(lái)，受新冠疫情、烏克蘭危機(jī)和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息等因素影響，拉美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐持續(xù)放緩。聯(lián)合國(guó)拉美經(jīng)委會(huì)預(yù)計(jì)2023年地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速僅為1.2%，南美兩大經(jīng)濟(jì)龍頭巴西和阿根廷預(yù)計(jì)增速僅為0.8%和-2%。在負(fù)面經(jīng)濟(jì)預(yù)期下，資本加速外流，引發(fā)金融動(dòng)蕩。

特別是阿根廷今年以來(lái)又遭遇干旱，農(nóng)業(yè)減產(chǎn)、出口縮水，使外匯儲(chǔ)備加速消耗，本幣比索兌美元匯率持續(xù)走低，3月年化通脹率達(dá)104%，美元外債壓力也愈發(fā)沉重。對(duì)阿根廷來(lái)說(shuō)，使用人民幣進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易可以幫助其節(jié)省美元進(jìn)口開(kāi)支，將更多出口獲得的美元用于穩(wěn)定金融市場(chǎng)。而對(duì)巴西等其他拉美國(guó)家來(lái)說(shuō)，使用幣值更加穩(wěn)定、貿(mào)易支撐更加堅(jiān)實(shí)的人民幣作為對(duì)外貿(mào)易結(jié)算貨幣，同樣可以降低進(jìn)口成本，提升出口盈余，從而獲得更多貨幣、財(cái)政政策儲(chǔ)備，以平抑通脹、提振經(jīng)濟(jì)。

其次，選擇人民幣是拉美國(guó)家拓展與中國(guó)合作的“良策”。2022年，中拉貿(mào)易額達(dá)4857.9億美元，第二年突破4500億美元，連續(xù)6年保持高速增長(zhǎng)。截至2020年底，中國(guó)對(duì)拉美及加勒比地區(qū)直接投資存量達(dá)6298.1億美元。中拉務(wù)實(shí)合作正日益成為拉美國(guó)家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?，人民幣?duì)拉美國(guó)家的吸引力也越來(lái)越強(qiáng)。

在貿(mào)易領(lǐng)域，拉美地區(qū)作為中國(guó)重要的大豆、礦產(chǎn)和石油等大宗商品供應(yīng)商，使用人民幣結(jié)算可以極大降低使用第三方貨幣帶來(lái)的匯兌損失。在投資領(lǐng)域，隨著中國(guó)企業(yè)在交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、機(jī)械制造業(yè)等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日趨凸顯，接受人民幣在拉美開(kāi)展收購(gòu)、并購(gòu)和綠地投資，將極大提振中國(guó)對(duì)拉美直接投資規(guī)模，改善長(zhǎng)期困擾拉美經(jīng)濟(jì)的投資不足難題。在金融領(lǐng)域，拉美國(guó)家可以通過(guò)允許中國(guó)商業(yè)銀行和政策性銀行在拉美開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)、建立人民幣清算行等方式，搭建人民幣離岸市場(chǎng)，為整個(gè)拉美地區(qū)的企業(yè)提供人民幣結(jié)算、融資、金融衍生品、債券等全方位的人民幣服務(wù)。這將不僅對(duì)有意拓展中國(guó)業(yè)務(wù)的拉美企業(yè)帶來(lái)利好，也給拉美國(guó)家緩解融資壓力、豐富外儲(chǔ)類(lèi)型提供新的選擇，更進(jìn)一步增強(qiáng)中拉之間的經(jīng)濟(jì)紐帶。

最后，選擇人民幣是拉美國(guó)家跳出美元陷阱的“良方”。拉美“苦美元久矣”。歷史上，美國(guó)憑借經(jīng)貿(mào)優(yōu)勢(shì)大量向拉美輸出美元，迫使拉美國(guó)家在外貿(mào)、外儲(chǔ)甚至國(guó)內(nèi)交易中形成“美元依賴(lài)”。美聯(lián)儲(chǔ)則反復(fù)通過(guò)“先放水再加息”的貨幣政策，制造拉美金融、經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，之后再通過(guò)美國(guó)掌控的國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行等多邊機(jī)構(gòu)和以“禿鷲基金”為代表的私營(yíng)資本，以提供美元貸款、幫助拉美國(guó)家“救市”為條件，迫使拉美國(guó)家讓渡經(jīng)濟(jì)乃至政治主權(quán)。但近年來(lái)，隨著拉美國(guó)家迎來(lái)左翼集體執(zhí)政的新高潮，地區(qū)追求戰(zhàn)略自主，推動(dòng)“去美元化”的意愿不斷高漲，人民幣則成為拉美國(guó)家撬動(dòng)美國(guó)金融霸權(quán)的有力杠桿。

通過(guò)推動(dòng)以人民幣為代表的地區(qū)儲(chǔ)備和結(jié)算貨幣多元化，可以為地區(qū)金融市場(chǎng)找到新的“貨幣錨”，提高匯率制度對(duì)美元的相對(duì)獨(dú)立性；用人民幣和各國(guó)本幣將石油、銅、鐵、鋰等地區(qū)重要戰(zhàn)略資源重新定價(jià)，并在貿(mào)易結(jié)算中與美元“脫鉤”，可以擺脫美國(guó)對(duì)拉美的“鑄幣稅”剝削，更好利用資源發(fā)展經(jīng)濟(jì)；以人民幣穩(wěn)定地區(qū)金融市場(chǎng)，可以進(jìn)一步加強(qiáng)拉美國(guó)家金融獨(dú)立性，規(guī)避美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的“任性”給拉美國(guó)家?guī)?lái)的外溢沖擊。

50多年前，美國(guó)時(shí)任財(cái)政部部長(zhǎng)康納利說(shuō)，“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩”。這曾經(jīng)是包括拉美在內(nèi)的廣大發(fā)展中國(guó)家對(duì)美金融關(guān)系的真實(shí)寫(xiě)照。如今，隨著越來(lái)越多的國(guó)家加入人民幣國(guó)際化合作，“去美元化”進(jìn)程有望進(jìn)一步加快，也終將把“美元的麻煩”還給美國(guó)。

呂洋 中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院拉丁美洲研究所助理研究員，博士

今年以來(lái)，人民幣國(guó)際化在拉美推進(jìn)成果喜人。1月，阿根廷央行與中國(guó)人民銀行擴(kuò)大本幣互換協(xié)議，阿將在原有1300億元人民幣外匯儲(chǔ)備基礎(chǔ)上，額外獲得350億元用于外匯操作。3月，巴西與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，將使用本國(guó)貨幣代替美元進(jìn)行貿(mào)易。巴西央行還于同期宣布，人民幣已超過(guò)歐元成為巴西第二大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。4月26日，阿根廷政府宣布，將使用人民幣結(jié)算從中國(guó)進(jìn)口商品貿(mào)易。南美洲前兩大經(jīng)濟(jì)體正交替發(fā)力，在貿(mào)易結(jié)算、跨境投融資等領(lǐng)域不斷加強(qiáng)與中國(guó)的人民幣合作。這不僅體現(xiàn)了拉美擴(kuò)大與華合作、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的迫切心態(tài)，更飽含著地區(qū)國(guó)家擺脫美元霸權(quán)掌控、追求獨(dú)立自主發(fā)展的殷切期待。

首先，選擇人民幣是拉美國(guó)家擺脫經(jīng)濟(jì)困境的“良藥”。近年來(lái)，受新冠疫情、烏克蘭危機(jī)和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息等因素影響，拉美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐持續(xù)放緩。聯(lián)合國(guó)拉美經(jīng)委會(huì)預(yù)計(jì)2023年地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速僅為1.2%，南美兩大經(jīng)濟(jì)龍頭巴西和阿根廷預(yù)計(jì)增速僅為0.8%和-2%。在負(fù)面經(jīng)濟(jì)預(yù)期下，資本加速外流，引發(fā)金融動(dòng)蕩。

特別是阿根廷今年以來(lái)又遭遇干旱，農(nóng)業(yè)減產(chǎn)、出口縮水，使外匯儲(chǔ)備加速消耗，本幣比索兌美元匯率持續(xù)走低，3月年化通脹率達(dá)104%，美元外債壓力也愈發(fā)沉重。對(duì)阿根廷來(lái)說(shuō)，使用人民幣進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易可以幫助其節(jié)省美元進(jìn)口開(kāi)支，將更多出口獲得的美元用于穩(wěn)定金融市場(chǎng)。而對(duì)巴西等其他拉美國(guó)家來(lái)說(shuō)，使用幣值更加穩(wěn)定、貿(mào)易支撐更加堅(jiān)實(shí)的人民幣作為對(duì)外貿(mào)易結(jié)算貨幣，同樣可以降低進(jìn)口成本，提升出口盈余，從而獲得更多貨幣、財(cái)政政策儲(chǔ)備，以平抑通脹、提振經(jīng)濟(jì)。

其次，選擇人民幣是拉美國(guó)家拓展與中國(guó)合作的“良策”。2022年，中拉貿(mào)易額達(dá)4857.9億美元，第二年突破4500億美元，連續(xù)6年保持高速增長(zhǎng)。截至2020年底，中國(guó)對(duì)拉美及加勒比地區(qū)直接投資存量達(dá)6298.1億美元。中拉務(wù)實(shí)合作正日益成為拉美國(guó)家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?，人民幣?duì)拉美國(guó)家的吸引力也越來(lái)越強(qiáng)。

在貿(mào)易領(lǐng)域，拉美地區(qū)作為中國(guó)重要的大豆、礦產(chǎn)和石油等大宗商品供應(yīng)商，使用人民幣結(jié)算可以極大降低使用第三方貨幣帶來(lái)的匯兌損失。在投資領(lǐng)域，隨著中國(guó)企業(yè)在交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、機(jī)械制造業(yè)等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日趨凸顯，接受人民幣在拉美開(kāi)展收購(gòu)、并購(gòu)和綠地投資，將極大提振中國(guó)對(duì)拉美直接投資規(guī)模，改善長(zhǎng)期困擾拉美經(jīng)濟(jì)的投資不足難題。在金融領(lǐng)域，拉美國(guó)家可以通過(guò)允許中國(guó)商業(yè)銀行和政策性銀行在拉美開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)、建立人民幣清算行等方式，搭建人民幣離岸市場(chǎng)，為整個(gè)拉美地區(qū)的企業(yè)提供人民幣結(jié)算、融資、金融衍生品、債券等全方位的人民幣服務(wù)。這將不僅對(duì)有意拓展中國(guó)業(yè)務(wù)的拉美企業(yè)帶來(lái)利好，也給拉美國(guó)家緩解融資壓力、豐富外儲(chǔ)類(lèi)型提供新的選擇，更進(jìn)一步增強(qiáng)中拉之間的經(jīng)濟(jì)紐帶。

最后，選擇人民幣是拉美國(guó)家跳出美元陷阱的“良方”。拉美“苦美元久矣”。歷史上，美國(guó)憑借經(jīng)貿(mào)優(yōu)勢(shì)大量向拉美輸出美元，迫使拉美國(guó)家在外貿(mào)、外儲(chǔ)甚至國(guó)內(nèi)交易中形成“美元依賴(lài)”。美聯(lián)儲(chǔ)則反復(fù)通過(guò)“先放水再加息”的貨幣政策，制造拉美金融、經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，之后再通過(guò)美國(guó)掌控的國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行等多邊機(jī)構(gòu)和以“禿鷲基金”為代表的私營(yíng)資本，以提供美元貸款、幫助拉美國(guó)家“救市”為條件，迫使拉美國(guó)家讓渡經(jīng)濟(jì)乃至政治主權(quán)。但近年來(lái)，隨著拉美國(guó)家迎來(lái)左翼集體執(zhí)政的新高潮，地區(qū)追求戰(zhàn)略自主，推動(dòng)“去美元化”的意愿不斷高漲，人民幣則成為拉美國(guó)家撬動(dòng)美國(guó)金融霸權(quán)的有力杠桿。

通過(guò)推動(dòng)以人民幣為代表的地區(qū)儲(chǔ)備和結(jié)算貨幣多元化，可以為地區(qū)金融市場(chǎng)找到新的“貨幣錨”，提高匯率制度對(duì)美元的相對(duì)獨(dú)立性；用人民幣和各國(guó)本幣將石油、銅、鐵、鋰等地區(qū)重要戰(zhàn)略資源重新定價(jià)，并在貿(mào)易結(jié)算中與美元“脫鉤”，可以擺脫美國(guó)對(duì)拉美的“鑄幣稅”剝削，更好利用資源發(fā)展經(jīng)濟(jì)；以人民幣穩(wěn)定地區(qū)金融市場(chǎng)，可以進(jìn)一步加強(qiáng)拉美國(guó)家金融獨(dú)立性，規(guī)避美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的“任性”給拉美國(guó)家?guī)?lái)的外溢沖擊。

50多年前，美國(guó)時(shí)任財(cái)政部部長(zhǎng)康納利說(shuō)，“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩”。這曾經(jīng)是包括拉美在內(nèi)的廣大發(fā)展中國(guó)家對(duì)美金融關(guān)系的真實(shí)寫(xiě)照。如今，隨著越來(lái)越多的國(guó)家加入人民幣國(guó)際化合作，“去美元化”進(jìn)程有望進(jìn)一步加快，也終將把“美元的麻煩”還給美國(guó)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。