3月21日三四線城市去庫存提速 政策收緊對(duì)鋼鐵需求影響大

長期以來，我國房地產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這兩方面用鋼量占據(jù)中國鋼鐵需求的大半壁江山，占比約為60%左右。而房地產(chǎn)一直以來是我國國內(nèi)最大的鋼材需求市場(chǎng)，房地產(chǎn)用鋼需求量大概占全部鋼鐵需求總量的40%左右。房地產(chǎn)的發(fā)展對(duì)我國鋼鐵需求的影響可謂舉足輕重，今年以來，房地產(chǎn)方面?zhèn)鱽砜上驳南?，三、四線城市房地產(chǎn)去庫存提速，尤其是環(huán)一線城市房地產(chǎn)出現(xiàn)熱銷盛況。下面筆者房地產(chǎn)市場(chǎng)的最新變化進(jìn)行簡單分析，這些變化將對(duì)鋼鐵市場(chǎng)都有哪些影響呢。

首先，去庫存提速，利于新樓盤建設(shè)，房地產(chǎn)投資或加速推進(jìn)。

在過去的幾年，政府大力推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)，地方政府為追求政績，產(chǎn)生過度開發(fā)城市，導(dǎo)致房地產(chǎn)高速發(fā)展，三四線城市出現(xiàn)了高房價(jià)與高庫存并存現(xiàn)象。近些年來，這一矛盾非常突出，尤其是在2015年，房地產(chǎn)需求出現(xiàn)大幅萎縮的情況。房地產(chǎn)去庫存，尤其是三四線城市房地產(chǎn)去庫存、防泡沫成為政府與各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

自2016年10月開始，一線城市以及部分熱點(diǎn)二線城市出臺(tái)嚴(yán)控政策，使得一二線城市的購買需求開始外溢，環(huán)一線周邊城市及部分熱點(diǎn)城市的量價(jià)得以升溫，環(huán)比漲幅全國居前。

由上圖可看出，2017年1-2月份，商品房銷售面積增長明顯，環(huán)比增加25.1%，增速比去年全年提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售額10806億元，增長26.0%。對(duì)比持續(xù)監(jiān)測(cè)的60個(gè)大中城市，此輪銷售超預(yù)期主要是來自三、四線城市的強(qiáng)勁銷售貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)三、四線城市銷售面積同比增速將在30%以上。

三、四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，多地房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存加速，在銷售帶動(dòng)下，開發(fā)商補(bǔ)庫存意愿上升，土地出讓面積明顯回升，這對(duì)于鋼鐵市場(chǎng)的利好推動(dòng)作用也將十分強(qiáng)勁。年后建筑鋼材的強(qiáng)勁上漲，或是房地產(chǎn)回暖利好鋼市的有力的佐證。在過去的2016年鋼鐵市場(chǎng)瘋狂上漲，鋼鐵行業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)，實(shí)際上跟建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)重新恢復(fù)增長有很大關(guān)系。

當(dāng)前三、四線城市房地產(chǎn)去庫存進(jìn)展相對(duì)順利，尤其一、二線周邊城市，銷售情況可謂火爆。這些城市去庫存后，將極大可能會(huì)繼續(xù)刺激房地產(chǎn)方面的投資，從而同時(shí)帶動(dòng)建筑鋼材和其他行業(yè)的快速發(fā)展，在鋼材需求強(qiáng)勁的刺激下，再在去除落后產(chǎn)能、環(huán)保門檻淘汰落后產(chǎn)能等供給側(cè)改革的政策配合下，鋼價(jià)上漲或是必然。

其次，新一輪房地產(chǎn)調(diào)控席卷多城，對(duì)鋼鐵需求或抑制作用大。

2017年的全國兩會(huì)剛剛落幕，“遏制熱點(diǎn)城市房價(jià)過快上漲”已寫入政府工作報(bào)告，進(jìn)入三月以來，全國17個(gè)城市20天內(nèi)密集出臺(tái)了樓市調(diào)控新政。這是自去年10月左右以來，又一輪限購、限貸風(fēng)暴。其中，收緊房貸已成多地共識(shí)。

由上圖可以看出，此輪調(diào)控有北京、杭州、廣州、鄭州、長沙、南京這樣的熱點(diǎn)城市，它們紛紛出臺(tái)了加碼住宅限購、限貸的措施。房地產(chǎn)限購、限貸政策對(duì)于鋼鐵市場(chǎng)來講可謂打擊很大，增加了整個(gè)鋼鐵需求下降的可能性。這些城市的調(diào)控政策將直接降低城市房地產(chǎn)的銷售量，2016年10月份以來，20多個(gè)一二線城市相繼出臺(tái)限購、限貸措施后，這些城市的商品房銷售近期環(huán)比下降了40%-70%不等。

房地產(chǎn)加緊調(diào)控，限購、限貸措施的出臺(tái)，將有效抑制房屋價(jià)格快速上漲，從長遠(yuǎn)來看必然會(huì)影響到鋼鐵市場(chǎng)的需求。但熱點(diǎn)城市的房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的影響并非完全是減法，就像對(duì)一線城市的調(diào)控后，會(huì)直接刺激了一線周邊城市或者城區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展一樣，周邊城市房地產(chǎn)的火熱，或?qū)浹a(bǔ)部分限購、限貸城市房地產(chǎn)業(yè)對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈帶來的影響。

此輪房地產(chǎn)調(diào)控的城市中，不乏像贛州、滁州、保定、涿州這樣的三、四線城市，由此說明政府調(diào)控房地產(chǎn)的面更廣了，力度與決心更大了。“房子是用來住的，不是用來炒的”，去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的一句話通俗而直接，劍指“炒房”。2017年政府工作報(bào)告也強(qiáng)調(diào)，“堅(jiān)持住房的居住屬性”、“加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)分類調(diào)控”。由此房地產(chǎn)限購、限貸等調(diào)控政策或?qū)⒇灤┯?017年一整年。

今年的鋼鐵市場(chǎng)面臨的最大環(huán)境的改變，或?qū)⒊鲈诜康禺a(chǎn)行業(yè)。在去年由于一、二線城市前三季度房價(jià)暴漲，刺激了房地產(chǎn)投資快速回升，進(jìn)而帶動(dòng)了鋼鐵和煤炭需求增加，鋼鐵市場(chǎng)的價(jià)格也是一波高過一波。今年供給側(cè)改革等方面將延續(xù)去年政策，甚至可能供給側(cè)改革會(huì)更猛烈些，然而房地產(chǎn)對(duì)鋼鐵需求的減弱，鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格必然難于維持高位。

總的來看，房地產(chǎn)的發(fā)展對(duì)于鋼鐵市場(chǎng)需求推動(dòng)作用舉足輕重，城市房地產(chǎn)調(diào)控是對(duì)過去房地產(chǎn)火熱的總結(jié)，也是對(duì)未來房地產(chǎn)市場(chǎng)打壓的開始。房地產(chǎn)的發(fā)展必然換擋降速，整體來看鋼鐵需求的壓縮或在未來一段時(shí)間后顯現(xiàn)，供大于求的矛盾或?qū)⒈憩F(xiàn)得更為尖銳。

今年政府工作報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)，要加快建立和完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機(jī)制，目前部分三、四線城市去庫存進(jìn)展良好，如若無過多投機(jī)，回歸房子住房屬性，而非金融屬性，使房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展，這或許是對(duì)鋼市最大的利好。若不能引導(dǎo)金融往實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)，而是任由其流向房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)泡沫破裂的那一天，必然傷害的是各個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。