下游市場“三降三升” 后期需求繼續(xù)增長！

隨著國家部委和行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)公布完成，5月份下游行業(yè)運(yùn)行情況逐漸浮出水面。從數(shù)據(jù)上看，固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)不改，汽車產(chǎn)銷不佳，三者數(shù)據(jù)均有回落；但家電產(chǎn)量再度擴(kuò)大，挖掘機(jī)銷量連續(xù)兩月翻番增長，造船業(yè)觸底回暖跡象初步顯現(xiàn)，三者數(shù)據(jù)均上漲，整體呈現(xiàn)“三降三升”運(yùn)行態(tài)勢。

下游市場“三降三升”給鋼市帶來了多少影響？后期鋼市需求又將如何演繹？聚百家之言，解大家之惑?；诖耍诙钠凇稇屹p問答》我們將辯論的主題定為“下游市場“三降三升”，后期需求您怎么看？”

在本期懸賞問答中，“黃永福”、“唐民”、“趙海波”、“陸紀(jì)秋”、“李賢杰”、“高義斌”、“引領(lǐng)者采文”、“吳興”、“王志明”、“鄭迪”、“董旁旁”、“南京金明建材”等12位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

對于“三降三升”，“黃永福”有著自己的解讀。首先，從挖掘機(jī)的銷量可知，固定資產(chǎn)的投資還是維持在高位，國家加大了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，工程量的增加挖掘機(jī)才能暢銷。其次，造船的繁榮說明國際貿(mào)易在增加，物流需要也在增加。另一方面，受季節(jié)性因素影響，房地產(chǎn)增速放緩，預(yù)計(jì)會維持一個(gè)比較長的時(shí)間，起碼一年內(nèi)無多大改觀；汽車經(jīng)過幾年的快速增長，今年會維持比較低的增速，明后年甚至下滑；家電會維持高增長，因?yàn)樽罱罅夸N售的房子如果落實(shí)到居住，家電肯定是要買的。就鋼材來說，后期的需求會維持增長，但關(guān)鍵的還是供給，在國家的干預(yù)下，價(jià)格會穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)維持在3000以上。

“三降三升”反應(yīng)了什么？

“三降三升”實(shí)際上反應(yīng)的是宏觀經(jīng)濟(jì)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。“唐民”表示，由于去年房租銷售火爆。導(dǎo)致2017年房地產(chǎn)投資劇增，開工數(shù)量施工面積劇增。挖掘機(jī)是用來平地的反應(yīng)的是三通一平還在持續(xù)，房子地下層與地面建筑還在繼續(xù)增加。淡季應(yīng)該是不淡的，高熱雨季過后，鋼鐵需求還會快速增長。今年國家對房地產(chǎn)宏觀調(diào)控傳到實(shí)際需求還要到明年初。

“三降三升”帶來的是鋼材不同產(chǎn)品價(jià)格分化趨勢。“趙海波”稱，目前長材利潤過高，鋼廠加大力度生產(chǎn)，長材供給增加，需求相關(guān)的房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資萎縮，后期長材價(jià)格走入下跌通道。板材由于利潤低于長材，鋼廠有意減產(chǎn)，再加需求相關(guān)的汽車、家電形勢向好，板材價(jià)格走勢肯定要好于長材。

“三降三升”是市場供需關(guān)系的自然反應(yīng)。就現(xiàn)階段的市場狀態(tài)“陸紀(jì)秋”認(rèn)為供給沒壓力，需求不旺，基本供需平衡，6月底是因銀行半年底考核，收緊了貸款，工程資金不到位。過了6月底，一旦資金壓力緩解，工程開使大批量進(jìn)貨，在目前低庫存的現(xiàn)狀下，價(jià)格會很快漲上去。

鋼價(jià)后期怎么走？

建筑鋼材的銷量將繼續(xù)增加。“李賢杰”表示，一方面，隨著美元對人民幣逐漸升值，出口增加從而導(dǎo)致造船業(yè)轉(zhuǎn)暖。而另一方面，挖掘機(jī)銷量增加也說明國家仍在發(fā)力基建投資。他對建筑鋼材需求還是保持樂觀看法。因?yàn)樵趪曳€(wěn)增長要求下，基建仍將是今年經(jīng)濟(jì)主旋律！

今年鋼價(jià)“金九銀十”可期。“高義斌”認(rèn)為，家電產(chǎn)量再度擴(kuò)大，挖掘機(jī)銷量連續(xù)兩個(gè)月翻翻增長，造船業(yè)訂單增多有觸底回暖跡象，驗(yàn)證了我國的制造業(yè)從低谷中有復(fù)蘇跡象，挖掘機(jī)銷量增加同時(shí)也驗(yàn)證了基礎(chǔ)設(shè)施有增無減，也證明了經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)中向好，穩(wěn)中有增。下半年鋼材需求也應(yīng)該是比上半年要好。

鋼價(jià)短期走勢不會很穩(wěn)。“引領(lǐng)者采文”稱，從數(shù)據(jù)上看，房產(chǎn)、汽車、固定投資回落說明我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)即將變化，而家電、造船、挖掘機(jī)增長則說明我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇了，對于鋼材來說，是一種機(jī)遇。但國家的根本是制造業(yè)，房產(chǎn)、汽車是消耗品。未來影響是有利于鋼材行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，鋼材行情也將隨著制造業(yè)的崛起，而趨于理性，可由于投機(jī)性較強(qiáng)，市場投機(jī)性還是會延續(xù)。

各品種走勢又如何？

后期板材與螺紋差價(jià)修復(fù)，長期板強(qiáng)螺弱。螺紋弱震，不過政府會肯定希望利潤保持在合理范圍。“吳興”的理由是，目前板材、工業(yè)用材一直處在成本邊緣，不過由于家電，挖機(jī)等下游的火熱，肯定將處于強(qiáng)勢地位；而大陸貨螺紋就比較微妙，雖然房地產(chǎn)緊縮，但基建保持還可以，需關(guān)注后期螺紋線的供應(yīng)情況，如果供應(yīng)持續(xù)增加，則會打破現(xiàn)在的平衡，弱勢震蕩或成為主要旋律，因?yàn)閲业墓┙o側(cè)就是讓國有大鋼廠脫困，雖不會大跌，但也不贊成大漲。

螺紋的庫存才是影響價(jià)格的關(guān)鍵！“王志明”表示，“三降三升”說的都是需求端，其實(shí)需求與往年差不多，這個(gè)挖掘機(jī)數(shù)據(jù)好有去年數(shù)據(jù)太差的原因?，F(xiàn)在這個(gè)時(shí)間段看供給才是核心，如果螺紋庫存不能在淡季堆積起來，七月下旬或者八月螺紋現(xiàn)貨就壓不住了。目前現(xiàn)貨還比較弱，一漲價(jià)下游采購就立馬收縮。期貨這幾天漲得比較好，但他還是認(rèn)為現(xiàn)在這期貨沒有大幅上漲的條件，不能突破前高。

同樣對于螺紋，“鄭迪”預(yù)計(jì)3100會有較大壓力。螺紋現(xiàn)在階段的矛盾主要是高利潤下新增產(chǎn)量絕對值能有多少?這點(diǎn)最不確定，也是市場分歧最大的點(diǎn)。但是明確的一點(diǎn)是高利潤不打掉，供應(yīng)下不來。所以供應(yīng)是中期的壓力，而需求最多是支撐十月合約，對一月合約而言是壓力。

“董旁旁”雖然對螺紋鋼后期看漲，但認(rèn)為下游數(shù)據(jù)帶來的影響較小。一是，家電、汽車、造船等行業(yè)所需剛才大多是特種鋼材，對螺紋鋼的影響較??；二是，挖機(jī)機(jī)主要用于道路、管道及土方工程與建筑息息相關(guān)，但在房屋建筑方面主要用于基礎(chǔ)階段，對于供需關(guān)系的反映有一定的滯后性。

莫忘初心 保持信心

要說此次“三降三升”的數(shù)據(jù)最大的影響，或如同“南京金明建材”所述，莫過于影響了鋼貿(mào)商對鋼市信心。對于后期鋼市需求，繼續(xù)增長似乎是市場比較認(rèn)可的觀點(diǎn)，但需求和供給之間是否匹配？何時(shí)匹配？匹配時(shí)的價(jià)格又將運(yùn)行在什么位置？仍需我們莫忘初心，保持信心，仔細(xì)觀察那鋼市細(xì)微的變化。只愿上述觀點(diǎn)能給您在價(jià)格的海洋中帶來一些思考的方向。

下期話題

立夏已過，正值迎峰度夏旺季，在煤炭市場需求旺盛之時(shí)，一則有關(guān)“中國7月1日起禁止部分口岸經(jīng)營煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)”的消息引起市場廣泛熱議，兩相疊加，點(diǎn)燃了煤炭期貨做多熱情，焦炭一度觸及漲停?？稍诖酥?，發(fā)改委已發(fā)文要求加快推進(jìn)煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，堅(jiān)決要求抑制煤炭價(jià)格過快上漲，對于動力煤的超限漲價(jià)行為，要求企業(yè)提前3－5天溝通。

請您談?wù)?，煤炭期價(jià)本輪漲勢能持續(xù)多久，期現(xiàn)基差又將如何變化？快來評論區(qū)留言互動吧！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。