去家電化：康佳由重變輕斷臂轉(zhuǎn)型能復(fù)蘇?

剝離家電制造業(yè)務(wù)這一低利潤(rùn)重資產(chǎn)，對(duì)于康佳集團(tuán)來說，到底是轉(zhuǎn)型必經(jīng)之路，還是短期權(quán)宜之計(jì)?未來康佳集團(tuán)，到底是一家傳統(tǒng)家電制造商，還是一家科技投資商?到底哪一條才是康佳集團(tuán)實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的大道?

繼公布2017年上半年業(yè)績(jī)：營(yíng)收百億、利潤(rùn)率僅1%、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)之后，康佳集團(tuán)快速推進(jìn)此前提出的轉(zhuǎn)型策略：轉(zhuǎn)型投資控股平臺(tái)，彩電業(yè)務(wù)獨(dú)立于集團(tuán)之外，一方面剝離家電制造等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，摘下“傳統(tǒng)制造業(yè)”的標(biāo)簽，另一方面通過投資、孵化等方式，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

不得不說，3年前因?yàn)榇笮」蓶|之爭(zhēng)引發(fā)的內(nèi)部管理層動(dòng)蕩后，康佳集團(tuán)的確在苦心經(jīng)營(yíng)、尋求轉(zhuǎn)型之道，今年提出的變革轉(zhuǎn)型投資控股平臺(tái)也可謂是大刀闊斧，然而對(duì)康佳這個(gè)以彩電制造為主業(yè)的“傳統(tǒng)制造企業(yè)”來說，貿(mào)然走互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的輕資產(chǎn)道路能否助其走出困境?就算轉(zhuǎn)型成功了，那么這個(gè)康佳還是原來的康佳嗎?康佳未來又將走向何方?

這一系列問題不僅關(guān)系到康佳所有員工、供應(yīng)商，經(jīng)銷商的利益，還關(guān)系到中國(guó)家電行業(yè)一大批老制造企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)路在何方、路又怎么走?

輕資產(chǎn)化并非唯一良藥

近日，康佳發(fā)布公告稱，擬將所持全部康僑佳城70%股權(quán)以不低于41.45億元公開掛牌轉(zhuǎn)讓。這涉及到在深圳已經(jīng)“寸土寸金”的康佳老工廠土地。

不僅如此，8月24日，康佳還宣布將位于上海市虹口區(qū)輝河路25弄5號(hào)的三套房產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓;在5月還宣布出售映瑞光電科技(上海)有限公司22.935%的股權(quán);6月29日，康佳還宣布出售昆山康佳電子有限公司51%的股權(quán)，股權(quán)掛牌價(jià)格將不低于2.24億元。

最終，這些資產(chǎn)的清理可為康佳變現(xiàn)資金45億元左右。針對(duì)這種頻繁變現(xiàn)的行為，康佳內(nèi)部人士稱是為了優(yōu)化本公司資產(chǎn)配置，回收資金，提高公司整體效益，并契合公司大力發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。其實(shí)說白了，就是“輕資產(chǎn)化”，走資本經(jīng)營(yíng)和管控的新路。

一旦“輕資產(chǎn)化”的實(shí)施完成，康佳集團(tuán)將成為一家投資控股平臺(tái)，這就脫離原有的業(yè)務(wù)形態(tài)?？导言镜臉I(yè)務(wù)屬于家電領(lǐng)域，典型的傳統(tǒng)家電制造企業(yè)。但是，投資平臺(tái)卻屬于輕資產(chǎn)的服務(wù)業(yè)，這兩者的經(jīng)營(yíng)模式可以說是“南轅北轍”。這從一個(gè)側(cè)面折射康佳轉(zhuǎn)型的決心之大、魄力之足。

甚至大膽預(yù)測(cè)的是，隨著康佳投資平臺(tái)的不斷落地，家電業(yè)務(wù)將不斷邊緣化，康佳也不再是消費(fèi)者認(rèn)知中的家電品牌。

投資項(xiàng)目廣闊卻難消化

康佳一手在向外拋資產(chǎn)，另外一手在接項(xiàng)目，變現(xiàn)后圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行一系列的產(chǎn)業(yè)投資。今年以來，康佳宣布以5.88億元收購(gòu)廣東楚天龍智能卡有限公司24%的股權(quán)。此外，還投資1.72億元，持有產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)深圳市耀德科技股份有限公司20%的股份。

還宣布正在籌劃出資不超過10億元與中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司及其他合格投資者合資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。該基金總規(guī)模預(yù)計(jì)不超過50億元人民幣，擬在TMT產(chǎn)業(yè)、智能制造、新能源、新材料、大健康等方向進(jìn)行投資。

從康佳的上述投資動(dòng)向可以發(fā)現(xiàn)，這些方面幾乎涵蓋當(dāng)下智能制造、新能源、健康等所有新興產(chǎn)業(yè)。在中國(guó)家電行業(yè)中，超過千億的一線品牌如海爾、格力、美的，它們的體量幾乎是康佳的8倍以上，美的和格力的投資也僅鎖定在智能制造領(lǐng)域，海爾的投資圍繞搭建智能生態(tài)圈。這些企業(yè)尚不敢將投資范圍擴(kuò)展到所有新興產(chǎn)業(yè)。

不僅如此。康佳集團(tuán)總裁周彬還公開表示，康佳未來不只是彩電企業(yè)，將加快對(duì)外擴(kuò)張，搭建智能生態(tài)，通過“硬件+軟件”、“用戶+終端”、“投控+金融”，逐步形成生態(tài)體系。這一發(fā)展模式很像樂視要打造的“生態(tài)”，然而樂視的基因是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，且擁有樂視網(wǎng)這一天然優(yōu)勢(shì)。即便這樣，樂視生態(tài)當(dāng)下的發(fā)展境況也并不樂觀，何況康佳這一傳統(tǒng)制造企業(yè)呢。

因此，康佳的轉(zhuǎn)型可以套用時(shí)下流行的一句話，那就是“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”。當(dāng)然，最終康佳并非樂視，其擁有的傳統(tǒng)制造業(yè)務(wù)可以說是轉(zhuǎn)型的最大后盾和支撐。

實(shí)業(yè)為基的轉(zhuǎn)型是正道

康佳曾經(jīng)是中國(guó)彩電第一品牌，出現(xiàn)當(dāng)前的窘境是因?yàn)楦吖茴l繁更換、企業(yè)動(dòng)蕩不斷，導(dǎo)致不論是產(chǎn)品還是營(yíng)銷都比別家慢半拍。雖然在康佳公布的轉(zhuǎn)型規(guī)劃里，彩電業(yè)務(wù)仍被保留甚至可以獨(dú)立上市，但可以猜想出康佳的目的是想借助其融資，比如釋放部分股權(quán)，引入戰(zhàn)略資本。

如果集團(tuán)的投資平臺(tái)業(yè)務(wù)落地，彩電業(yè)務(wù)也成為其融資工具的話，那么康佳家電業(yè)務(wù)本身極易被邊緣化，這實(shí)際上與家電業(yè)的主流發(fā)展路徑格格不入。目前，家電行業(yè)進(jìn)入更新?lián)Q代高潮期，特別是彩電行業(yè)，相對(duì)的技術(shù)迭代速度也在加快，這就給很多企業(yè)跳躍式發(fā)展帶來機(jī)會(huì)。

中國(guó)超過千億的家電集團(tuán)也只有六家，未來品牌集中度還會(huì)隨著市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)而進(jìn)一步提升。換句話說，任何企業(yè)只要能夠掌握更新?lián)Q代時(shí)期的技術(shù)迭代，就能在這個(gè)行業(yè)占據(jù)一席之地。

對(duì)于康佳這個(gè)曾經(jīng)的彩電大佬來說，筆者認(rèn)為轉(zhuǎn)型最佳突破口還在自己的主業(yè)上，即以彩電為主、白電為輔的家電業(yè)務(wù)上。當(dāng)下，智能制造和智慧家居成為家電行業(yè)的新風(fēng)口，然而尚沒有一家企業(yè)真正能吃到這兩塊大蛋糕，這給所有的家電企業(yè)都提供了發(fā)展的機(jī)會(huì)，當(dāng)然也包括康佳。

因此，康佳更理性、明智的選擇還是，扎根家電“重資產(chǎn)”，整合布局智能產(chǎn)品，并強(qiáng)化推高自身品牌力，做大做強(qiáng)家電業(yè)務(wù)，然后以此為基礎(chǔ)去拓展其他新興業(yè)務(wù)。當(dāng)前外界對(duì)康佳的轉(zhuǎn)型充滿疑慮，雖然無法判定它的結(jié)果導(dǎo)向，但是可以肯定的是在主業(yè)還不穩(wěn)固的基礎(chǔ)上做這種大跨步變革高風(fēng)險(xiǎn)不容置疑。

可以預(yù)見的是，2018年的康佳，難言坦途。其彩電、冰洗等家電業(yè)務(wù)，又如何靠自身的“造血”功能實(shí)現(xiàn)規(guī)模做大、實(shí)力做強(qiáng)，仍是一道未解的謎題。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。