視點(diǎn)：下周鋼材各品種預(yù)判(4.23-4.27)

4月27日消息：    原料方面：

    廢鋼：本周廢鋼整體大幅下行為主，跌幅200-300元左右，因黑色系盤面接連跳水，帶動(dòng)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格受挫，鋼廠利潤隨之受損，部分鋼廠對廢鋼選擇停收避險(xiǎn)，鋼廠廢鋼用量縮減。因目前鋼廠成品銷售壓力大，累庫嚴(yán)重，多數(shù)鋼廠選擇檢修停產(chǎn)緩解庫存，受此影響，期貨盤面止跌反彈，成材也小幅上漲，市場悲觀情緒有所緩和，目前鋼廠廢鋼庫存減少明顯，臨近假期，鋼廠為了吸貨補(bǔ)庫，不排除有上漲的可能性，但目前成品需求仍不佳，鋼廠整體利潤偏低，對廢鋼漲價(jià)的欲望還是不大，預(yù)計(jì)短期廢鋼多觀望為主。

    鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)?，F(xiàn)62％普氏指數(shù)107.65美金。連鐵期貨主力觸底705后反彈至720附近震蕩。周內(nèi)西北聯(lián)鋼、東北、山東和四川、湖北等多地發(fā)布減產(chǎn)降虧計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量觸頂回落，料最新數(shù)據(jù)降幅擴(kuò)大。而供應(yīng)端恢復(fù)穩(wěn)定發(fā)運(yùn)，鐵礦石基本面偏弱，加上下游需求改善不及預(yù)期，鋼廠利潤不佳多打壓礦價(jià)。五一假期補(bǔ)庫預(yù)期落空，鋼企雖有抄底補(bǔ)庫需求，但采購量較少?，F(xiàn)貨端貿(mào)易商節(jié)前報(bào)價(jià)積極尚可，出貨為主，個(gè)別有投機(jī)需求。鋼廠周中補(bǔ)庫后，價(jià)格上漲，現(xiàn)實(shí)盤詢貨不積極。個(gè)別有招標(biāo)需求，整體市場交投表現(xiàn)一般。PB粉成交高點(diǎn)822元，低點(diǎn)805元。料礦價(jià)節(jié)前穩(wěn)中震蕩節(jié)后仍存下行空間，關(guān)注五月份下游需求恢復(fù)情況。普指參考105-110美金區(qū)間。國產(chǎn)礦趨弱運(yùn)行，唐山66資源750-760元。鋼企虧損個(gè)別檢修高爐，少量壓價(jià)補(bǔ)庫，礦企普遍降庫操作，但庫存不高的扔持觀望心態(tài)。料短期內(nèi)粉價(jià)格主穩(wěn)個(gè)弱運(yùn)行，山東、安徽等大礦預(yù)計(jì)周末降幅在70元左右。

    鋼坯：本周全國鋼坯價(jià)格震蕩偏弱，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報(bào)3560元/噸；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報(bào)3560元/噸（均含稅出廠）。需求方面，下游鋼企因利潤虧損嚴(yán)重，停產(chǎn)檢修情況陸續(xù)增多，不斷抑制鋼坯需求，但隨著鋼坯價(jià)格下調(diào)，部分鋼廠有低位補(bǔ)庫操作，加上月底市場交單情況增多，本周鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)先弱后強(qiáng)。庫存方面，唐山四大鋼坯庫存數(shù)據(jù)總計(jì)59.68萬噸，較上周同期減少0.1萬噸。鋼企低位補(bǔ)貨及月底交單情況仍存，帶動(dòng)部分資源成交略有放量，但考慮整體需求環(huán)境仍弱，廠商交投顯謹(jǐn)慎，本周鋼坯社會(huì)庫存數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度不大。成本方面，本周焦炭第四輪提降100全面落地，截止目前累降300-400元/噸，唐山準(zhǔn)一級濕熄焦承兌到廠2280-2320元/噸，據(jù)傳鋼廠節(jié)前會(huì)對焦炭提降第五輪；鐵礦石指數(shù)較上周同期累計(jì)下調(diào)4.5美金；原料端部分品種價(jià)格下調(diào)，成本端支撐繼續(xù)走弱。今日鋼材五大品種總庫存數(shù)據(jù)共下降47.69萬噸，鋼材總產(chǎn)量減少8.6萬噸，處于7周低位，目前鋼市背景供強(qiáng)需弱的矛盾較為突出，原料價(jià)格支撐不足，廠商心態(tài)消極。五一小長假臨近，雖然下游鋼企有一定備貨預(yù)期，但廠商對后市心態(tài)較為悲觀，加之原料端價(jià)格下行，市場負(fù)反饋明顯。隨著南方地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入雨季，淡季效應(yīng)或愈發(fā)明顯，市場弱調(diào)格局難有明顯改善，預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格穩(wěn)中震蕩偏弱，幅度在50-80。

    焦炭:本周國內(nèi)焦炭市場弱勢運(yùn)行，河北部分鋼廠對焦炭第五輪提降100元/噸。供應(yīng)方面，多數(shù)焦企利潤尚可，繼續(xù)維持高負(fù)荷生產(chǎn)，個(gè)別焦企雖存在減產(chǎn)行為，但整體影響有限。然下游鋼廠采購意愿不足，廠內(nèi)焦炭庫存延續(xù)累積態(tài)勢。需求方面，終端需求表現(xiàn)欠佳，鋼廠盈利能力不佳，檢修減產(chǎn)計(jì)劃也逐步增多，對焦炭采購仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，鋼廠控量現(xiàn)象增多。港口方面，港口焦炭仍偏弱運(yùn)行，貿(mào)易商集港意愿偏低，市場成交較少。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場繼續(xù)弱勢運(yùn)行。

    生鐵：本周生鐵市場再度下行，跌幅在50-100元。廢鋼、礦石、成品材、鋼坯下行，焦炭第四輪提降快速落地，生鐵成本支撐減弱，且商家對后市均看空，下游采購基本停滯，鐵廠成交稀少，報(bào)價(jià)陸續(xù)下調(diào)，市場價(jià)格混亂，商家心態(tài)悲觀，部分鐵廠或停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，部分前期停產(chǎn)鐵廠庫存已基本出清，但當(dāng)前鐵廠多虧損狀態(tài)且需求欠佳，復(fù)產(chǎn)意愿較低。目前鋼廠盈利情況欠佳，限產(chǎn)、檢修增多，鋼廠對原料采購打壓力度較大，鑄造行業(yè)亦低迷，生鐵市場交投氣氛清淡，臨近周末個(gè)別鋼廠開啟焦炭第五輪提降，利空生鐵，成本、需求兩弱背景下，預(yù)計(jì)短期生鐵市場弱勢難改。

    長材方面：

    建材：本周全國建材價(jià)格整體呈下跌趨勢，隨著鋼價(jià)的大幅下跌，螺紋產(chǎn)線虧損加劇，近期鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)檢修面的擴(kuò)大，螺紋產(chǎn)量延續(xù)下滑，供應(yīng)壓力有所緩解。本周35城螺紋社庫726.57萬噸減少44.81萬噸，線材社庫165.45萬噸減少9.37萬噸，社庫總庫存892.02萬噸；螺紋鋼廠庫267.95萬噸減少1.02萬噸，線材廠庫106.18萬噸減少0.84萬噸，鋼廠總庫存374.13萬噸；鋼廠產(chǎn)量283.49萬噸減少10.77萬噸，表觀消費(fèi)329.32萬噸，較上周增加7.87萬噸。螺紋表觀需求的增加，一方面下游施工單位在梅雨季節(jié)來臨前趕工期，另一方面是五一節(jié)前終端小幅補(bǔ)貨，帶動(dòng)需求。目前市場觀望情緒較濃，對后市信心不足，節(jié)前補(bǔ)庫積極性較低，現(xiàn)實(shí)需求不振難以支撐鋼價(jià)反彈，五一節(jié)前行情走勢難大漲，多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)震蕩調(diào)整。

    特鋼：本周優(yōu)特鋼市價(jià)一路走低，現(xiàn)杭州45#杭鋼4150元/噸，山東45#濰鋼4180元/噸，整體較上周下跌約200元/噸。市價(jià)自周初開始持續(xù)寬幅下跌，原料價(jià)格持續(xù)下移，加劇成材價(jià)格偏弱運(yùn)行。昨日期貨反彈，部分市場螺卷止跌回升，但隨著今日期貨再度回落，市場情緒持續(xù)低迷。從成交情況來看，鋼廠、鋼貿(mào)商普遍虧損，節(jié)前效應(yīng)有所顯現(xiàn)，現(xiàn)貨市場止跌企穩(wěn)，但成交沒有明顯好轉(zhuǎn)，日成交僅有3-4萬噸左右，成交不佳。商家心態(tài)謹(jǐn)慎，備貨意愿并不明顯。綜合而言，“銀四”傳統(tǒng)旺季已接近尾聲，但當(dāng)前市場需求未有明顯改善，今期貨再度震蕩下行，鋼廠減產(chǎn)無法即時(shí)帶動(dòng)市場預(yù)期，預(yù)計(jì)后市維持偏弱行情。

    工業(yè)線:本周全國工業(yè)線市場先跌后漲。在周初期貨大幅下跌后市場價(jià)格跟跌明顯，且出貨不暢使用得市場情緒更為悲觀，下游放緩采購節(jié)奏，流通商欲降低庫存風(fēng)險(xiǎn)以價(jià)換量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，永年市場庫存水平仍處高位，市場信心不足，需求表現(xiàn)一般，供需矛盾顯現(xiàn)。從產(chǎn)業(yè)面來看，限產(chǎn)會(huì)議之后，湖北、山東等地鋼廠相繼限產(chǎn)保價(jià)，從5月份開始更多廠家或?qū)⒓尤霚p產(chǎn)的陣營，減產(chǎn)的實(shí)際效果還需要時(shí)間進(jìn)一步轉(zhuǎn)化?？紤]五一小長假在即，下游備貨需求暫不及預(yù)期，預(yù)計(jì)下周工業(yè)線材價(jià)格窄幅震蕩調(diào)整。

    型材：本周國內(nèi)型市偏弱震蕩，整體跌幅10-20，鋼坯高位3600，低位3530。近期鋼企端虧損有逐漸擴(kuò)大跡象，隨著后期減產(chǎn)、檢修預(yù)期尚存，原料采購方面極為謹(jǐn)慎，多按計(jì)劃補(bǔ)庫并以執(zhí)行長協(xié)為主。臨近五一假期，中間商陸續(xù)休市，市場投機(jī)需求弱勢難改。且銀四即將結(jié)束，終端商戶對于后市行情仍持悲觀情緒，下游商戶多按需采購，節(jié)前備貨炒作空間有限。鑒于前期政策端利好消息已被逐漸消化，貿(mào)易商出貨壓力未有明顯好轉(zhuǎn)。華東市場上海方面下跌80-100。鋼廠方面鞍山寶得出廠價(jià)累計(jì)跌70，馬鋼累計(jì)跌30，首鋼長治跌130。目前需求延續(xù)弱勢，市場逢低補(bǔ)庫，商家多維持按需補(bǔ)庫為主。對于后續(xù)走勢，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅震蕩弱勢運(yùn)行。今年1到4月份國內(nèi)煤炭產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，焦煤進(jìn)口量創(chuàng)出近兩年來新高，五一長假過后，焦煤、焦炭和鐵礦石價(jià)格下行壓力依然較大。鋼材市場需求減少和鋼廠生產(chǎn)成本下降倒逼鋼廠降價(jià)在四月份被充分放大。五月份南方地區(qū)陸續(xù)多雨，進(jìn)去需求淡季，市場成交弱勢難改。料短期內(nèi)型價(jià)震蕩弱勢運(yùn)行。

    管材:本周管材市場價(jià)格主流大幅下調(diào)，成交平平。直縫管主流市場價(jià)格較上周下調(diào)80-190，本周黑色系期貨行情有所修復(fù)，管材價(jià)格止跌企穩(wěn)，終端需求釋放仍緩，經(jīng)過近期價(jià)格的連續(xù)回落，刺激了部分五一節(jié)前備貨訴求，部分大廠成交有所好轉(zhuǎn)，然管廠產(chǎn)線均有不同程度的停減產(chǎn)，供需處于雙弱局面，整體商家心態(tài)偏謹(jǐn)慎。架子管主流較上周價(jià)格降210，唐山主流不含稅價(jià)格報(bào)3580-3650元/噸，成本及管材價(jià)格大幅下行，管廠幾乎無利潤，迫于成本壓力，多讓利出貨，在期貨反彈期間出貨向好，然整體心態(tài)較悲觀。無縫管主流市場本周價(jià)格較上周穩(wěn)中下調(diào)20-100，坯料降幅較大，管廠虧損狀態(tài)加劇，管廠產(chǎn)量下降，然出貨不暢，庫存水平居高不下，目前貿(mào)易商也多以降庫，讓利促成交為主，市場實(shí)際成交價(jià)格較為混亂?？紤]到今日焦炭五輪提降，打擊了價(jià)格情緒，期螺午后持綠收盤，后期仍存下降預(yù)期，且貿(mào)易商實(shí)際成交未見明顯增量。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周管材價(jià)格或?qū)⑷鮿菡鹗庍\(yùn)行，幅度在30-80左右。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周全國帶鋼偏弱調(diào)整，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初降50，華東、華南地區(qū)較周初降50-90。周初市場心態(tài)悲觀，出貨表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨仍難看到反彈時(shí)機(jī)。全國各地鋼廠集中檢修減產(chǎn)，但對成材提振作用不大。周中鋼廠集中檢修后原料頹勢越發(fā)明顯，黑色系難撐打壓成材。雖然鋼坯成本有所上移，月底有反彈跡象，但市場預(yù)期偏差，弱現(xiàn)實(shí)依然壓制廠商心態(tài)。北方地區(qū)：窄帶方面整體開工率尚處于偏高水平，供應(yīng)壓力未減銷售壓力較大。中寬帶方面，節(jié)前市場有階段性補(bǔ)庫需求，需求低位有支撐，個(gè)別逢高出貨為主。不過市價(jià)慣性下跌且成本支撐減弱，鑒于心態(tài)本就不穩(wěn)，現(xiàn)貨探漲顯阻力。南方地區(qū)同樣弱勢行情，鋼貿(mào)商雖有止跌意向但無奈下游拿貨寥寥。當(dāng)前嘉晨以及恒聯(lián)供應(yīng)均有小幅下滑，加之原料支撐力度不足，鋼價(jià)無上漲動(dòng)力支撐。目前臨近五一假期，雖然節(jié)前備貨預(yù)期仍存，但后市心態(tài)較為悲觀，終端節(jié)前備庫情況不及預(yù)期，依舊以按需采購為主。綜合來看，需求端無法出現(xiàn)改善拐點(diǎn)的話，行情或?qū)⒗^續(xù)處于原料負(fù)反饋的邏輯運(yùn)行，要多關(guān)注鋼廠利潤改善以及高爐是否有明顯減量預(yù)期。預(yù)計(jì)下周帶鋼市場震蕩偏弱，幅度50-70。

    熱軋：本周全國熱卷主流價(jià)格漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，幅度10-150元之間。周初期貨持續(xù)下跌，持綠運(yùn)行，整體為震蕩偏弱運(yùn)行為主。由于周初期螺走勢較為疲軟，成材市場成交平平，進(jìn)口礦和期貨跌勢延續(xù)，低品資源多停產(chǎn)，鋼企成材出貨較難，虧損擴(kuò)大，熱卷市場整體成交謹(jǐn)慎，貿(mào)易商出貨壓力較大，市場看空氛圍濃郁。周中期卷在夜盤低位反彈后震蕩走弱，部分商家逐漸挺價(jià)企穩(wěn)，但主要是投機(jī)性抄底，實(shí)際需求疲軟難跟進(jìn)，盤面反彈力度有限，市場謹(jǐn)慎程度加劇。庫存方面：熱卷實(shí)際產(chǎn)量320.96萬噸較上周增加3.20萬噸，廠內(nèi)庫存91.35萬噸較上周增加2.01萬噸，社會(huì)庫存249.07萬噸較上周增加5.60萬噸，總庫存340.42萬噸較上周增加7.61萬噸，表觀需求313.08萬噸較上周減少0.07萬噸。宏觀來看，節(jié)前熱卷市場受鋼廠減產(chǎn)預(yù)期等情況影響，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅震蕩的局面，雖然存在小幅反彈的空間，但空間仍表現(xiàn)受限，建議短期以觀望為主，預(yù)計(jì)短期價(jià)格震蕩整理運(yùn)行。

    中板：本周全國中板市場偏弱運(yùn)行。較上周下調(diào)幅度在0-100元/噸左右。本周受期貨盤面走勢持續(xù)下滑影響，市場悲觀情緒加重，下游需求持續(xù)偏弱，成交僅靠剛需采購為主，商家持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)。資源方面，現(xiàn)市場普板貨源缺貨現(xiàn)象較為明顯，但仍難以支撐現(xiàn)貨價(jià)格，商家報(bào)盤積極性有限。鋼廠方面，目前鋼廠接單量維持較低水平，資源陸續(xù)到貨，整體流通節(jié)奏減緩。庫存方面，本周廠內(nèi)庫存73.82萬噸，較上周增加2.3萬噸；社會(huì)庫存102.21萬噸，較上周減少0.49萬噸；總庫存176.04萬噸，較上周增加1.81萬噸；表觀需求149.91萬噸，較上周減少3.2萬噸，實(shí)際產(chǎn)量151.72，較上周增加0.5萬噸。后期來看，基于終端需求表現(xiàn)不佳、鋼廠利潤不斷收縮甚至陷入虧損的局面等等一些現(xiàn)狀，加之后期鋼廠減產(chǎn)檢修計(jì)劃將逐步增多。雖臨近五一假期，但多數(shù)商家備貨意愿并不高，多隨采隨銷為主，市場利空因素占據(jù)主導(dǎo)，對于后市預(yù)期偏空，故預(yù)計(jì)節(jié)后中厚板市場價(jià)格先強(qiáng)后弱運(yùn)行，幅度30-80左右。

    鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：MG計(jì)劃5月份復(fù)產(chǎn)前期一直停產(chǎn)的1000 m³高爐一座，日度鐵水產(chǎn)量0.27萬噸；TLXL已于4月21日對一座1080m³高爐以及其他配套轉(zhuǎn)爐檢修，轉(zhuǎn)爐預(yù)計(jì)檢修時(shí)間10天，檢修影響鋼坯產(chǎn)量5.5萬噸左右，預(yù)計(jì)4月30日左右恢復(fù)；WHFX計(jì)劃5月份檢修一座高爐10天左右，日均影響鐵水產(chǎn)量0.18萬噸；其他高爐鋼廠暫無檢修計(jì)劃，保持現(xiàn)有生產(chǎn)狀態(tài)。建筑鋼材盈虧情況來看，GX由于前期原材料庫存較少，同時(shí)靈活調(diào)整生產(chǎn)、銷售計(jì)劃，成功避險(xiǎn)，目前成材小幅盈利；其他鋼廠若按即時(shí)成本計(jì)算，或在盈虧邊緣，但大部分鋼廠庫存原材料普遍虧本，按照現(xiàn)在成材價(jià)格計(jì)算，基本虧損150-200元/噸。所以后期鋼廠建筑鋼材即使累庫，速度或不會(huì)過快。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。