鐵礦石庫存與價格同漲

本周以來，以鐵礦石、螺紋鋼為代表的黑色系商品價格持續(xù)上漲。截至3月15日收盤，大連商品交易所鐵礦石1705主力合約大漲超5%，至724.5元/噸；上海期貨交易所螺紋鋼1705主力合約上漲近2%，創(chuàng)近3年新高。

　　作為上游原材料的鐵礦石，其價格大幅上漲是在高庫存背景下取得的。去年8月份以來，我國港口鐵礦石庫存量一直保持在1億噸以上高位。截至上周五，全國主要港口鐵礦石庫存達1.27億噸，同期進口鐵礦石企業(yè)庫存平均天數(shù)達29天，處于較高水平。一方面，鐵礦石庫存高企，另一方面價格同時上漲，引起市場廣泛關(guān)注。

　　不少業(yè)內(nèi)人士認為，近期鐵礦石價格上漲主要是市場供需基本面因素推動的。據(jù)悉，當前下游鋼鐵市場回暖、鋼鐵現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲、生產(chǎn)意愿增強，拉動上游鐵礦石需求量上升。“目前鋼廠利潤為700元/噸—800元/噸。高利潤促使下游鋼廠維持較高的高爐開工率，帶動鐵礦石價格持續(xù)提升。”大有資源有限公司商務風控總監(jiān)王紅偉表示。

　　此外，焦炭價格持續(xù)上漲、環(huán)保限產(chǎn)政策，推動了高品位鐵礦石價格上漲。據(jù)了解，國內(nèi)鐵礦石庫存中，中低品位礦石存量較大，高品位礦石則結(jié)構(gòu)性緊缺。雖然港口鐵礦石總庫存量一直保持在1億噸以上的高位，但庫存高企的背后是中、低品位礦石存量占比過大、高品位礦石有效供給不足。因此，鐵礦石出現(xiàn)了總庫存與價格同時上漲的現(xiàn)象。

　　宏源期貨研究中心分析師表示，在環(huán)保壓力下，企業(yè)對于礦石原料品位要求提高，拉動了高品位礦石結(jié)構(gòu)性走強。

　　今年以來，鐵礦石價格走勢基本延續(xù)了去年的上漲態(tài)勢，今年2月份更是一度創(chuàng)下2014年下半年以來的最高水平。對于鐵礦石后市走勢，有業(yè)內(nèi)人士表示，短期可能難以出現(xiàn)過快漲勢。從期貨盤面看，自2016年初至2017年3月15日，鐵礦石期貨主力合約平均基差67元/噸左右，期貨市場遠月貼水明顯。截至3月15日，鐵礦石期貨1709合約與1705合約結(jié)算價差為-72元/噸左右，說明市場對鐵礦石預期價格持謹慎態(tài)度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。