去杠桿下的房企眾生相：為降負(fù)債率可賣資產(chǎn)賣項(xiàng)目

“伴隨供應(yīng)量增加與回籠資金壓力，房企已在2017年年中降價(jià)開售，市場也將進(jìn)入降價(jià)周期，將回歸以居住和改善為主，或延續(xù)到2018年上半年。”　　一邊去杠桿一邊加速融資，不愿被“加杠桿”負(fù)累，更不愿錯(cuò)過此輪土地儲(chǔ)備機(jī)會(huì)。調(diào)控讓房企很糾結(jié)。　　8月14日，杭州土拍市場9幅土地入市，包括6幅宅地3幅商業(yè)用地，經(jīng)過13輪報(bào)價(jià)、兩輪自持比例競投，融信擊退萬科、碧桂園、綠城、九龍倉、招商、中糧等，以60.6億元奪得慶隆單元GS0305-04地塊，樓面價(jià)40541.49元/平方米，自持比例3%。　　隨后融信相關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，該地塊將引入戰(zhàn)略**者，目前權(quán)益比例正在洽談。此前29億收購海亮地產(chǎn)，融信控股的資金鏈與負(fù)債率就已備受關(guān)注?！　∫幻槿耸繉?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，為了做大資產(chǎn)規(guī)模，融信使用了不少民間借貸，這也是閩企慣用手法。在去杠桿背景下，一邊要降低負(fù)債率一邊要持續(xù)拿地，房企確實(shí)在增加表外融資，如旭輝8月15日發(fā)行3億美元永續(xù)債、融信收購海亮地產(chǎn)并表。日前，萊蒙133億元再售197萬平方米資產(chǎn)包，業(yè)內(nèi)猜測為降低短期負(fù)債水平?！　∫幻麡I(yè)內(nèi)人士指出，進(jìn)入并購新周期的房地產(chǎn)行業(yè)負(fù)債率走高，房企融資泡沫顯現(xiàn)。“市場調(diào)整深度加大，銷售回款壓力越來越大，融資環(huán)境收緊，難度增加成本上漲，債務(wù)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)才是企業(yè)運(yùn)營健康的前提。”不排除部分企業(yè)比較激進(jìn)，還不斷收購項(xiàng)目和拿地，賭對了有可能逆勢增長，沒賭對，陷入債務(wù)危機(jī)，可能被其他企業(yè)收掉?！　「鞔笊鲜蟹科笠坏┤ジ軛U，存貨壓力將增大，非上市房企的資金泡沫隱憂更大。上述業(yè)內(nèi)人士指出，房企怎么降負(fù)債率？一方面加快銷售回籠資金，另外，借新還舊，借長債還短債，實(shí)在解決不了就賣資產(chǎn)、賣項(xiàng)目、賣股權(quán)?！　∪ジ軛U趨勢不變　　房企融資收緊始于2016年4季度，由于公司債收緊，地產(chǎn)債券發(fā)行量和凈融資額僅為3季度的30%。2016年11月以來，地產(chǎn)公司債僅發(fā)行29只，今年2月以來“零發(fā)行”。　　2017年4月10日，銀監(jiān)會(huì)再度收緊房市融資渠道，強(qiáng)調(diào)防范房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，要求分類實(shí)施房地產(chǎn)信貸調(diào)控，加強(qiáng)房地產(chǎn)押品管理。房企由此轉(zhuǎn)向海外發(fā)債?！　谫Y收緊同時(shí)，銀行向地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放的貸款也在下滑，包括個(gè)貸和開發(fā)貸都受到嚴(yán)格控制。針對房地產(chǎn)開發(fā)貸，在2016年2季度就已明顯減少，3季度房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額7.04萬億元，較2季度末凈減少300億元，4季度也僅新增700億元。 上一頁123下一頁

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