節(jié)后滬鋅料高位震蕩

近日滬鋅期貨高位震蕩，截至周五收盤，主力1711合約報收26070元/噸。分析人士表示，庫存偏低疊加鋅精礦供應(yīng)緊缺，繼續(xù)對鋅價形成支撐。預(yù)計節(jié)后鋅價將呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。

 一掃上周“陰霾”

據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，截至9月25日，中國鋅錠社會庫存為8.77萬噸，周度環(huán)比下降0.28萬噸。此外，LME鋅0-3升水擴大至66美元/噸，中國鋅錠升水持穩(wěn)。

文華財經(jīng)分析師表示，鋅價上漲的推動因素從鋅礦緊張傳導(dǎo)至冶煉環(huán)節(jié)產(chǎn)量下降，目前鋅精礦仍未恢復(fù)寬松，而精礦鋅產(chǎn)量因冶煉廠檢修下降使得供給減少，庫存低位仍繼續(xù)小幅下降。同時，面臨供給增速下降，需求增速上調(diào)，供給缺口有望擴大支持鋅價走強。

從現(xiàn)貨方面看，據(jù)中信期貨有色分析師介紹，近日鋅現(xiàn)貨價格先上漲后下調(diào)，煉廠先正常出貨，價格下調(diào)后出現(xiàn)惜售情況，上海地區(qū)國產(chǎn)普通品牌貨源緊張，進口貨源減少，下游逢低積極補庫。

供應(yīng)端支撐仍較強

基本面上，國際方面，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)近日發(fā)布的報告顯示，今年前7個月全球鋅市場供應(yīng)短缺34.7萬噸，而2016年全年僅短缺20.2萬噸。

國內(nèi)方面，據(jù)中信期貨有色分析師表示，原料礦方面，上周國內(nèi)部分地區(qū)鋅礦加工費再度下調(diào)，其中廣西和湖南地區(qū)鋅礦加工費分別下調(diào)了150元/噸和50元/噸，其他地區(qū)鋅礦加工費暫時維持穩(wěn)定。目前南方地區(qū)鋅礦加工費為3800元/噸-4200元/噸，北方地區(qū)為4100元/噸-4300元/噸，上周進口鋅礦加工費主流成交于30美元/干噸-40美元/干噸附近，周環(huán)比也下滑了5美元/干噸。

進口方面，上周鋅現(xiàn)貨進口基本處于盈虧平衡附近，上海地區(qū)鋅進口貨源流入放緩。在國外鋅貨源不充足的情況下，預(yù)計短期進口鋅貨源流入國內(nèi)仍偏少。

初端消費方面，上周鍍鋅開工率基本持穩(wěn)。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，國內(nèi)鍍鋅開工率為70.36%，周環(huán)比微幅回落0.18%。國內(nèi)鍍鋅庫存為101.13萬噸，較上周增加1.47萬噸。

展望后市，中信期貨有色分析師表示，目前來看，鋅現(xiàn)貨市場供應(yīng)矛盾仍然明顯，短期國內(nèi)外偏低的鋅錠庫存態(tài)勢不改，國內(nèi)鋅現(xiàn)貨維持升水。且由于近日進口鋅貨源流入放緩，國內(nèi)庫存將進一步去化，加上鋅礦供應(yīng)也有所趨緊，故近期供應(yīng)端支撐仍較強。預(yù)計短期鋅價將呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。

陳龍也表示，中線繼續(xù)對滬鋅維持樂觀看法，市場情緒趨穩(wěn)有助于金屬止跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。