需求強(qiáng)勁 菜油延續(xù)反彈

隨著雙節(jié)臨近，菜油需求強(qiáng)勁，庫(kù)存逐漸降低。預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油期貨仍將維持偏強(qiáng)格局。

國(guó)內(nèi)新菜籽產(chǎn)量減少

有關(guān)數(shù)據(jù)顯球，2017年全國(guó)菜籽產(chǎn)量預(yù)估為340萬(wàn)―350萬(wàn)噸，同比減少近10%。湖南、湖北是中國(guó)油菜籽的主要產(chǎn)區(qū)，每年產(chǎn)量約占全國(guó)總產(chǎn)量的20%―30%。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，湖北、湖南菜籽產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度的下降。其中，湖北地區(qū)產(chǎn)量為60萬(wàn)噸左右，同比減少20%；湖南地區(qū)產(chǎn)量約10萬(wàn)噸，同比減少17%。

港口菜籽菜油庫(kù)存穩(wěn)定

截至9月15日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海進(jìn)口菜籽總庫(kù)存增加至43.45萬(wàn)噸，較上周的39.4萬(wàn)噸增加4.05萬(wàn)噸，增幅10.28%，但較去年同期的42.75萬(wàn)噸減少1.64%。其中，兩廣及附近地區(qū)庫(kù)存較去年同期減少25.17%。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)近三個(gè)月菜籽進(jìn)口數(shù)量的跟蹤預(yù)計(jì)，6月到港53.5萬(wàn)噸，7月40.3萬(wàn)噸，8月36.9萬(wàn)噸，整體上沿海菜籽庫(kù)存壓力不大。同時(shí)，兩廣及福建地區(qū)菜油庫(kù)存近期一直維持在10萬(wàn)―13萬(wàn)噸。

拋儲(chǔ)壓力逐漸釋放

前期拋儲(chǔ)菜油是壓制國(guó)內(nèi)盤(pán)面的主要因素。2016/2017年度國(guó)內(nèi)共進(jìn)行了12次儲(chǔ)備油拋儲(chǔ)，先后拋儲(chǔ)累計(jì)207.9萬(wàn)噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前儲(chǔ)備油剩余125萬(wàn)噸甚至更少，較2015年的儲(chǔ)備油庫(kù)存量562萬(wàn)噸有較大幅度的回落。

據(jù)了解，目前除中糧、益海等一些大企業(yè)之外，其他油廠菜油庫(kù)存均比較少，而且油廠、貿(mào)易商并不急于出庫(kù)，對(duì)后市看漲信心較足。此外，對(duì)于剩余的100多萬(wàn)噸菜油，國(guó)家將不再進(jìn)行全面拋儲(chǔ)，全部留給中儲(chǔ)糧自行消化。因此，拋儲(chǔ)油對(duì)盤(pán)面造成的壓力正在逐步緩解。

總之，在供應(yīng)壓力逐漸減小而需求強(qiáng)勁的背景下，菜油期貨有望維持反彈行情。技術(shù)上，6月以來(lái)菜油期貨盤(pán)面保持上漲趨勢(shì)，盤(pán)中雖有反復(fù)，但總體趨勢(shì)不變。操作上，建議多單堅(jiān)定持有，逢回調(diào)可逐步買(mǎi)入。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。