期貨市場(chǎng)風(fēng)云再起：螺紋鋼創(chuàng)4年半新高，有空頭爆倉(cāng)

上半年略顯寂寥的商品期貨市場(chǎng)，近期又開(kāi)始了風(fēng)起云涌。

　　8月7日周一開(kāi)盤(pán)，多個(gè)黑色系商品期貨品種的主力合約價(jià)格就直線(xiàn)飆升，螺紋鋼、熱軋卷板觸及漲停，鐵礦石、焦炭、焦煤等其他品種也走出了明顯的直線(xiàn)拉升行情。

　　截至下午收盤(pán)，商品期貨市場(chǎng)的漲幅榜前4名中，有3個(gè)品種都是黑色系商品。螺紋鋼主力合約價(jià)格收?qǐng)?bào)4079元/噸，漲幅為6.42%；熱軋卷板收漲4.49%，報(bào)4030元/噸；鐵礦石收漲3.01%，報(bào)564元/噸。

　　黑色系的悄然走強(qiáng)，其實(shí)已經(jīng)持續(xù)了近2個(gè)月。

　　以8月7日觸及漲停的螺紋鋼為例，兩個(gè)月前的6月7日，報(bào)價(jià)不足3000元，如今已經(jīng)站上了4000元大關(guān)，累計(jì)漲幅達(dá)到37.7%。不僅如此，螺紋鋼的價(jià)格也已經(jīng)打破了2013年2月以來(lái)的最高紀(jì)錄。

　　此外，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，鐵礦石近2個(gè)月的累計(jì)漲幅達(dá)到35.6%，焦煤為34.3%，焦炭的漲勢(shì)最兇猛，累計(jì)漲幅達(dá)到了55.2%。

　　時(shí)間退回到2016年，當(dāng)年4月份的一波上漲讓商品期貨進(jìn)入不少投資者的視線(xiàn)，而10月開(kāi)始的多頭猛烈上攻陣勢(shì)，更是掀起了一陣期貨市場(chǎng)上的黑色風(fēng)暴。隨后11月11日夜盤(pán)的慘烈“閃崩”潮，則讓所有市場(chǎng)參與者至今都?xì)v歷在目。

　　2017年以來(lái)，期貨市場(chǎng)儼然失去了2016年時(shí)的瘋狂，整個(gè)上半年幾乎都在“溫水煮青蛙”，行情不上不下，讓不少期貨市場(chǎng)人士都坦言以觀望為主。

　　據(jù)第三方機(jī)構(gòu)格上理財(cái)?shù)慕y(tǒng)計(jì)顯示，上半年主觀期貨策略私募產(chǎn)品平均收益為-0.77%，程序化期貨策略私募產(chǎn)品的平均收益為-2.33%。

　　不過(guò)，近期的黑色系商品期貨行情，似乎預(yù)示又一波期貨熱浪已經(jīng)悄然來(lái)襲。這其中，最主要的因素是巨量資金的撬動(dòng)。

　　不同于股市，在期貨市場(chǎng)上，每當(dāng)大行情來(lái)臨，總有多空雙方的博弈，而從記者8月7日了解到的情況來(lái)看，已經(jīng)有空頭在這樣的異動(dòng)行情下“壯烈犧牲”。

　　有期貨私募人士向記者透露，不止一位做空的投資者在早盤(pán)黑色系突然的拉升下慘遭爆倉(cāng)，主要踩雷的是螺紋鋼和鐵礦石兩大品種，單戶(hù)資金量在500萬(wàn)元以上。

　　“今天的多空博弈，多頭贏了。”

　　從合約持倉(cāng)龍虎榜上也可以看出，空頭在撤退。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼主力合約凈多頭總持倉(cāng)36.11萬(wàn)手，較前一交易日增加1.76萬(wàn)手，而凈空頭總持倉(cāng)則僅有17.76萬(wàn)手，且較前一交易日減少了7771手。

　　除了黑色系商品，還有一些品種的期貨價(jià)格也在盤(pán)中出現(xiàn)了異動(dòng)。

　　如PTA主力合約，在早盤(pán)驚現(xiàn)跳水暴跌，最大跌幅達(dá)到5%，伴隨著成交量的巨幅攀升，最后很快反彈，最終收盤(pán)時(shí)僅收跌0.73%。

　　有消息稱(chēng)，是有大戶(hù)做空黑色、做多PTA，原意是起到一定的對(duì)沖風(fēng)控作用，但無(wú)奈黑色系品種遭遇爆倉(cāng)，賬戶(hù)被強(qiáng)平，連累PTA多單被平導(dǎo)致放量大跌。

　　個(gè)人投資者對(duì)記者表示，黑色系的早盤(pán)暴動(dòng)，除了資金的博弈，也不乏基本面的原因。

　　河北8月4日發(fā)布的《重污染天氣應(yīng)對(duì)及采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)實(shí)施方案》要求，石家莊、唐山、邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計(jì)，采用企業(yè)實(shí)際用電量核實(shí)。

　　此外，采暖季對(duì)沒(méi)有排污許可證的焦化項(xiàng)目延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間至36小時(shí)，對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策限制類(lèi)焦化項(xiàng)目延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間至30小時(shí)，對(duì)排放不達(dá)標(biāo)的責(zé)令停產(chǎn)，全省焦化企業(yè)限產(chǎn)達(dá)30%左右。

　　唐山鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格在周末迎來(lái)上漲，兩天漲幅達(dá)到120元/噸。

　　不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，限產(chǎn)的消息的確利好鋼材，但同時(shí)對(duì)礦產(chǎn)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利空消息，即使同屬黑色系，也應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)分化，不應(yīng)該集體出現(xiàn)上漲，當(dāng)前的行情已經(jīng)出現(xiàn)了資金爆炒、脫離基本面的跡象。

　　對(duì)于后市，混沌天成黑色產(chǎn)業(yè)研究所的觀點(diǎn)指，8月資金面預(yù)計(jì)仍以穩(wěn)健為主，在限產(chǎn)利好因素未完全兌現(xiàn)的背景下，黑色商品仍將延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，需注意上漲過(guò)快帶來(lái)的震蕩調(diào)整。而主力合約完成換月后，09/10合約更多圍繞交割預(yù)期展開(kāi)，而01合約將受到旺季和限產(chǎn)預(yù)期影響，同時(shí)還要關(guān)注部分置換產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。