3月16日供需恐將再平衡 價格在金三尾銀四初恐難以續(xù)漲

2017年是去產能的關鍵一年，在剛剛閉幕的兩會中上，苗副部長提出再去產能5000萬，并且不包括“地條鋼”。去產能可以說是2016年至今鋼材價格得到快速上漲的重要動力。

從2016年10月以來，隨著把中頻爐和工頻爐生產的鋼材定義為“地條鋼”，江蘇、浙江和安徽等省全面拆除中頻爐，大量“地條鋼”企業(yè)停產，資源供應出現缺口，價格由此一路上漲。

2016-2017年價格和庫存關系圖

今年春節(jié)后，全國各地全面拆除中頻爐，國家政策持續(xù)加碼，中頻爐生產“地條鋼”將會永遠退出市場。與此同時，國家在基建等項目繼續(xù)發(fā)力，市場普遍預期后期供應將會產生缺口。尤其是長材缺口可能由于中頻爐停產缺口可能達到6000-8000萬噸，甚至更大，價格在鋼廠出廠價和需求帶動下全國長材均價漲至3800元/噸以上，出口價格優(yōu)勢不在，出口遭遇極大困難，并且長強板弱表現明顯，長材價格高于卷板價格，在產長材鋼廠利潤豐厚。因此，在高利潤和良好需求刺激下，部分鋼廠生產方式開始調整，市場供需關系可能隨著時間推移建立新的平衡。

一、出口轉內銷，國內資源供應得到有效補充

據調研，2017年2月份國內粗鋼產量為5929萬噸，同比增加334.5萬噸。鋼材出口量方面，2月份國內鋼材出口減量超過200萬噸。也就是說，2017年2月份國內粗鋼實際供應量同比增量超過500萬噸。

就當前市場來看，3月15日460B螺紋鋼4月交期主流報價至FOB485美金(16mm)漲10美金，螺紋鋼出口價格倒掛嚴重，Q235方鋼4月交期FOB主流報470美金(150mm)穩(wěn)，原材料鋼坯大漲，多數方鋼出口企業(yè)封盤不報，方鋼同樣有價無市。據相關統(tǒng)計，我國在2015年螺紋鋼月均出口量在150-200萬噸，而方鋼出口月均超過200萬噸。就此測算由于國內鋼價上漲，螺紋鋼和方鋼出口月均可能減少400萬噸，而此類大部分為長材。因此，出口轉內銷可能大大彌補因為中頻爐“地條鋼”停產而留下來的供應缺口。

二、鋼廠產能充分利用和復產，市場供應量增加

2016-2017年價格和產量關系圖

據統(tǒng)計，2016年全國建筑鋼材產量在3.56億噸，其中長流程鋼廠產量在2.4億噸。據調研，3月份螺紋鋼、線材計劃日均產量分別48.2萬噸和24.7萬噸，月環(huán)比分別上升3.5萬噸和2.3萬噸。據筆者個人調研，春節(jié)后隨著價格一路上行，長流程長材鋼廠盈利持續(xù)向好，為了充分盈利，鋼廠大力內部挖潛和調整入爐原料提高產量，提升空間可達10%左右，由此測算長流長材鋼廠月均供應量可能增加10%，也就在100-200萬噸之間。

此外，前期長期停產的北方地區(qū)鋼廠也在2017年開始復產。

1月9日，攀鋼釩煉鐵廠2號高爐預計1月21日高爐將點火恢復生產；

2月7日起本鋼北臺一條棒材生產線恢復生產，2月份計劃產量約7萬；

2月14日陜鋼集團龍鋼公司一座1280M³高爐順利點火復產，28日2#1280M³高爐復產；

2月25日起新疆新興鋼鐵新廠2#1260立方米高爐點火復產；

2月28日吉林鑫達鋼廠一座480立方米高爐點火，恢復生產；

3月1日遼陽軋鋼廠650立方米高爐計劃恢復生產，同期一條線材和一條棒材生產線恢復生產；

3月6日上午，在停產息工2年后，陜西略陽鋼鐵有限

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。