芝商所建議：擴(kuò)大國外機(jī)構(gòu)參與中國期市的程度

芝商所執(zhí)行董事、資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克·諾蘭9月8日在2017第二屆中國(鄭州)國際期貨論壇上表示，擴(kuò)大國外機(jī)構(gòu)參與中國期貨市場的程度，可以更好地促進(jìn)資源的有效配置，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行，也能夠提高中國人民以及世界人民的福祉。

埃里克·諾蘭表示，當(dāng)前，主要衍生品如期權(quán)和期貨的成本比較低，金銀價格達(dá)到了歷史新低，同時，外匯期貨、債券也幾乎是達(dá)到了歷史的最低水平。因而，當(dāng)前市場非常適合投資者進(jìn)行資產(chǎn)保值性投資。

埃里克·諾蘭認(rèn)為，當(dāng)前是中國進(jìn)一步放開匯率的好窗口期?！叭绻麉R率更放開的話，未來就能鼓勵國際資本更好地參與中國的期貨市場?！卑＠锟恕ぶZ蘭說，現(xiàn)在中國鐵礦石、PTA以及即將推出的原油等期貨品種都在備戰(zhàn)“國際化”，但想要外國投資者參與中國的期貨市場，需要人民幣和其他主要貨幣匯率的浮動。

埃里克·諾蘭說，事實(shí)上，很多的產(chǎn)品如說金屬、匯率以及股指、債券等，波動都是比較低的?！笆聦?shí)上在流動性充裕的情況之下市場是比較穩(wěn)定的，因?yàn)橘I方和賣方匹配非常容易，價格波動幅度也相對比較小。” 埃里克·諾蘭說。

但值得注意的是，全球一些央行已經(jīng)開始收緊貨幣政策，埃里克·諾蘭認(rèn)為，在收緊過程中這些品種流動性可能會減少，雖然不可能短期就影響波動，但是從長期來看，比如說12到24個月之后，這些品種可能會出現(xiàn)比較高的波動性，而這個高波動性一旦出現(xiàn)，相關(guān)政府很可能就會再次來干預(yù)市場，比如說加強(qiáng)監(jiān)管。出現(xiàn)了這樣的政府干預(yù)后，這些市場的參與者對市場預(yù)期就會發(fā)生變化，其交易行為也會發(fā)生變化。

埃里克·諾蘭認(rèn)為，當(dāng)人民幣與日元、歐元、美元等貨幣的匯率更加靈活時，就能夠鼓勵更多的國際投資者參與中國期貨市場。這可以幫助中國期貨市場更好地擴(kuò)大市場流動性，讓買家能夠更容易找到賣家，賣家也能夠更容易找到買家，使得資源更有效分配，經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長。

實(shí)際上，中國現(xiàn)在在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中發(fā)揮著非常重要的作用，中國的GDP增速放緩對大宗商品價格有什么樣的影響呢？

“中國的GDP增速放緩很可能導(dǎo)致銅等大宗商品價格下跌，而且目前已經(jīng)出現(xiàn)了下跌的跡象?！?埃里克·諾蘭說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。