瑞達期貨：鄭糖區(qū)間振蕩 看漲期權(quán)普遍上漲

行情介紹和分析

今日白糖期貨合約SR801整體呈區(qū)間振蕩狀態(tài)，略有上漲，但漲幅不大，最高漲至6269后開始振蕩下跌，最后收于6247，上漲+16（+0.26%）。成交量為522886手，持倉量為712088手，日增倉+22010手。近三年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為13.36%、13.88%、14.20%和14.33%。

8月14日，白糖期權(quán)總成交量6712手，持倉量80016手，成交額748.12萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分為0.57和0.78，顯示看漲期權(quán)交易較為活躍。白糖期貨主力合約SR801所對應(yīng)的期權(quán)合約系列，成交量和持倉量分占有74.37%和64.59%,流動性為第一。期權(quán)SR805系列成交量占10.34%，持倉量占11.55%。其余合約的成交情況則差別不大。

受標(biāo)的白糖期貨1801合約區(qū)間振蕩的影響，看漲期權(quán)普遍上漲，看跌期權(quán)全面下跌。看漲期權(quán)中，SR801-C-6600領(lǐng)漲，SR801-C-7100領(lǐng)跌，其中SR801-C-6600漲幅最大達+8.26%，SR801-C-7100跌幅為-8.70%；看跌期權(quán)中，SR801-C-5500和SR801-P-5700領(lǐng)跌，其中SR801-C-5500跌幅最大達-20.00%，SR801-P-5700跌幅為-6.15%。SR801總體隱含波動率為14.58%，有所上升。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告顯示，截至8月8日當(dāng)周，對沖基金及大型投機客持有的原糖期貨凈空頭頭寸為25352手，較前周小幅減少381手。原糖重返跌勢，基金凈空仍減少。周五ICE原糖連續(xù)第九日下跌，觸及六周低位，因數(shù)據(jù)顯示，全球最大生產(chǎn)國巴西甘蔗壓榨量創(chuàng)紀(jì)錄，且預(yù)期有更多生產(chǎn)商賣出10月合約。ICE10月原糖合約收跌0.04美分，或0.3%，報13.2美分/磅，之前跌至6月29日以來最低的13.11美分。該合約本周收跌6.6%，為逾兩個月來最大周度跌幅。倫敦10月白糖合約收跌2.1美分，或0.6%，報364.4美元/噸，盤中觸及2015年9月來最低363.3美元。國內(nèi)方面,八月上旬廣西降水正常，利于甘蔗伸長，鄭糖主力1801合約，運行在6180-6250之間，短期內(nèi)仍以區(qū)間震蕩為主。操作上，鄭糖主力1801合約短期內(nèi)以震蕩思路為主,漲幅不大,不追漲殺跌,短線1801合約參考6150-6270，支撐位在6050左右。白糖期價處于區(qū)間振蕩狀態(tài)，略有上漲，但漲幅較小。且交易量有所下降，中短期內(nèi)有下跌回落的趨勢，建議觀望，可賣出虛值看漲期權(quán)。鑒于波動率較小，建議短期可賣出跨式或?qū)捒缡狡跈?quán)，即賣出SR801-C-6200和賣出SR801-P-6200，或者賣出SR801-C-6300和賣出SR801-P-6000。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。