馬士基航運業(yè)務面臨價格戰(zhàn)陰霾

馬士基集團近日宣布將其油氣業(yè)務以75億美元的價格售給法國道達爾，但馬士基集團主要的海運業(yè)務仍然面臨航運業(yè)鞏固中的新一輪價格戰(zhàn)威脅，同時失去油氣業(yè)務的“保護”讓馬士基集團未來難以沖集運市場的低迷，大大降低了其自身的投資價值。

據(jù)路透社報道，作為全球最大的集運公司，馬士基航運受益于今年以來的運價復蘇改變戰(zhàn)略，將其業(yè)務重點從保持市場份額轉向更高的利潤率。馬士基集團首席執(zhí)行官施索仁（Soren Skou）表示，馬士基航運今年第二季度業(yè)績受益于運價上升，而集運業(yè)市場基本面今年也達到了自2010年以來的最好水平。但Ocean Alliance聯(lián)盟中的競爭對手，包括達飛輪船、中遠海運、東方海外和長榮海運今年都將推出一系列超大型集裝箱船，從而在市場上開展船舶大型化和價格戰(zhàn)。

丹麥咨詢公司SeaIntelligence總監(jiān)Lars Jensen表示，這可能會迫使馬士基為了維持市場份額轉為防守戰(zhàn)略，如果馬士基航運不加入價格戰(zhàn)，那么必將失去市場份額。

去年，集運公司為爭奪市場份額，集運業(yè)出現(xiàn)了激烈的價格戰(zhàn)。市場上大量集裝箱船追求十分稀少的集運業(yè)務，導致集運運價下滑，多條集裝箱運輸貿(mào)易航線盈利能力受損。不過，今年以來跨太平洋航線上已經(jīng)有運價小幅上漲的跡象，預計這一情況將蔓延到其他地區(qū)。

馬士基航運開始關注邊際市場利潤，在去年12月斥資40億美元收購漢堡南美，加強其在全球貿(mào)易和拉丁美洲的業(yè)務，并將其在全球的市場份額從15.7%提升至18.6%。

盡管出售油氣業(yè)務使馬士基擺脫了集團內(nèi)的非盈利業(yè)務，從而對投資者有所利好，但也意味著該集團不再能以油氣業(yè)務對沖集運市場的低迷。這一策略已促使評級機構降級馬士基的投資級別。

丹斯克銀行信貸分析師Brian Borsting對此表示，總體來說，馬士基集團出售油氣業(yè)務是一個信用負面事件。分析師認為，由于馬士基集團的流動性增強，這一事件對該集團的影響將在短期內(nèi)結束。

馬士基集團管理層擅長保持財政穩(wěn)健，從而對下一場價格戰(zhàn)和新的收購做好準備。該公司在過去的一年里分拆了剩余的能源資產(chǎn)，包括24艘海上鉆機，158艘油船以及供油服務業(yè)務。

Nordea估計，馬士基集團的鉆井船隊價值約39億美元，而Jefferies預計馬士基將從這些資產(chǎn)中獲得75億美元資金。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。